第5章+國(guó)際儲(chǔ)備

1、第5章國(guó)際儲(chǔ)備一節(jié)、國(guó)際儲(chǔ)備的概念和作二節(jié)、國(guó)際儲(chǔ)備的構(gòu)成三節(jié)、國(guó)際儲(chǔ)備的來(lái)源四節(jié)、國(guó)際儲(chǔ)備的管理五節(jié)、中國(guó)的外匯儲(chǔ)備問(wèn)題?本章閱讀文獻(xiàn)：1.奚君羊:《國(guó)際儲(chǔ)備研究》上海財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社。2.錢榮堃:《國(guó)際金融》(第2、3章)。3.姜波克:《國(guó)際金融學(xué)》(第11章第1節(jié))4.邢毓靜:“論外匯儲(chǔ)備政策的國(guó)際比較及其借鑒”《當(dāng)代財(cái)經(jīng)》2002年第3期。5.王傳綸、閆先東：“外匯儲(chǔ)備來(lái)源：外匯收支和國(guó)際收支角度的分析”，《國(guó)際金融研究》1998

2、年第2期。一、國(guó)際儲(chǔ)備的概念和作用（一）國(guó)際儲(chǔ)備的概念1.國(guó)際儲(chǔ)備是指一國(guó)貨幣當(dāng)局所持有的可用來(lái)平衡國(guó)際收支和維持本幣匯率穩(wěn)定的金融資產(chǎn)。2.國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)的三個(gè)特性：(1)政府的無(wú)條件占有性；(2)高度流動(dòng)性；(3)普遍接受性。請(qǐng)判斷1.一國(guó)的國(guó)際儲(chǔ)備就是該國(guó)外匯資產(chǎn)的總和。2.一國(guó)的外匯儲(chǔ)備中包括該國(guó)商業(yè)銀行的外匯資產(chǎn)。3.國(guó)際儲(chǔ)備實(shí)際上就是一國(guó)的國(guó)際清償能力。3.國(guó)際儲(chǔ)備與國(guó)際清償能力國(guó)際清償能力是指一國(guó)無(wú)須采取調(diào)節(jié)性措施而能平衡國(guó)

3、際收支的能力，它包括無(wú)條件的清償能力和有條件的清償能力。（二）國(guó)際儲(chǔ)備的作用1.彌補(bǔ)國(guó)際收支逆差平衡國(guó)際收支。2.干預(yù)外匯市場(chǎng)，穩(wěn)定本幣匯率。3.維持對(duì)外借款信用，增強(qiáng)本國(guó)國(guó)際資信。二、國(guó)際儲(chǔ)備的構(gòu)成（一）黃金儲(chǔ)備黃金儲(chǔ)備是指一國(guó)官方所持有的貨幣性黃金。（二）外匯儲(chǔ)備外匯儲(chǔ)備是指一國(guó)官方以可自由兌換貨幣形式保持的儲(chǔ)備資產(chǎn)，主要包括外匯存款及其他的外匯金融資產(chǎn)。（三）在IMF的儲(chǔ)備頭寸在IMF的儲(chǔ)備頭寸是指IMF的會(huì)員國(guó)按IMF的規(guī)定可無(wú)

4、條件動(dòng)用的一部分資金份額，它包括會(huì)員國(guó)向IMF所繳資金份額中的外匯部分和IMF用掉的該國(guó)貨幣持有量部分。（四）特別提款權(quán)（SpecialDrawingRights，SDR）1.含義：(4)國(guó)際收支自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制和調(diào)節(jié)政策的效率；(5)持有國(guó)際儲(chǔ)備的機(jī)會(huì)成本；(6)金融市場(chǎng)的發(fā)育程度與國(guó)際籌資能力；(7)國(guó)際貨幣合作情況；(8)國(guó)際資金流動(dòng)情況?定量分析：主要是通過(guò)運(yùn)用一些數(shù)學(xué)比例和模型來(lái)測(cè)算國(guó)際儲(chǔ)備量。常用的方法主要有：?比例分析法?成本

5、—收益分析法?區(qū)域值分析法2.國(guó)際儲(chǔ)備的結(jié)構(gòu)管理主要做好三個(gè)層次的結(jié)構(gòu)管理：(1)在國(guó)際儲(chǔ)備總量確定的條件下，安排好四種儲(chǔ)備資產(chǎn)的比例。(2)在外匯儲(chǔ)備總額確定的條件下，安排好各種儲(chǔ)備貨幣的比例。(3)在儲(chǔ)備貨幣確定的條件下，安排好各種儲(chǔ)備貨幣持有形式的比例。五節(jié)、中國(guó)的外匯儲(chǔ)備問(wèn)題(一)中國(guó)外匯儲(chǔ)備發(fā)展的過(guò)程參閱：《中國(guó)外匯儲(chǔ)備大幅增長(zhǎng)的利弊及對(duì)策》、《中國(guó)外匯儲(chǔ)備分析》1.19851993，緩慢增長(zhǎng)2.19941997，較快增長(zhǎng)3.

6、19982000，滑坡階段4.2001今，大幅度增長(zhǎng)階段(二)90年代以來(lái)我國(guó)外匯儲(chǔ)備迅速增加的原因?1.制度性原因：1994年我國(guó)的外匯體制改革使然?2.我國(guó)國(guó)際收支持續(xù)的雙順差?(三)中國(guó)外匯儲(chǔ)備多是有利還不有弊?同學(xué)們先討論中國(guó)保持高額外匯儲(chǔ)備的有利之處?1.調(diào)節(jié)國(guó)際收支，促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)正常發(fā)展?2.維護(hù)國(guó)際信譽(yù)，增強(qiáng)吸引外商投資和對(duì)外融資能力?3.干預(yù)外匯市場(chǎng)，穩(wěn)定人民幣匯率?4.增強(qiáng)抗擊風(fēng)險(xiǎn)的能力，有助于國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全?5.有利于