第十九章 習(xí)題答案

1、第十九章開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的短期經(jīng)濟(jì)模型1.均衡匯率是如何決定的？影響匯率變化的因素有哪些？解答：(1)匯率也像商品的價(jià)格一樣，是由外匯的供給和對(duì)外匯的需求這兩個(gè)方面相互作用，共同決定的。均衡匯率處于外匯供給曲線和需求曲線的交點(diǎn)。(2)如果外匯的供求發(fā)生變化，則均衡的匯率就會(huì)發(fā)生變化，并按照新的供求關(guān)系達(dá)到新的均衡。從一般的意義上說(shuō)，影響外匯需求曲線移動(dòng)的因素和影響外匯供給曲線移動(dòng)的因素都是影響匯率變化的因素。在現(xiàn)實(shí)中，經(jīng)常提到的影響匯率變化的

2、因素主要有進(jìn)出口、投資或借貸、外匯投機(jī)等。2.說(shuō)明固定匯率制度的運(yùn)行。解答：在固定匯率制下，一國(guó)中央銀行隨時(shí)準(zhǔn)備按事先承諾的價(jià)格從事本幣與外幣的買賣。以美國(guó)為例，假定美聯(lián)儲(chǔ)宣布，它把匯率固定在每1美元兌換100日元。為了有效實(shí)行這種政策，美聯(lián)儲(chǔ)要有美元儲(chǔ)備和日元儲(chǔ)備。一般來(lái)說(shuō)，固定匯率的運(yùn)行是會(huì)影響一國(guó)貨幣供給的。仍以美國(guó)為例，假定美聯(lián)儲(chǔ)宣布將把匯率固定在1美元兌換100日元，但由于某種原因，外匯市場(chǎng)均衡匯率是1美元兌換150日元。在這

3、種情況下，市場(chǎng)上的套利者發(fā)現(xiàn)有獲利機(jī)會(huì)：他們可以在外匯市場(chǎng)上用2美元購(gòu)買300日元，然后將300日元賣給美聯(lián)儲(chǔ)，從中獲利1美元。當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)從套利者手中購(gòu)買這些日元時(shí)，向他們支付的美元自動(dòng)地增加了美國(guó)的貨幣供給。貨幣供給以這種方式繼續(xù)增加直到均衡匯率降到美聯(lián)儲(chǔ)所宣布的水平。如果外匯市場(chǎng)均衡匯率為1美元兌換50日元，則市場(chǎng)的套利者通過(guò)用1美元向美聯(lián)儲(chǔ)購(gòu)買100日元，然后在外匯市場(chǎng)上以2美元賣出這些日元而獲利。而當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)賣出這些日元時(shí)，它所得到

4、的1美元就自動(dòng)地減少了美國(guó)的貨幣供給。貨幣供給以這種方式繼續(xù)下降直到均衡匯率上升到美聯(lián)儲(chǔ)所宣布的水平。3.假設(shè)一國(guó)的出口方程為X＝A－my。當(dāng)m變大時(shí)，經(jīng)濟(jì)的IS曲線將發(fā)生什么變化？當(dāng)A增加時(shí)，IS曲線又發(fā)生什么變化？解答：由所給條件，有如下開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的產(chǎn)品市場(chǎng)均衡模型y＝c＋i＋g＋(X－M)(1)c＝α＋βy(2)i＝e－dr(3)g＝g0(4)X＝A－my(5)M＝M0(6)將式(2)至式(6)分別代入式(1)，經(jīng)整理有y＝－(7

5、)α＋e＋g0＋A－M01－β＋mdr1－β＋m式(7)即為開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的IS曲線的代數(shù)方程。式(7)表示均衡產(chǎn)出y與利率r成線性關(guān)系，式(7)等號(hào)右邊的第一項(xiàng)為直線的截距項(xiàng)；等號(hào)右邊第二項(xiàng)中的為直線的斜率項(xiàng)。－d1－β＋m據(jù)此可知，m變大時(shí)，會(huì)使IS曲線向左移動(dòng)，同時(shí)使IS曲線變得更陡峭。而A增加時(shí)，會(huì)使IS曲線向右平行移動(dòng)。4.結(jié)合(教材)第十三章的有關(guān)內(nèi)容推導(dǎo)開(kāi)放經(jīng)濟(jì)條件下政府購(gòu)買乘數(shù)的表達(dá)式。解答：考慮如下的開(kāi)放經(jīng)濟(jì)的宏觀經(jīng)濟(jì)模型

6、y＝c＋i＋g＋x－mc＝a＋bym＝m0＋βy圖19—1但是，由于該國(guó)中央銀行承諾按固定匯率交易本國(guó)與外國(guó)的通貨。根據(jù)固定匯率的運(yùn)行機(jī)制，套利者對(duì)匯率上升作出的反應(yīng)是向中央銀行購(gòu)買本國(guó)通貨，這導(dǎo)致本國(guó)貨幣供給增加，進(jìn)而使LM曲線向右移動(dòng)，直到回復(fù)到其初始的位置。根據(jù)模型，在固定匯率下貨幣政策通常不能夠影響產(chǎn)出，從而是無(wú)效的。8.用蒙代爾弗萊明模型考察浮動(dòng)匯率下緊縮性財(cái)政政策的影響。解答：假定一國(guó)政府采用緊縮性的財(cái)政政策抑制國(guó)內(nèi)支出，在

7、理論上，這種政策可以使IS曲線向左移動(dòng)，如圖19—2所示。圖19—2在浮動(dòng)匯率下，匯率由市場(chǎng)供求力量決定，允許匯率對(duì)經(jīng)濟(jì)狀況的變動(dòng)作出反應(yīng)，自由地變動(dòng)。根據(jù)蒙代爾弗萊明模型，在IS曲線向左移動(dòng)后，匯率下降，而收入水平保持不變。這意味著，在蒙代爾弗萊明模型中，緊縮性財(cái)政政策在浮動(dòng)匯率下對(duì)產(chǎn)出或收入不產(chǎn)生影響，因而是無(wú)效的。9.試從本章式(19.12)和式(19.13)推導(dǎo)出式(19.14)和式(19.15)。解答：式(19.12)和式(1