幾類新型投資連接保單定價的進(jìn)一步探討.pdf

1、對于依賴于隨機(jī)因素的投資連接保單的定價,傳統(tǒng)的精算學(xué)方法已難以勝任,而在金融經(jīng)濟(jì)學(xué)中,對此類隨機(jī)因素的問題已有了一套較完整的方法.該文對可轉(zhuǎn)化為保障型的投資連接型保單作了進(jìn)一步的深入探討.在以往的可轉(zhuǎn)化為保障型投資連接保單定價模型的基礎(chǔ)上,考慮了更符合社會大眾投資需求的新型投資連接型保單產(chǎn)品,即保單持有人的期望收益值隨著時間而增長,當(dāng)具有不確定因素的投資賬戶值以不同形式達(dá)到該期望收益值時,保單持有人將其投資賬戶值轉(zhuǎn)化為具有確定因素的期望

2、收益值,從而將此投資連接型保單產(chǎn)品轉(zhuǎn)化為保障型的保單產(chǎn)品.該文針對下述三類新型投資連接保單展開討論:在第一類保單中,保單持有人事先確定一個時刻和與這個時刻相關(guān)的期望收益值,當(dāng)投資賬戶運行至該固定時刻時,保單持有人有權(quán)選擇:如果此時的投資賬戶值達(dá)到期望收益值,就將投資賬戶固定為其當(dāng)時值.否則作為一般的投連保單繼續(xù)持有.該節(jié)分別運用偏微分方程的方法和期望貼現(xiàn)方法給出保單定價.在第二類保單中,保單持有人可以選擇多個時刻和與這多個時刻相對應(yīng)的期

3、望收益值,當(dāng)投資賬戶值首次達(dá)到其中一個時間點上的期望收益值時,投資賬戶值就被固定為其當(dāng)時值,保單轉(zhuǎn)化為保障型保單,如果直到最后一個時刻投資賬戶值還未達(dá)到相應(yīng)時間點上的期望收益值,保單仍作為一般的投連保單持有.該節(jié)采用偏微分方程和隨機(jī)過程相結(jié)合的方法討論了保單的定價問題.第三類保單則是考慮任意時間點上保單的可轉(zhuǎn)化性,即在保單有效期內(nèi)任意時刻一旦投資賬戶值達(dá)到相應(yīng)時刻的期望收益值,在此后的時刻內(nèi)投資賬戶價值由期望收益函數(shù)值代替,從而使投連保