金融衍生工具在電力市場風(fēng)險管理中的應(yīng)用研究.pdf

1、為打破壟斷,鼓勵競爭,提高效率而進(jìn)行的世界范圍的電力工業(yè)結(jié)構(gòu)重組和放松管制與再管制,在引導(dǎo)電力工業(yè)市場化運營的同時,也使得各個市場主體面臨著前所未有的市場風(fēng)險.由于各種原因,自從電力工業(yè)市場化運營以來,電力已成為價格最易變的一種商品.電力市場中電價的易變性使得各個市場參與者都面臨巨大的利益損失風(fēng)險,如果不加以有效的防范,將會導(dǎo)致災(zāi)難性的后果.充分發(fā)揮電力市場現(xiàn)貨交易中價格的調(diào)節(jié)能力,有利于資源的合理配置.但與此同時,現(xiàn)貨市場上的高風(fēng)險卻

2、損害了電力市場的平穩(wěn)運行.遠(yuǎn)期、期貨和期權(quán)等金融衍生工具具有減少或轉(zhuǎn)移風(fēng)險的功能,可以在一定程度上避免現(xiàn)貨市場中的風(fēng)險.因此,在電力市場改革進(jìn)程中運用這些金融衍生工具進(jìn)行風(fēng)險管理已日漸重要和日趨緊迫.該論文從電力生產(chǎn)尤其是電力交易的特點出發(fā),運用微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)、隨機(jī)數(shù)學(xué)和規(guī)劃數(shù)學(xué)等原理和工具,結(jié)合電力生產(chǎn)和消費的實踐,圍繞金融衍生工具在電力市場交易中的應(yīng)用問題展開了全面深入的研究.論文首先分析比較了電力交易的幾種方式及其適用的環(huán)境,