我國航空公司的融資模式選擇研究.pdf

1、航空業(yè)是典型的資本密集型行業(yè)，它的飛速發(fā)展需要巨額的資金支持。目前，我國航空運(yùn)輸業(yè)正處于高速發(fā)展時(shí)期，國內(nèi)各航空公司急需通過多種融資渠道實(shí)現(xiàn)經(jīng)營規(guī)模的擴(kuò)張，提升自身運(yùn)營能力與盈利能力。民航運(yùn)輸業(yè)的快速發(fā)展形成大規(guī)模、長時(shí)間的資金需求，使得融資渠道多元化和資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化成為我國航空公司首要解決的問題。我國航空公司自成立以來，經(jīng)歷了財(cái)政投入、商業(yè)信用、信貸融資（包括銀行貸款和融資租賃）等不同的方式，但這些融資方式尚不能滿足航空公司巨額、長期的

2、資金需求，更不能滿足資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降低的需要。改革開放后，我國航空公司開始轉(zhuǎn)向資本市場，股票融資與債券融資逐漸走進(jìn)航空公司的視野，但是由于種種原因，債券融資尚未得到我國航空公司的充分利用，然而，“十二五”期間，國家相關(guān)部門多次強(qiáng)調(diào)要重點(diǎn)發(fā)展債券融資，債券融資將逐步成為航空公司重要的融資模式，實(shí)踐證明:發(fā)展債券融資，對滿足航空公司資金需求與資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化，提升公司經(jīng)營效益，意義重大。
　　 論文以此為背景研究我國航空公司的融

3、資模式選擇問題，全篇首先介紹論文研究的背景、意義，通過綜述的方式匯總了理論界與實(shí)務(wù)界的關(guān)于融資模式的相關(guān)研究成果，以作理論鋪墊;其次，定量分析了航空運(yùn)輸業(yè)的發(fā)展態(tài)勢，對比分析了債券融資、信貸融資、股權(quán)融資等幾種常用的融資方式，通過定性與定量分析，概況了債券融資的優(yōu)勢及成本構(gòu)成;再次，從“主動(dòng)性”與“被動(dòng)性”兩個(gè)角度分析了發(fā)展債券融資的必要性，從當(dāng)前政治經(jīng)濟(jì)及政策制度等角度分析現(xiàn)階段發(fā)展債券融資的可行性、制約因素及其對策;最后，論文以天津