國民信托貴州黔南項目ppt(發(fā)行版)

1、國民信托?貴州黔南寶山信托貸款集合資金信托計劃,項目亮點、背景,黔南州財政情況,融資主體—寶山投資,融資項目—昌明開發(fā)區(qū)標準廠房,項目要素,擔保方—黔南國資,擔保方—金海投資,項目亮點,項目亮點,1、省級開發(fā)區(qū)重點項目—— 貴州昌明經(jīng)濟開發(fā)區(qū) 貴州昌明經(jīng)濟開發(fā)區(qū)2011年7月23日被貴州省人民政府批準為省級經(jīng)濟開發(fā)區(qū)，列入全省重點打造的5個“千億元”省級經(jīng)濟開發(fā)區(qū)之一，將與馬來西亞常青集團共同合作開發(fā)建設園區(qū)，以生物科技發(fā)展為基

2、礎，逐步拓展到新材料、新能源、新技術(shù)，以高新科技及電子產(chǎn)品研發(fā)為重點，集保稅服務、物流倉儲等功能為一體產(chǎn)業(yè)，力爭打造成貴州示范園區(qū)，中國一流園區(qū)，亞洲知名園區(qū)。,項目亮點,2、州（地）級平臺兜底： 據(jù)國家統(tǒng)計局統(tǒng)計，2014年一季度全國國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）同比增長7.4%，從季度上看增幅處于下滑的趨勢，但中西部的部分省份經(jīng)濟卻保持著強勁的活力，如重慶同比增長10.9%、位居全國第一，貴州同比增長10.8%、增幅位居全國第二，為

3、我國經(jīng)濟保持在7.5%左右的區(qū)間內(nèi)平穩(wěn)運行提供了有力支撐。 其中貴州黔南州一季度同比增長15%，增幅居貴州省第一、全國地級市前列。 本項目由黔南州最大的平臺公司：黔南州國有資本營運有限責任公司(發(fā)債評級AA)履行無限連帶責任擔保，項目還款納入當年黔南州財政局財政預算，且經(jīng)過黔南州人大決議通過。,項目亮點,3、風控保障措施完備： 首先，貴定縣城區(qū)出讓地抵押，抵押率不超過50%； 其次，2A發(fā)債平臺黔南國資

4、提供無限連帶責任擔保；融資人母公司金海投資公司提供無限連帶責任擔保； 最后，黔南州財政局向我司出具財政承諾函，承諾本次融資的還款納入當年的財政預算，黔南州人大出具擔保決議。,項目亮點,4、投資者預期收益率高 投資者收益每半年分配一次,其中： 100萬-299萬 9.8% 300萬-1499萬 10.8% 1500

5、萬以上 11.2%,項目背景,項目背景,龍洞堡機場,昌明開發(fā)區(qū),57.8公里，54分鐘車程,項目背景,項目背景,本次融資主導方：黔南州國有資本營運有限責任公司黔南州國有資本營運有限責任公司（以下簡稱“黔南國資”）成立于2000年7月28日，是由黔南州人民政府出資設立的國有獨資公司，公司注冊資本人民幣10，000萬元，實收資本人民幣10，000萬元。是黔南州重點支持的國有資產(chǎn)投資經(jīng)營主體，城市基礎設施重要的建設主體。2013

6、年10月黔南國資公司發(fā)行“2013 年黔南州國有資本營運有限責任公司公司債券（簡稱“13 黔南債”）”15億元，期限7年。鵬元資信評估有限公司對本期債券信用等級為AA+，公司主體長期信用等級為AA，評級展望維持為穩(wěn)定。,項目背景,本次用款項目：昌明開發(fā)區(qū)一期標準廠房建設昌明經(jīng)濟開發(fā)區(qū)2011年7月23日被貴州省人民政府批準為省級經(jīng)濟開發(fā)區(qū)，列入全省重點打造的5個“千億元”省級經(jīng)濟開發(fā)區(qū)之一，將與馬來西亞常青集團共同合作開發(fā)建設園區(qū)，以

