機(jī)械行業(yè)2019年1月報(bào)控制倉位，精選龍頭

1、正文目錄一、工程機(jī)械：年末增速回落................................................31、月度銷量及進(jìn)出口跟蹤...................................................32、11月開工數(shù)據(jù)普遍回落..................................................43、國際工程機(jī)械龍頭銷售跟蹤............

2、...................................54、工程機(jī)械：精選龍頭“恒三鼎”..................................................................................7二、軌交設(shè)備：批復(fù)快馬加鞭等待1月投資框架落地...........................71、年底鐵路投資完成額加速全年8000億有望超額完成........

3、................72、客貨運(yùn)同比大幅上升絕對值均創(chuàng)5年最高..................................83、新增批復(fù)城際鐵路2019年高鐵將開工16個新項(xiàng)目..........................94、地鐵12月密集批復(fù)城軌建設(shè)啟動加快...................................105、通車&業(yè)績雙拐點(diǎn)強(qiáng)烈推薦中國中車.....................

4、................12三、智能裝備——需求持續(xù)承壓，優(yōu)選優(yōu)質(zhì)標(biāo)的...............................131、工業(yè)機(jī)器人—短期需求下滑，一季度或繼續(xù)同比負(fù)增長......................132、國外機(jī)器人龍頭跟蹤——KUKA換帥，ABB剝離電網(wǎng)業(yè)務(wù)...................143、3C自動化—手機(jī)出貨量延續(xù)下滑，部分機(jī)型熱度不減......................

5、.17四、紡服機(jī)械：行業(yè)平穩(wěn)增長，龍頭優(yōu)勢顯著.................................201、縫制機(jī)械—內(nèi)需逐漸放緩，出口大有可為..................................202、紡織業(yè)外需市場回暖，受貿(mào)易摩擦影響有限................................21五、油氣裝備：行業(yè)評級“中性”，甄選個股機(jī)會.............................

6、..221、供需不平衡，油價(jià)持續(xù)低迷..............................................222、石油消費(fèi)需求進(jìn)入緩慢增長期............................................243、美國二疊紀(jì)盆地產(chǎn)量明年將創(chuàng)記錄........................................254、OPEC實(shí)際減產(chǎn)執(zhí)行率持續(xù)下降.................

7、........................255、全球油服市場強(qiáng)勁復(fù)蘇，積極加大勘探開發(fā)支出............................266、甄選個股機(jī)會：推薦杰瑞股份及日機(jī)密封..................................28圖3：裝載機(jī)行業(yè)銷量示意圖圖4：壓路機(jī)行業(yè)銷量示意圖25000臺20000150001000050002015裝載機(jī)201620142017201835003000250

8、020001500100050001234567891011120123456789101112資料來源：工程機(jī)械協(xié)會、資料來源：工程機(jī)械協(xié)會、圖5：推土機(jī)行業(yè)銷量示意圖圖6：汽車起重機(jī)行業(yè)銷量示意圖1400臺2015推土機(jī)12002016100020142017800201860040020001234567891011124000臺20152016汽車起重機(jī)20142017201830002000100001234567891011

9、12資料來源：工程機(jī)械協(xié)會、資料來源：工程機(jī)械協(xié)會、2、11月開工數(shù)據(jù)普遍回落數(shù)據(jù)說明：（1）各家公司對開工率的計(jì)算范圍不同，三一、中聯(lián)以每月開工30小時(shí)算開工，徐工以60小時(shí)來計(jì)，小松以0小時(shí)以上算，因此開工率和開小時(shí)不適合橫向比較。（2）工程機(jī)械施工具有很強(qiáng)的季節(jié)性，因此不看環(huán)比。（3）隨著設(shè)備保有量持續(xù)增長和施工安全要求，開工小時(shí)數(shù)長期有下降趨勢。11月受宏觀經(jīng)濟(jì)影響，工程機(jī)械開工出現(xiàn)回落。11月三一挖掘機(jī)平均工作小時(shí)數(shù)為96，同

10、比下降7%；泵車11月工作小時(shí)數(shù)為48，同比持平；汽車起重機(jī)工作小時(shí)數(shù)為70，同比上升21%。11月小松的開工小時(shí)數(shù)重回下跌趨勢，同比下降13.2%，開工率85.1%，仍保持在今年的高位。11月徐工汽車起重機(jī)平均開工小時(shí)數(shù)和開工率仍保持增長，開工小時(shí)數(shù)同比增長22小時(shí)，開工率提高了13.2%，達(dá)到86.7%左右，較今年最高91.9%有所回落；壓路機(jī)開工率下降了3.11個百分點(diǎn)，開工率高達(dá)84.2%，開工小時(shí)同比減少4.4個小時(shí)；挖掘機(jī)開