論金融創(chuàng)新及其風(fēng)險控制機(jī)制.pdf

1、自二十世紀(jì)五十年代末開始，以西方發(fā)達(dá)國家為代表的金融創(chuàng)新開始興起，逐漸形成一股浪潮席卷世界。在科技不斷進(jìn)步的推動下，金融領(lǐng)域的新技術(shù)被廣泛采用，新市場不斷形成，新工具、新交易、新服務(wù)層出不窮，使西方金融業(yè)乃至世界金融業(yè)發(fā)生了全面深刻的變化，真正形成了一場大規(guī)模、全方位的金融革命。金融創(chuàng)新既可以與金融史上的重大歷史變革等同起來，也可以看作是創(chuàng)新主體將金融要素重新組合的過程。而通常所說的金融創(chuàng)新主要指后一種涵義，包括金融工具創(chuàng)新、金融技術(shù)創(chuàng)

2、新、金融市場創(chuàng)新和金融制度創(chuàng)新。金融創(chuàng)新的生成機(jī)理西方金融理論界眾說紛紜，無論是技術(shù)推進(jìn)論、貨幣因素說、財富增長說、約束誘導(dǎo)說，還是制度因素說、回避管制說、需求推動說、結(jié)構(gòu)變化說、交易成本說等等，都只是強(qiáng)調(diào)了金融創(chuàng)新產(chǎn)生動因的某一層面。其實，從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度來分析，金融創(chuàng)新是供給和需求兩個方面多種宏微觀因素共同促成的。從供給方面看，主要是金融創(chuàng)新主體為了追逐利潤、逃避金融當(dāng)局的管制，金融機(jī)構(gòu)之間日趨激烈的競爭也大大刺激了金融創(chuàng)新的供給，科