7、生物科技發(fā)展為基礎，逐步拓展到新材料、新能源、新技術(shù)，以高新科技及電子產(chǎn)品研發(fā)為重點，集保稅服務、物流倉儲等功能為一體產(chǎn)業(yè)，力爭打造成貴州示范園區(qū)，中國一流園區(qū)，亞洲知名園區(qū)。目前標準廠房簽約入駐的企業(yè)有：貴州中煙工業(yè)有限責任公司、貴州金象實業(yè)總公司、貴州貴能電器有限公司、貴州輝煌能源科技發(fā)展有限公司、東莞市邦臣光電有限公司、貴州登喜路車業(yè)有限公司等。,項目背景,,昌明經(jīng)濟開發(fā)區(qū),項目要素,基本要素,1、信托名稱：國民信托?貴州黔南

8、寶山信托貸款集合資金信托計劃2、信托規(guī)模：3億元，具體金額以委托人實際交付為準3、信托期限：不超過2年4、委托人/受益人：合格投資者6、受托人：國民信托有限公司7、融資人：貴定縣寶山投資開發(fā)有限責任公司（以下簡稱“寶山投資”）8、保證人：黔南州國有資本營運有限責任公司（以下簡稱“黔南國資”）9、保證人：貴定縣金海投資開發(fā)有限公司（以下簡稱“金海投資”）10、信托資金運用：信托資金以受托支付的形式專項用貴州昌明經(jīng)濟開發(fā)區(qū)標

9、準廠房開發(fā)建設。,基本要素,11、信托資產(chǎn)退出：融資人到期還本付息，實現(xiàn)信托財產(chǎn)退出；12、投資者預期收益率：投資者收益每半年分配一次,其中： 100萬-299萬 9.8% 300萬-1499萬 10.8% 1500萬以上 11.2%13、投資收益來源：本信托投資收益主要來源于融資人所支付的利息收入。,交易結(jié)

10、構(gòu),,分配信托利益,交付信托資金,信托報酬,國民信托?貴州黔南寶山投資信托貸款集合資金信托計劃（信托規(guī)模3億元，期限24個月）,保管銀行,增信措施,出讓地抵押。金海投資連帶責任擔保。黔南國資連帶責任擔保。黔南州財政承諾及人大決議。,保管,還本付息,寶山投資,國民信托,合格投資者,貴州昌明經(jīng)濟開發(fā)區(qū)標準廠房項目,,,,,信托管理,發(fā)放貸款,增信措施,,增信措施如下： 1、土地抵押：貴定縣城區(qū)出讓地抵押，抵押率不超過5

11、0%。 2、 黔南國資擔保：黔南國資是黔南州最大的融資平臺，由黔南州人民政府100%持股。截至2013年9月30日，黔南國資總資產(chǎn)約109.90億元，總負債約31.14億元，凈資產(chǎn)約78.76億元，負債率為28.33%，負債水平較低。 3、金海投資擔保：寶山投資公司母公司金海投資公司提供連帶責任擔保；金海投資是黔南州重要的融資平臺，由貴定縣人民政府100%持股。截至到2013年12月31日， 公司總資產(chǎn)達到31.26

12、億元，凈資產(chǎn)25.93億元，負債率17.05%。 4、財政承諾：黔南州財政局向我司出具財政承諾函，承諾本次融資的還款納入當年的財政預算，黔南州人大出具擔保決議。,增信措施,,5、資金提前歸集本信托將從第22個月開始歸集資金至信托賬戶，第22月前3個工作日內(nèi)、第23個月前3個工作日內(nèi)分別歸集總信托資金的10%、50%，第24月末是到期日，資金歸集完畢。6、資金監(jiān)管本信托計劃將開立監(jiān)管賬戶，信托資金以受托支付的形式

13、專項用于貴州昌明經(jīng)濟開發(fā)區(qū)標準廠房項目。,還款來源,,項目主要還款來源如下： 第一還款來源：昌明經(jīng)濟開發(fā)區(qū)標準廠房的經(jīng)營現(xiàn)金流可用于償還信托貸款本息,信托存續(xù)期間經(jīng)營收入累計約8.04億元。 第二還款來源：金海投資經(jīng)營收入。金海投資明確在信托存續(xù)期間，將公司項下土地整理收入約6.70億元納入本信托計劃還款范圍。 第三還款來源：黔南國資為本信托還款提供連帶責任擔保，其現(xiàn)金流亦可作為還款來源。

