美國(guó)證券仲裁裁決及其救濟(jì)方法探討

1、1美國(guó)美國(guó)證券仲裁裁決及其救券仲裁裁決及其救濟(jì)方法方法1探討馬其家其家王玲王玲（對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)法學(xué)院，北京（對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)法學(xué)院，北京100029100029）摘要：摘要：紐約證券交易所早在1871年就采用仲裁這種方式解決其會(huì)員之間的糾紛。其后，各個(gè)證券業(yè)自律組織（selfregulatyganizations），如美國(guó)證券交易所、全美證券交易商協(xié)會(huì)、芝加哥期貨交易所等紛紛成立了仲裁部門，制定自己的仲裁規(guī)則，對(duì)證券糾紛進(jìn)行仲裁。本文

2、擬探討美國(guó)證券仲裁裁決及其為投資者提供的救濟(jì)方法，以期為設(shè)計(jì)我國(guó)證券仲裁制度提供參考。關(guān)鍵詞：美國(guó)證券仲裁；證券糾紛；證券救濟(jì)；證券自律作者簡(jiǎn)介:馬其家法學(xué)博士對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)法學(xué)院副教授。王玲對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)法學(xué)院教師。中圖分類號(hào)：DF438文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A美國(guó)證券仲裁裁決的形式、內(nèi)容和效力美國(guó)證券仲裁裁決的形式、內(nèi)容和效力自律組織證券仲裁裁決一般應(yīng)采用書面形式，而且應(yīng)在當(dāng)事人協(xié)議規(guī)定的時(shí)間內(nèi)或合理的時(shí)間內(nèi)作出。依據(jù)《紐約民事訴訟法規(guī)》

3、（theNewYkCivilPracticelawrules）第75條6（b）款和第75條第7款，法庭有權(quán)決定仲裁員必須做出裁決的時(shí)間。《紐約民事訴訟法規(guī)》第75條第6（b）款規(guī)定：根據(jù)仲裁一方當(dāng)事人的申請(qǐng)，法庭可以命令仲裁員迅速完成審訊和裁決爭(zhēng)議。《紐約民事訴訟法規(guī)》第75條第7款規(guī)定：除第75條第8款另有規(guī)定以外，裁決應(yīng)當(dāng)在當(dāng)事人協(xié)議規(guī)定的期限內(nèi)采用書面形式作出，并應(yīng)由作出該裁決的仲裁員簽名并確認(rèn)；如果當(dāng)事人的仲裁協(xié)議沒有規(guī)定仲裁裁

4、決作出的期限，則應(yīng)按照法庭的相關(guān)規(guī)定進(jìn)行?！都~約民事訴訟法規(guī)》（theNewYkCivilPracticelawrules）第75條第6（b）款和第75條第7條的上述規(guī)定旨在防止一些固執(zhí)的仲裁員通過沒完沒了的延期，阻礙仲裁程序的進(jìn)行。在正確適用這些規(guī)定的的案子中（intherightcase），這些條款是萬(wàn)能藥（panacea）；而在錯(cuò)誤適用這些規(guī)定的案子（wrongcase）中它們則會(huì)被用作施加威脅（intiation）的工具。2例如

5、，在一個(gè)冗長(zhǎng)且復(fù)雜的案子中，仲裁庭需要發(fā)布許多臨時(shí)命令，否則在整個(gè)案子最終裁定之前可能會(huì)發(fā)生無(wú)法挽回的損失。然而，可能其中的一方不夠耐心，這3美國(guó)證券仲裁裁決給當(dāng)事人提供的救濟(jì)方法美國(guó)證券仲裁裁決給當(dāng)事人提供的救濟(jì)方法仲裁員在裁決書中給當(dāng)事人提供的救濟(jì)主要有損害賠償、禁令和實(shí)際履行等。法官或陪審團(tuán)所能裁決的事項(xiàng)，仲裁員對(duì)此也能作出裁決。這些事項(xiàng)包括實(shí)際損害賠償金、利息、律師費(fèi)、專家證人費(fèi)、懲罰性損害賠償金以及評(píng)估（assessment）

6、成本。仲裁員還可以裁決負(fù)連帶責(zé)任的經(jīng)紀(jì)人和經(jīng)紀(jì)商之間應(yīng)承擔(dān)的賠償份額。4依據(jù)自律組織的仲裁規(guī)則，當(dāng)事人的仲裁請(qǐng)求必須列明所尋求的救濟(jì)，如果可能還應(yīng)包括金錢損害賠償?shù)臄?shù)量。5雖然仲裁員可以給予非金錢救濟(jì)，包括具體履行、禁令、宣告式救濟(jì)（declaratyrelief），也可以命令提供會(huì)計(jì)幫助（deranaccountingtoassistinsuchdetermination），但是，投資者尋求的救濟(jì)大多數(shù)仍是金錢救濟(jì)方式。1損害賠償金仲

7、裁員在計(jì)算損害賠償金時(shí)，所用的方法主要有補(bǔ)償性損害賠償金、市場(chǎng)調(diào)節(jié)性（marketadjusted）損害賠償金、所失的利潤(rùn)（lostprofits）、損失的利息(interestonlosses)、律師費(fèi)和仲裁費(fèi)用、懲罰性損害賠償(punitivedamages)。（1）補(bǔ)償性的／實(shí)際的損害賠償獲取損害賠償金是當(dāng)事人申請(qǐng)仲裁的基本目的之一。補(bǔ)償性損害賠償?shù)牟脹Q包括賠償當(dāng)事人的金錢損失和其他方面的損失。提起仲裁的一方一般應(yīng)在仲裁申請(qǐng)中列明

8、他認(rèn)為的實(shí)際損失金額。尋求損失賠償?shù)漠?dāng)事人有義務(wù)對(duì)自己的主張舉證，而且對(duì)自己主張的所有損失都應(yīng)有提供證據(jù)予以支持。如果情況允許的話，仲裁員可以考慮適當(dāng)緩和當(dāng)事人過高的要求。在證券仲裁中，對(duì)于當(dāng)事人所宣稱的損害賠償?shù)臄?shù)額有許多種計(jì)算方法。選擇最恰當(dāng)?shù)淖钣欣挠?jì)算方法是仲裁戰(zhàn)策的一個(gè)重要方面。對(duì)于大多數(shù)成文法和普通法上的訴因，查明經(jīng)紀(jì)人的不當(dāng)行為給客戶所造成的損失，該損失即為客戶的損失。交易的損失可以僅僅根據(jù)每筆不當(dāng)?shù)慕灰讈?lái)計(jì)算：將每筆交易