評(píng)價(jià)、預(yù)測(cè)和決策在投資管理中的應(yīng)用.pdf

1、　　以上海證券交易所和深圳證券交易所的成立為標(biāo)志，我國股市從無到有、從小到大，經(jīng)過十幾年的發(fā)展，已初具規(guī)模。它現(xiàn)已成為生產(chǎn)系統(tǒng)籌集資金的重要領(lǐng)域，同時(shí)也是國民經(jīng)濟(jì)的一個(gè)重要的增長(zhǎng)點(diǎn)。因此有必要對(duì)股票市場(chǎng)進(jìn)行投資管理研究，以提高投資者的水平和監(jiān)管部門的監(jiān)管能力，共同培育和完善我國的股票市場(chǎng)，保持國民經(jīng)濟(jì)的持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)?！　∽C券投資過程可以被看成是對(duì)投資對(duì)象進(jìn)行評(píng)價(jià)、預(yù)測(cè)和決策的投資管理過程，本文著眼于投資管理，系統(tǒng)地考慮了評(píng)價(jià)、預(yù)測(cè)和決

2、策在其中的應(yīng)用。首先，建立一種多元時(shí)序的縱橫向評(píng)價(jià)方法，力圖充分利用數(shù)據(jù)所蘊(yùn)涵的信息，客觀賦予指標(biāo)權(quán)重，以真實(shí)反映上市公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，并運(yùn)用該方法對(duì)安徽地方板塊的18家上市公司進(jìn)行了實(shí)證分析，選擇幾支排序靠前且排序穩(wěn)定的股票作為下一步預(yù)測(cè)和投資決策的對(duì)象。其次，針對(duì)我國股市單支股票收益率時(shí)間序列所呈現(xiàn)的高峰、厚尾以及方差時(shí)變的特征，采用先進(jìn)的GARCH模型對(duì)所選的單支股票的收益率及其波動(dòng)性進(jìn)行了擬合，進(jìn)而進(jìn)行實(shí)證預(yù)測(cè)，并計(jì)算了它們之間的