14、,黔南州財政,黔南州概況,,地理位置貴州省中南部，GDP全省第五。,黔南州概況,,黔南州概況,,黔南州財政——財政總收入,,黔南州財政——一般預算收入,,黔南州財政未來三年收支預測,,黔南州政府財政—債務比例,,黔南州地方政府債務以直接債務為主。截至2012年底，黔南州本級政府債務9.31億元，其中直接債務6.82億元，主要體現(xiàn)為國內(nèi)金融結(jié)構(gòu)借款、債務融資。,黔南州政府財政—債務比例,,對于貴州省各地級市來說，黔南州屬于債務率較低

15、，且融資不過度的地區(qū)。黔南州得益于西部大開發(fā)的政策和得天獨厚的自然條件，經(jīng)濟發(fā)展較快，經(jīng)濟總量不斷增加，綜合實力逐年增強；政府財政收入中稅收收入占比較高，中央和地方政府支持力度較大，財政收入有穩(wěn)定可靠的來源，因此可以為本信托計劃的按時償付提供強有力的保障。,融資主體—寶山投資,融資人基本情況,,融資人—股東結(jié)構(gòu),,100%持股,100%持股,融資人—業(yè)務,,經(jīng)營和管理縣人民政府授權(quán)（委托）范圍的國有資本和國有資產(chǎn)；開展國有資本運營，

16、投融資，資產(chǎn)重組；收購、出讓、置換、和債轉(zhuǎn)股；招商引資，信息開發(fā)和中介服務；中小企業(yè)提供擔保，項目開發(fā)建設，城鎮(zhèn)基礎設施建設，經(jīng)濟適用房、政策性租賃建設、土地治理、儲存、開發(fā)；水利設施建設。目前主要負責昌明經(jīng)濟開發(fā)區(qū)基礎設施項目的開發(fā)和建設。,融資人—財務數(shù)據(jù)分析,,截至2014年3月31日，寶山投資公司合并資產(chǎn)總額為14.56億元，所有者權(quán)益為10.98億元，資產(chǎn)負債率為24.59%，負債水平較低。,金海投資——財務數(shù)據(jù)分析,,截

17、至2013年12月31日，金海投資公司總資產(chǎn)為32.05億，所有者權(quán)益為25.93億元，負債率為19.1%。負債水平較低。,金海投資——財務數(shù)據(jù)分析,,成長能力分析,盈利能力及運營能力分析,金海投資——財務數(shù)據(jù)分析,,償債能力分析,融資人總結(jié),,公司總資產(chǎn)及凈資產(chǎn)規(guī)模較大，資產(chǎn)負債率較為合理，經(jīng)營穩(wěn)健。寶山公司母公司金海投資公司作為黔南州最主要的基礎設施投融資主體之一，公司領(lǐng)導在當?shù)厝嗣裾畵沃匾殑?，財政支持力度較大。由于歷屆政

18、府均非常重視城市基礎設施建設，因此預計在信托期間公司主要的投融資活動將保持穩(wěn)定，財政支持力度不會有明顯減弱，對不利經(jīng)濟環(huán)境影響有一定抵抗力，公司違約風險較低。融資人具有較強的投融資及現(xiàn)金管理能力，可以較好地支持公司到期債務的償還和正常經(jīng)營活動的開展，償債能力較強。,融資項目—昌明開發(fā)區(qū)標準廠房項目,融資項目—概況,,昌明開發(fā)區(qū)城北工業(yè)園（圖片來自網(wǎng)絡）,融資項目—概況,,貴州中煙公司貴定煙廠去年生產(chǎn)28萬箱煙，產(chǎn)值22億元。（圖片來

