為什么中國(guó)要持有美國(guó)國(guó)債

1、為什么中國(guó)要持有美國(guó)國(guó)債中國(guó)為什么必須要大量持有美國(guó)國(guó)債中國(guó)政府持有的大量的美元資產(chǎn)，特別是美國(guó)國(guó)債是一柄雙刃劍。但是在美元本位體制下，這是對(duì)賭中國(guó)命運(yùn)與未來的唯一的選擇。雖然以人民幣價(jià)格計(jì)算，中國(guó)政府持有的美元資產(chǎn)存在貶值的風(fēng)險(xiǎn)，但是中國(guó)政府持有美元資產(chǎn)并不是為了增值，而是穩(wěn)定人民幣的信用基礎(chǔ)，同時(shí)即使不購(gòu)買美元資產(chǎn)，把美鈔囤積在財(cái)政部的金庫(kù)里，隨著匯率變化，該貶值的仍然會(huì)貶值，創(chuàng)且，至少目前美國(guó)國(guó)債的收益率還是穩(wěn)定的，也是國(guó)際金融危

2、機(jī)爆發(fā)以來唯一保持盈利的投資產(chǎn)品。中國(guó)為什么要投資美國(guó)國(guó)債，這是為了保持國(guó)際外匯儲(chǔ)備的流動(dòng)性。二戰(zhàn)結(jié)束前后，通過1944年和馬歇爾計(jì)劃，美元在國(guó)際貿(mào)易取得了流通手段、支付手段、貯藏手段（準(zhǔn)）的職能，使美元成為了國(guó)際貨幣中的王者，一直持續(xù)了60多年，直到今天，雖然目前美國(guó)國(guó)內(nèi)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)已經(jīng)破產(chǎn)，但是由于美元的國(guó)際貨幣的地位，不斷增加的美國(guó)國(guó)債，由于美元資產(chǎn)龐大的存量，卻成為了世界上最重要的金融資產(chǎn)池，由于美國(guó)國(guó)債數(shù)量龐大，美債市場(chǎng)里賣者與

3、買者眾多，交易活躍，美債的持有者可以隨時(shí)出售自己的債券、變現(xiàn)，因此美債資產(chǎn)具有很高的流動(dòng)性，就像活期存款一樣，具有準(zhǔn)貨幣的地位。確切的說，外匯儲(chǔ)備不是中央政府的資產(chǎn)，而是中央政府持有的一種信用憑證，或者說對(duì)中央政府債務(wù)的一種擔(dān)保，因此外匯儲(chǔ)備不能看量化到個(gè)人轉(zhuǎn)化為消費(fèi)資金，那是一種孤注一擲、不計(jì)后果的行為，同時(shí)美元也不是中國(guó)市場(chǎng)內(nèi)流通的法定貨幣，外匯儲(chǔ)備也不可能轉(zhuǎn)化為消費(fèi)資金。中國(guó)的外匯儲(chǔ)備主要來源于貿(mào)易盈余與外國(guó)投資，也就是說是國(guó)家有

4、多少外匯儲(chǔ)備，央行就要向市場(chǎng)中投放多少人民幣來吸納這些外匯，也意味著市場(chǎng)中也有相同數(shù)量的人民幣在流通。這就是說國(guó)家的外匯儲(chǔ)備已經(jīng)轉(zhuǎn)化為消費(fèi)與投資基金，進(jìn)入了國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)循環(huán)，近年來因外匯占款央行投放的人民幣已經(jīng)多達(dá)十?dāng)?shù)億元，再乘以一個(gè)貨幣系數(shù)，數(shù)量將更加龐大，可能占到目前人民幣廣義貨幣總量M2的三分天下，或者半壁江山，如果沒有這部分貨幣投放，中國(guó)經(jīng)濟(jì)早就進(jìn)入了通貨緊縮，也不會(huì)有經(jīng)濟(jì)建設(shè)的偉大成就。既然外匯可以轉(zhuǎn)化為人民幣，同樣在某些情況下

5、人民幣也會(huì)尋求變?yōu)橥鈪R，而外匯儲(chǔ)備就是穩(wěn)定人民幣匯率，避免發(fā)生擠兌的保證。雖然資本項(xiàng)目事實(shí)上的不可自由兌換是人民幣最后一道防火墻。即使是正規(guī)渠道進(jìn)來的資金我們又怎么能知道它們的真實(shí)目的呢？國(guó)際金融大鱷可以偽裝成“產(chǎn)業(yè)資本”通過跨國(guó)并購(gòu)，收購(gòu)中國(guó)國(guó)有企業(yè)的優(yōu)良資產(chǎn)特別是上市公司中的國(guó)有股份“曲線”進(jìn)入中國(guó)資本市場(chǎng)（金融和地產(chǎn)市場(chǎng)）。而且跨國(guó)公司也可以通過其內(nèi)部結(jié)算制度，實(shí)現(xiàn)其資本和利潤(rùn)全球范圍內(nèi)的再分配，將美元資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為人民幣資產(chǎn)。一方面