金融深化對(duì)浙江經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的實(shí)證研究[文獻(xiàn)綜述]

1、畢業(yè)論畢業(yè)論文文獻(xiàn)文文獻(xiàn)綜述題目：目：金融深化對(duì)浙江經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的實(shí)證研究一、引言長(zhǎng)期以來(lái)，從有關(guān)金融深化與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)領(lǐng)域的相關(guān)理論和實(shí)證文獻(xiàn)的回顧中，我們可以發(fā)現(xiàn)，大量的理論和實(shí)證文獻(xiàn)的相繼出現(xiàn)，相關(guān)的研究不斷取得進(jìn)展。90年代的內(nèi)生經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的相關(guān)研究認(rèn)為，金融深化通過(guò)累計(jì)投資效率方面的外部效應(yīng)從而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)。隨之，國(guó)內(nèi)理論界大量的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)支持“金融深化促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)作用”的觀點(diǎn)。因此，有必要進(jìn)行更多的研究，從浙江省為切入點(diǎn)，研究金融深

2、化與經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間的正相關(guān)性，并分析實(shí)證結(jié)果。二、主體（一）國(guó)外研究動(dòng)態(tài)1.201.20世紀(jì)世紀(jì)6060年代：早期的理論貢獻(xiàn)年代：早期的理論貢獻(xiàn)作為金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)理論的先驅(qū)者熊彼特，他認(rèn)為在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)過(guò)程中的兩個(gè)關(guān)鍵因素是銀行家和企業(yè)家，銀行家能夠?qū)ζ髽I(yè)家的創(chuàng)新投資項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)估和融資；同時(shí)，企業(yè)家在技術(shù)創(chuàng)新方面，也起到舉足輕重的作用。該理論隱性地指出金融中介可能對(duì)邊際資本生產(chǎn)力有正的相關(guān)性。50年代中期起，有關(guān)金融結(jié)構(gòu)和金融中介在經(jīng)濟(jì)中

3、的增長(zhǎng)問(wèn)題開始受到注意，格利和肖（GurleyShaw19551960）強(qiáng)調(diào)金融中介在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重要性。他們認(rèn)為金融中介通過(guò)動(dòng)員儲(chǔ)蓄和提供信貸可增加投資的資金量，這意味著，金融發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作嘔用是通過(guò)儲(chǔ)蓄水平的提高和較高的資本生產(chǎn)力來(lái)實(shí)現(xiàn)的。格申克龍（Gerschenkron，1962）發(fā)現(xiàn)：一國(guó)的生產(chǎn)力水平越落后，其生產(chǎn)增長(zhǎng)率越高。卡梅倫（Cameron1967）人文，金融服務(wù)的質(zhì)量和提供金融服務(wù)的效率在金融發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)作用中

4、發(fā)揮著關(guān)鍵的作用。2.202.20世紀(jì)世紀(jì)7070年代：麥金農(nóng)年代：麥金農(nóng)肖學(xué)派理論肖學(xué)派理論金融壓抑是麥金農(nóng)肖學(xué)派的主要研究?jī)?nèi)容。他們認(rèn)為金融抑制政策會(huì)減少可利用投資的資金規(guī)模。金融抑制政策的理論基石是凱恩斯（1936）的流動(dòng)性偏好理論，該理論認(rèn)為，當(dāng)利率降到很低水平時(shí)，貨幣政策無(wú)效。在托賓（Tobin1965)模型中提出，金融抑制降低了人們對(duì)貨幣的需求，提高了對(duì)生產(chǎn)資本的需求如此以來(lái)就提高了資本勞動(dòng)比率，從而加速經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。麥金農(nóng)和肖

