VaR參數(shù)和非參數(shù)法及其在中國股市中的應(yīng)用.pdf

1、VaR是風(fēng)險估值模型（ValueatRisk）的簡稱，是近年來國外興起的一種金融風(fēng)險管理工具，旨在估計給定金融產(chǎn)品或組合在未來資產(chǎn)價格波動下可能的或潛在的損失。VaR的概念雖然簡單，但是它的度量是一個具有巨大挑戰(zhàn)性的統(tǒng)計問題。針對VaR的測算，西方學(xué)者進(jìn)行了深入的探討。近些年來，國內(nèi)學(xué)者們也開始引進(jìn)VaR這一風(fēng)險分析工具，并對有關(guān)的理論問題做了初步的探討。在國內(nèi)外學(xué)者的研究基礎(chǔ)上，本文對VaR這種新興的風(fēng)險測量模型進(jìn)行了全面而深入的闡述

2、，并著重運(yùn)用我國證券市場的有關(guān)數(shù)據(jù)對VaR風(fēng)險測量模型在我國股票市場風(fēng)險測量中的具體應(yīng)用作了實(shí)證分析，旨在尋找一套符合我國國情的具有可操作性的證券市場風(fēng)險測量體系，從而促進(jìn)我國證券市場的健康發(fā)展。 VaR是一種基礎(chǔ)的金融風(fēng)險管理工具。VaR的定義是在給定的置信水平和目標(biāo)時段下預(yù)期的最大損失。本文將簡單的介紹VaR的參數(shù)和非參數(shù)的五種估計方法及其在實(shí)踐中的優(yōu)勢進(jìn)行比較。然后，我們針對中國上海的股票交易市場指數(shù)對以上五種方法的統(tǒng)計效用