融資機(jī)制：模式的變遷與現(xiàn)實(shí)的選擇.pdf

1、西南財(cái)經(jīng)大學(xué)碩士學(xué)位論文融資機(jī)制：模式的變遷與現(xiàn)實(shí)的選擇姓名：翟立宏申請(qǐng)學(xué)位級(jí)別：碩士專(zhuān)業(yè)：金融學(xué)指導(dǎo)教師：殷孟波19990401同時(shí)，維護(hù)這一體系有效運(yùn)轉(zhuǎn)的政府金融政策也是必不可少的。對(duì)融資方式歷史變遷的考察，可以分別從工商企業(yè)角度和金融機(jī)構(gòu)(銀行)角度來(lái)進(jìn)行。從企業(yè)角度看，融資方式經(jīng)歷了一個(gè)由內(nèi)源融資到外源融資再到內(nèi)源融資的交替變遷過(guò)程，各個(gè)階段的產(chǎn)融關(guān)系呈現(xiàn)出不同的特征。從銀行角度看，出于對(duì)于信息不對(duì)稱(chēng)的克服和交易費(fèi)用的節(jié)省，銀行

2、業(yè)走過(guò)了產(chǎn)生、發(fā)展、直至壟斷的道路，最后的合理歸宿應(yīng)是產(chǎn)融緊密結(jié)合的銀企關(guān)系。二、對(duì)于融資方式的演變，乃至產(chǎn)融關(guān)系的發(fā)展趨勢(shì)的理論分析可采用不同的理論從不同的層面來(lái)進(jìn)行。用馬克思主義經(jīng)濟(jì)學(xué)的金融資本理論來(lái)解釋?zhuān)?jìng)爭(zhēng)的壓力和對(duì)利潤(rùn)的追求，使工商資本和銀行資本不斷聯(lián)合，最后走向產(chǎn)融結(jié)合，是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然；而依銀行資本循環(huán)理論的理解，要減少銀行資本和產(chǎn)業(yè)資本、商業(yè)資本間的對(duì)立，解決銀行資本“兩重支付、兩重歸流”過(guò)程非完整性的內(nèi)含的矛盾，使

3、二者由外在信貸聯(lián)系，走向內(nèi)在產(chǎn)權(quán)融合是其有效途徑。用現(xiàn)代交易費(fèi)用經(jīng)濟(jì)學(xué)的有關(guān)分析工具，可以作出更有說(shuō)服力的分析。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，資金借貸交易在其雙方主體的效用函數(shù)非一致性的條件下，因交易的不確定性、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、機(jī)會(huì)主義傾向的客觀存在，使企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)都面臨巨大的交易費(fèi)用。當(dāng)市場(chǎng)交易費(fèi)用高于企業(yè)內(nèi)管理費(fèi)用時(shí)，金融資本和產(chǎn)業(yè)資本從外在信貸聯(lián)系走向內(nèi)在資本結(jié)合，從而建立起相對(duì)穩(wěn)定的交易關(guān)系，以減少交易不確定性和信息非對(duì)稱(chēng)性，降低交易費(fèi)用，便成

4、為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的內(nèi)在規(guī)律。三、在考察主要市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家產(chǎn)融關(guān)系的演變過(guò)程時(shí)，除了要驗(yàn)證前兩章對(duì)融資方式和產(chǎn)融關(guān)系演變過(guò)程的階段性劃分以外，更要注意的是，各國(guó)對(duì)其融資機(jī)制模式的選擇，是充分地體現(xiàn)了其歷史與國(guó)情這就使得選擇產(chǎn)融關(guān)系模式這一過(guò)程已躍出其問(wèn)題本身，升華為對(duì)一國(guó)基本產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)政策、壟斷與競(jìng)爭(zhēng)、經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定、金融資本的形成、銀行資本與工業(yè)資本的結(jié)合對(duì)社會(huì)政治生活的操縱等問(wèn)題的綜合反映。在這一部分中還要注意的是，考察各國(guó)產(chǎn)融關(guān)系模式的選擇，