金融風險分析答案第四章

1、第四章復習思考題1什么是利率風險根據巴塞爾銀行監(jiān)管委員會的原則，和利率風險的表現(xiàn)形式主要確哪些答：利率風險是指由于市場利率變動的不確定性給金融機構帶來的風險，具體說就是指由于市場利率波動造成金融機構凈利息收入(利息收入利息支出)損失或資本損失的金融風險。按照巴塞爾銀行監(jiān)管委員會頒布的《有效銀行監(jiān)管的核心原則》，利率風險是指銀行的財務狀況在利率出現(xiàn)不利的變動時所面臨的風險。利率風險的表現(xiàn)主要有：（1）重定價風險：指產生于銀行資產、負債到期

2、日的不同（對固定利率而言）或是再定價的時間不同（對浮動匯率而言）的風險。（2）基準風險：指當貸款的其他條件與重定價貸款的特點相同時，因為所依據的基準利率不同而使得利率的變動幅度不同而產生的風險。（3）收益率曲線風險：指由于收益率曲線的斜率隨著經濟周期的不同階段而發(fā)生變化，使收益率曲線呈現(xiàn)不同的形狀而產生的風險。（4）期權風險：由于利率變化，客戶提前償還貸款或支取存款，導致銀行凈利息收入發(fā)生變化，利率風險就變現(xiàn)為期權風險。2什么是利率敏感

3、性資產什么是利率敏感性負債什么足重定價缺門在用重定價模型測皮利率風險時，主要注重金融機構的什么變量重定價模型的主要缺陷有哪些為什么答：利率敏感性資產和負債是指那些在一定期限內(考察期內，可以是1年、2年……n年，也可以精確到1天。)即將到期的或需要重新確定利率的資產和負債。重定價模型關注利率變動對金融機構的凈利息收入的影響。通過重定價缺口衡量金融機構凈利息收入對市場利率的敏感程度。重定價模型有其自身的不足，主要表現(xiàn)在以下幾點：(1)忽視

4、了市場價值效應(2)過于籠統(tǒng)(3)資金回流問題(4)忽視了表外業(yè)務所產生的現(xiàn)金流3在下列資產負僨中哪些是1年期利率敏感性資J虹或負債A91天的短期國庫券B1年期中期國庫券C20年期長期國庫券D20年期浮動利率公司債券，每一年重定價一次E20年期浮動利率抵押貸款，每躕年重定價一次F.30年期浮動利率抵押貸款，每六個月重定價一次G隔夜聯(lián)邦資金H9個月閻定利棗定期存款I1年固定利率定期存款J5年期浮動利率定期存款，每一年重定價一次答案：ABD

5、FGHIJ4什么是到期期限缺口金融機構應該如何運用到期模型來免疫其資產負債組合到期模型的主要缺陷足什么答：所謂到期日缺口是指金融機構以市場價值計價的資產與負債加權平均到期日之間的差額。在金融機構里，管理者可以通過管理資產負債使其期限對稱來規(guī)避利率風險，即使資產的加權平均到期日等于負債的加權平均到期日。CGAP=5575251020705045=20(百萬元)=2000（萬元）D.當銀行利率上升0.5個百分點后，其凈利息變化為：?NII=

6、200.5%=0.1(百萬元)=10（萬元）當利率下降0.75個百分點后，其凈利息變化為：?NII=20(0.75)=0.15(百萬元)=15(萬元)8.答：該金融機構的到期日缺口為：)(96.1930320200532060032060年????MA)(533.013001600300140年???ML所以，該銀行的到期日缺口=MAML=19.960.53=19.16（年）由于該銀行的到期日缺口大于零，故該銀行更暴露于利率的上升。當市

7、場利率上升，其資產市場價值的減少將大于負債市場價值的減少，其所有者權益將受到損害。9.假定某金融銀行持有兩種資產：1）A公司的7年期債券，到期收益率為12%，簡稱A債券；2）B公司的2年期債券，到期收益率為14%，簡稱B債券。試計算：A.如果該金融機構持有的資產中，40%為A債券，60%為B債券，則該金融機構的加權平均到期日是多少？B.假設該機構僅持有這兩種資產，試計算它應如何分配才能使其加權平均到期日為多少？C.如果該金融機構2)中的

8、收益率得以實現(xiàn)時，其加權平均到期日為多少？答：A.該金融機構的加權平均到期日為MA=50%750%2=4.5（年）B.假設該公司持有的資產中，A債券占X則B債券占（1X），此時有：X12%(1X)14%=13.5%解出：X=25%則當該公司持有資產中，A債券占25%，B債券占75%時，該機構資產組合的加權平均收益為13.5%。C.當該機構獲得如（B）中13.5%的加權平均收益率時，該機構資產的加權平均到期日為：MA=25%775%2=3

9、.25（年）10.答：A.該銀行的到期日缺口為：)(75.233048030015480160年???MA)(73.152043012054302100480100年????ML故銀行到期日缺口=MAML=23.758.02=15.73（年）B.當利率上升1個百分點后，該銀行資產的市場價值變?yōu)椋含F(xiàn)金=20（百萬元）15年期商業(yè)貸款=)(49.14816016%1115%1115百萬元??????ininPVIFPVIFA30年期抵押貸款