韓國(guó)與中國(guó)證券市場(chǎng)國(guó)際化的比較研究.pdf

1、對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)碩士學(xué)位論文韓國(guó)與中國(guó)證券市場(chǎng)國(guó)際化的比較研究姓名：申?yáng)|哲申請(qǐng)學(xué)位級(jí)別：碩士專業(yè)：國(guó)際貿(mào)易指導(dǎo)教師：李詩(shī)2000.4.1第一章韓國(guó)與中國(guó)證券市場(chǎng)的制度發(fā)展過(guò)程第一節(jié)韓目證券市場(chǎng)的制度發(fā)展過(guò)程從1956年韓國(guó)的大韓證券交易所成立以來(lái)，韓國(guó)證券市場(chǎng)已經(jīng)歷了40多年的發(fā)展歷程。其大體上可以分為下列四個(gè)發(fā)展階段。一、初始階段(19561967)解放后的韓國(guó)證券市場(chǎng)由于經(jīng)濟(jì)危機(jī)和政局的動(dòng)蕩，其制度的完善是一件難度相當(dāng)大的事情。但是

2、，隨著1950土地改革的實(shí)旌，出現(xiàn)了4家證券公司進(jìn)行地價(jià)證券交易；為了消除戰(zhàn)后危機(jī)和財(cái)政赤字，政府開(kāi)始發(fā)放建國(guó)國(guó)債，證券市場(chǎng)因而隨之逐漸充滿活力。1953年11月，證券業(yè)者相互達(dá)成、協(xié)議，成立r大韓證券協(xié)會(huì)。為了超越證券協(xié)會(huì)管理證券市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)的過(guò)渡期經(jīng)營(yíng)形態(tài)，1956年3月3日，保險(xiǎn)團(tuán)和金融團(tuán)共同出資，成立了大韓證券交易所，但是從1958年1月開(kāi)始，由于證券公司引起的“國(guó)債波動(dòng)”，造成了投資者的不信任和證券市場(chǎng)的長(zhǎng)期停滯。結(jié)果，可以說(shuō)50

3、年代的韓國(guó)證券市場(chǎng)沒(méi)有能夠越過(guò)韓國(guó)資本市場(chǎng)的不成熟階段。因此，可以說(shuō)初創(chuàng)期的證券市場(chǎng)是從以國(guó)債、公債為中心的債券市場(chǎng)開(kāi)始的。60年代初期，韓國(guó)開(kāi)始著手進(jìn)行第一次經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)計(jì)劃，以資金動(dòng)員的手段，完善了韓國(guó)證券市場(chǎng)的制度。1962年1月證券交易法》隨之出臺(tái)大韓證券交易所的團(tuán)體組織以有限公司的形式設(shè)立了。但是由于大股東的壓力，作為有限公司形式的證券交易所出現(xiàn)了不能公正地進(jìn)行市場(chǎng)管理的問(wèn)題。因此，1963年4月27日，政府修改了證券交易法，將證

4、券公司再次改為社團(tuán)組織的形式。二、擴(kuò)展階段(19681977)1968年12月16日，韓國(guó)投資公社成立，與此同時(shí)，在流通市場(chǎng)方面為消除過(guò)度投機(jī)。整頓流通市場(chǎng)。1969年2月l臼，為了廢除結(jié)算交易制度，鼓勵(lì)以普通交易為基礎(chǔ)，以實(shí)物交易為中心的投資進(jìn)行了關(guān)于股票交易方法制度的改革。因此韓國(guó)投資公社按照資本市場(chǎng)促進(jìn)法》而進(jìn)行的業(yè)務(wù)之一一證券投資信托業(yè)務(wù)得到正規(guī)化，也為1969年9月4Et，《證券投資信托業(yè)法》的頒布，確立了法律依據(jù)。從此，證券

5、投資信托得到了長(zhǎng)足的發(fā)展。1972年實(shí)旌“8_3措旌”后不久，又于同年12月30日頒布了《企業(yè)公開(kāi)促進(jìn)法》。1976年12月22日全面修改了《證券交易法》。隨著資本市場(chǎng)規(guī)模的擴(kuò)大，為與證券業(yè)務(wù)量的膨脹和質(zhì)的深化相適應(yīng)，1977年2月19日正式成立了證券業(yè)務(wù)的政策決議機(jī)構(gòu)一證券管理委員會(huì)和監(jiān)督指導(dǎo)機(jī)構(gòu)一證券監(jiān)督院。1977年9月，為實(shí)現(xiàn)證券業(yè)務(wù)的電腦統(tǒng)計(jì)，韓國(guó)證券計(jì)算機(jī)公司正式成立。三、謂整階段(19781984年)70年代末和80年代初