關(guān)于提高我國證券市場運(yùn)行效率的幾點(diǎn)思考.pdf

1、西南財(cái)經(jīng)大學(xué)碩士學(xué)位論文關(guān)于提高我國證券市場運(yùn)行效率的幾點(diǎn)思考姓名：周毅申請學(xué)位級別：碩士專業(yè)：金融學(xué)指導(dǎo)教師：周光偉20010401者的關(guān)系來看，簡單來說，證券市場效率從屬于市場效率這一概念，而市場效率又從屬于效率這一更為寬泛的概念。接下來就前人對證券市場效率的理論研究進(jìn)行了回顧，并對這些理論的經(jīng)驗(yàn)檢驗(yàn)在我國的運(yùn)用做出了自己的評價(jià)，說明了這些理論的經(jīng)驗(yàn)檢驗(yàn)結(jié)論在我國只具有一定參考性，我們應(yīng)該更多地從證券市場的實(shí)際運(yùn)行過程來考察我國證券

2、市場的運(yùn)行效率。第二章是對我國證券市場的結(jié)構(gòu)、流動(dòng)性、信息披露制度、監(jiān)管的現(xiàn)狀以及它們與證券市場運(yùn)行效率相互之間關(guān)系的分析。這其中，證券市場的結(jié)構(gòu)可以劃分成三個(gè)層次來進(jìn)行討論，即證券市場的層次結(jié)構(gòu)、證券結(jié)構(gòu)和投資者結(jié)構(gòu)。在現(xiàn)狀分析中，文章肯定了我國證券市場當(dāng)前所取得的一些成就，同時(shí)更主要的是指出了目前證券市場存在的一些主要問題，如層次結(jié)構(gòu)單一，證券結(jié)構(gòu)劃分不合理，機(jī)構(gòu)投資者力量弱小，流動(dòng)性現(xiàn)狀及信息披露狀況較差，監(jiān)管乏力等。第三章就第二

3、章中所討論到的我國證券市場結(jié)構(gòu)、流動(dòng)性、信息披露制度和監(jiān)管四個(gè)方面所存在的、妨礙證券市場高效率運(yùn)行的、當(dāng)前急需解決的一些問題給出相應(yīng)的對策。從以上的文章結(jié)構(gòu)安排來看，本文的主要內(nèi)容除了第一章的概念辨析和理論介紹外，其余部分可以劃分為四塊，分別對應(yīng)著影響證券市場運(yùn)行效率的證券市場結(jié)構(gòu)、流動(dòng)性、信息披露制度和監(jiān)管四方面的問題。四個(gè)問題之間存在～定的聯(lián)系，例如，完善的市場結(jié)構(gòu)，較好的市場流動(dòng)性以及及時(shí)有效的信息披露能夠保證市場監(jiān)管的順利實(shí)施，

4、而合理有效的市場監(jiān)管又會(huì)促進(jìn)市場結(jié)構(gòu)、流動(dòng)性以及信息披露制度的改進(jìn)和完善。但與此同時(shí)，每一個(gè)問題又獨(dú)成體系地從該一問題的角度較為系統(tǒng)地研究了我國證券市場的運(yùn)行效率問題。首先，從證券市場結(jié)構(gòu)這一角度出發(fā)，我國證券市場主要存在以下三方面問題：(1)層次結(jié)構(gòu)單一。雖然我國已初步具備了由全國性證券交易系統(tǒng)和柜臺交易市場組成的市場格局，但現(xiàn)有層次結(jié)構(gòu)仍然不能適應(yīng)多層次、差異性的經(jīng)濟(jì)發(fā)展要求，從而阻礙了經(jīng)濟(jì)的全面協(xié)調(diào)發(fā)展，阻礙了證券市場資源配置功能