5、對(duì)當(dāng)時(shí)以凱恩斯和托賓的金融抑制進(jìn)行抨擊，贊成利率自由化，并認(rèn)為應(yīng)該廢除有關(guān)金融抑制的政策措施。他們認(rèn)為，金融發(fā)展是通過(guò)投資效率和儲(chǔ)蓄渠道對(duì)增長(zhǎng)產(chǎn)生影響。也就是說(shuō)，麥金農(nóng)和肖贊成徹融發(fā)展水平對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)作用巨大。萊文（Levine2000a)所進(jìn)行的跨國(guó)實(shí)證研究表明，較發(fā)達(dá)的金融體系對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有正的效應(yīng)，但對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)而言，金融發(fā)展是通過(guò)銀行還是通過(guò)市場(chǎng)發(fā)展來(lái)實(shí)現(xiàn)并不重要。貝克和萊文從產(chǎn)業(yè)、新企業(yè)的產(chǎn)生以及動(dòng)態(tài)的角度得出實(shí)證結(jié)果表明：各國(guó)金融

6、結(jié)構(gòu)的差異不能解釋跨國(guó)間不同的產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)模式。然而也有學(xué)者這些國(guó)家層面的板面估計(jì)可能存在誤導(dǎo)視聽，因?yàn)檫@些研究完全忽視了不同國(guó)家的異質(zhì)性，因此所得出的相關(guān)政策建議的適當(dāng)性可能嚴(yán)重受損。針對(duì)發(fā)展中國(guó)家，阿雷斯特斯和盧泰（ArestisLuintel2004)運(yùn)用時(shí)間序列及動(dòng)態(tài)異類板面方法估計(jì)金融結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的長(zhǎng)期關(guān)系，他們發(fā)現(xiàn)，對(duì)大多數(shù)的樣本國(guó)家，金融結(jié)構(gòu)能很好地解釋經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)（二）國(guó)內(nèi)研究動(dòng)態(tài)國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)我國(guó)金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的關(guān)系

7、進(jìn)行了一定的實(shí)證研究，并得出一些有價(jià)值的結(jié)論。部分學(xué)者認(rèn)為我國(guó)金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)顯著相關(guān)，談儒勇（1999）運(yùn)用OLS對(duì)我國(guó)金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的關(guān)系進(jìn)行了線性回歸分析，分析表明，在我國(guó)金融中介發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間顯著的正相關(guān)關(guān)系，金融中介發(fā)展與股票市場(chǎng)之間也存在顯著地正相關(guān)關(guān)系。鄭江淮（2000）研究認(rèn)為我國(guó)股票市場(chǎng)的發(fā)展與居民儲(chǔ)蓄率之間存在顯著正相關(guān)，表明存在股票市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)作用的機(jī)制。周立、王子明（2002）通過(guò)對(duì)我國(guó)各地區(qū)19

8、782000年金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系的實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)，兩者密切相關(guān)，提高金融發(fā)展水平對(duì)長(zhǎng)期的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)會(huì)帶來(lái)良好的影響。曹嘯和吳軍（2002）采用格蘭杰因果檢驗(yàn)法對(duì)金融中介發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的因果關(guān)系進(jìn)行補(bǔ)充檢驗(yàn)，結(jié)果表明，我國(guó)金融發(fā)展確實(shí)構(gòu)成了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的原因，并認(rèn)為金融發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的促進(jìn)作用主要依靠金融資產(chǎn)數(shù)量上的擴(kuò)張來(lái)實(shí)現(xiàn)的，不是通過(guò)提高金融資源的配置效率來(lái)實(shí)現(xiàn)的。王志強(qiáng)和孫剛（2003）的研究認(rèn)為我國(guó)金融規(guī)模與金融效率與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間

9、存在著雙向的因果關(guān)系。同時(shí)，也有部分學(xué)者認(rèn)為我國(guó)金融發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)作用并不顯著。韓廷春（2001）采用金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)聯(lián)機(jī)制的計(jì)量模型，運(yùn)用有關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行了實(shí)證研究。他的研究表明，技術(shù)進(jìn)步與制度創(chuàng)新是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)最為重要因素，而金融發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)作業(yè)有限。趙北亭（2001）建立了資本市場(chǎng)規(guī)模、結(jié)構(gòu)、效率與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系模型，并運(yùn)用中國(guó)資本市場(chǎng)19851999年的數(shù)據(jù)進(jìn)行系數(shù)確定，研究表明，資本市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)主要來(lái)自于中長(zhǎng)期貸款和制度