我國(guó)金融制度變遷路徑的不對(duì)稱研究.pdf

1、對(duì)大多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)者來說，金融制度的存在被認(rèn)為是既定的。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革的推進(jìn)，金融領(lǐng)域也不斷進(jìn)行著變革。在中國(guó)的體制改革中，金融是中國(guó)經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展中諸多矛盾的瓶頸，金融體制或制度被經(jīng)濟(jì)學(xué)界認(rèn)為是中國(guó)深化改革的突破口，因此對(duì)于金融制度及其變遷的理論研究有巨大的需求。 對(duì)制度變遷存在著兩種不同的研究方法，一種是采用成本收益分析和供求分析來研究制度變遷的一般過程，另一種則是以博弈論方法來研究制度的變遷。一般認(rèn)為，新古典方法適合于正式

2、化的制度安排(即哈耶克認(rèn)為的正式規(guī)則)，而博弈論方法則在社會(huì)習(xí)俗、慣例和道德規(guī)范等非成文法(即哈耶克認(rèn)為的非正式規(guī)則)的研究上具有優(yōu)勢(shì)。正式規(guī)則必須以非正式規(guī)則為基礎(chǔ)，只有透徹理解非正式規(guī)則形成和變化的規(guī)律，才能真正理解正式規(guī)則即制度的變遷和演化。非正式規(guī)則一般具有形成的自發(fā)性、維持的非強(qiáng)制性、發(fā)展的長(zhǎng)期性、發(fā)展的路徑性、變遷的時(shí)滯性、存在的特殊性等特征。 自改革開放以來，中國(guó)的金融制度變遷路徑逐漸進(jìn)入不對(duì)稱狀態(tài)，金融制度變遷滯

3、后于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)換。在中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)的市場(chǎng)化過程中，非國(guó)有經(jīng)濟(jì)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的比重不斷上升，但其迅速發(fā)展卻沒有得到相應(yīng)的正式金融體系的支持，而沒有得到正式金融支持的非國(guó)有經(jīng)濟(jì)不斷通過民間金融市場(chǎng)來汲取資金，從而形成了一個(gè)游離于正式金融體系以外的民間金融市場(chǎng)。這實(shí)際上體現(xiàn)出我國(guó)金融發(fā)展中體制內(nèi)和體制外金融的兩條不同的金融變遷過程，逐漸形成了金融制度變遷路徑不對(duì)稱的狀態(tài)。 這種不對(duì)稱的根源在于國(guó)有經(jīng)濟(jì)與國(guó)有金融相關(guān)聯(lián)的金融制度安排，而后

4、國(guó)有經(jīng)濟(jì)時(shí)期的利益集團(tuán)活動(dòng)有可能繼續(xù)強(qiáng)化這種低效率的關(guān)聯(lián)性制度安排。在轉(zhuǎn)軌時(shí)期，利益集團(tuán)之間對(duì)市場(chǎng)規(guī)則制定權(quán)的競(jìng)爭(zhēng)，已經(jīng)影響到了國(guó)家的決策。國(guó)家不得不調(diào)整自己的決策行為，使之能更好地協(xié)調(diào)各利益集團(tuán)之間的關(guān)系。 從作為金融制度供給方的政府角度考慮，是否推動(dòng)新的金融制度供給，取決于其效用最大化目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。國(guó)家必須在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、社會(huì)穩(wěn)定和體制改革之間進(jìn)行權(quán)衡，最終選擇了保持金融制度變遷路徑不對(duì)稱狀態(tài)的策略。 中國(guó)金融體制改革的首

5、要任務(wù)，應(yīng)當(dāng)是尋求改變關(guān)聯(lián)性金融制度安排，逐步推動(dòng)金融體系的市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型。如果中國(guó)金融制度變遷繼續(xù)沿著市場(chǎng)化道路前進(jìn)，逐步消除金融制度中的不對(duì)稱，那么就會(huì)有越來越多的非國(guó)有經(jīng)濟(jì)主體得到正式金融體系的承認(rèn)和支持，非正規(guī)金融規(guī)模自然就會(huì)縮小。但是如果中國(guó)金融制度變遷繼續(xù)保持目前的不對(duì)稱狀態(tài)，嚴(yán)重滯后于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換步伐，則非正規(guī)金融規(guī)模還會(huì)繼續(xù)擴(kuò)大。這種游離于國(guó)家監(jiān)管范圍以外的完全自由化的金融活動(dòng)，會(huì)對(duì)國(guó)家金融安全構(gòu)成一定的威脅。 在逐

6、步消除金融制度變遷路徑不對(duì)稱的過程中，作為制度變遷主體的政府要深刻認(rèn)識(shí)到不對(duì)稱性及其改變的潛在收益，并進(jìn)一步轉(zhuǎn)變職能和放松約束條件，給予市場(chǎng)主體充分的創(chuàng)新自主權(quán)以強(qiáng)化其在制度創(chuàng)新過程中的能動(dòng)作用，刺激市場(chǎng)主體參與制度創(chuàng)新的積極性，使制度創(chuàng)新更具活力并符合市場(chǎng)化的要求。 在向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌過程中，理性的國(guó)家應(yīng)將其職能定位在規(guī)則的制定與規(guī)則執(zhí)行的保護(hù)上，形成間接參與金融過程的行為規(guī)范；要不斷深化國(guó)有企業(yè)和國(guó)有金融機(jī)構(gòu)改革，促進(jìn)金融制度