19、自網(wǎng)絡）,融資項目—概況,,貴州金象實業(yè)總公司益肝草涼茶飲料生產(chǎn)線一角。（圖片來自網(wǎng)絡）,融資項目—概況,,總體主要技術(shù)指標,融資項目—概況,,主要經(jīng)濟指標：,融資項目—形象進度,,,,左圖為昌明經(jīng)濟開發(fā)區(qū)已經(jīng)建好貴州中煙工業(yè)有限責任公司煙葉醇化庫，右圖為廠房內(nèi)視圖。（實際盡調(diào)圖片）,融資項目—項目資金安排,,,,1、已投資金項目投資估算總資金為89250萬元，其中自籌資金39250萬元，占總投比例為：43.98%。 2、后續(xù)投

20、入項目未來投入50,000萬元，其中30,000萬元來源于本信托計劃，另外20,000萬元由州國資公司調(diào)配。,融資項目—項目收入測算,,擔?！恋氐盅?抵押地塊—概況,,抵押地塊—概況,,康正評估給出的合計預評估值為6.29億元，抵押率約 47.69% %。本信托計劃的抵押物為位于貴州省黔南布依族苗族自治州貴定縣的5宗商住用地，根據(jù)北京康正宏基房地產(chǎn)評估有限公司出具的評估報告，抵押物于2014年2月18日的市場價值合計人民幣6.29

21、億元，抵押率為47.69%。本次評估根據(jù)估價對象的特點和實際狀況，采用市場比較法和剩余法兩種方法進行測算，其中住宅開發(fā)完成后的價值采用市場比較法求取，力求合理科學地評估出估價對象的出讓國有建設用地使用權(quán)價格。,抵押地塊——實物圖片,,擔保方—金海投資,金海投資—概況,,金海投資—經(jīng)營業(yè)務,,金海投資自2011年7月承擔昌明經(jīng)濟開發(fā)區(qū)基礎設施建設任務以來，陸續(xù)啟動昌明五條主干道路網(wǎng)建設、標準化廠房建設；開展水、電、路、管網(wǎng)等基礎設施建

22、設項目。2013年實現(xiàn)營業(yè)收入8.41億元，營業(yè)外收入2億元，實現(xiàn)凈利潤2.21億元。金海投資在近幾年的運營中不斷得到壯大和發(fā)展，2013年年末總資產(chǎn)達到31.26億元，凈資產(chǎn)25.93億元，為城市基礎設施建設、土地儲備開發(fā)等項目提供堅實的物質(zhì)基礎和財力保障。,擔保方—黔南國資,黔南國資—概況,,黔南國資—經(jīng)營業(yè)務,,黔南州國資目前主營業(yè)務包括市政工程建設、房地產(chǎn)業(yè)務、交通運輸業(yè)務、自來水供給業(yè)務、建材業(yè)務、擔保業(yè)務等。近幾年來，黔

23、南國資交通運輸業(yè)務、自來水供給業(yè)務及擔保業(yè)務穩(wěn)定增長。隨著黔南州社會經(jīng)濟的發(fā)展對城市基礎設施要求的不斷提高，黔南國資主營業(yè)務收入大幅提升。2013年10月黔南國資公司發(fā)行“2013 年黔南州國有資本營運有限責任公司公司債券（簡稱“13 黔南債”）”15億元，期限7年。鵬元資信評估有限公司（以下簡稱“鵬元”）對黔南州國有資本營運有限責任公司及其2013年8月30日公開發(fā)行的15億元公司債券（以下簡稱“本期債券”）的2013年跟蹤信用評級

24、結(jié)果為：維持本期債券信用等級為AA+，公司主體長期信用等級為AA，評級展望維持為穩(wěn)定。截至2013年9月30日，黔南國資總資產(chǎn)約109.90億元，總負債約31.14億元，凈資產(chǎn)約78.76億元，資產(chǎn)負債率為28.33%，負債水平較低。,黔南國資—財務數(shù)據(jù),,合并資產(chǎn)負債表,黔南國資—財務數(shù)據(jù),,合并利潤表,黔南國資—財務數(shù)據(jù),,現(xiàn)金流量表,黔南國資—財務分析,,還款來源,,1、昌明開發(fā)區(qū)標準廠房經(jīng)營現(xiàn)金流,2、金海投資經(jīng)營收入,3、黔