我國(guó)航空公司資產(chǎn)負(fù)債率優(yōu)化研究.pdf

1、2012年7月8日正式出臺(tái)的《國(guó)務(wù)院關(guān)于促進(jìn)民航業(yè)發(fā)展的若干意見》,是民航業(yè)發(fā)展史上的一個(gè)重要里程碑,不僅為當(dāng)前和今后一段時(shí)期民航業(yè)發(fā)展指明了方向,對(duì)促進(jìn)民航業(yè)發(fā)展提供強(qiáng)大動(dòng)力、產(chǎn)生重大而深遠(yuǎn)的影響,同時(shí)也使民航業(yè)面臨著前所未有的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。那么,作為民航業(yè)的源頭航空公司,如何才能有足夠的實(shí)力和能力在國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中占有一席之地,如何才能擺脫受資本和負(fù)債缺陷制約的困境,如何才能解決我國(guó)航空公司資產(chǎn)負(fù)債率較高缺陷,優(yōu)化我國(guó)航空公司資產(chǎn)負(fù)債率,降

2、低負(fù)債成本,成為了我國(guó)航空公司亟待解決的重要課題。
　　本文充分借鑒了國(guó)內(nèi)外關(guān)于資產(chǎn)負(fù)債率和資本結(jié)構(gòu)的研究成果,重點(diǎn)分析優(yōu)化我國(guó)航空公司資產(chǎn)負(fù)債率的方法,首先介紹了資產(chǎn)負(fù)債率的基本內(nèi)容,分析對(duì)其產(chǎn)生影響的重要因素,得出資產(chǎn)負(fù)債率最優(yōu)的資本結(jié)構(gòu)時(shí),市場(chǎng)價(jià)值最大、成本風(fēng)險(xiǎn)最小的結(jié)果;其次針對(duì)我國(guó)航空公司普遍存在資產(chǎn)負(fù)債率偏高的實(shí)際問題,結(jié)合航空公司現(xiàn)階段所處競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境及資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模,重點(diǎn)分析占據(jù)主導(dǎo)地位的四大航空公司的資產(chǎn)負(fù)債情況,研究

3、流動(dòng)負(fù)債和非流動(dòng)負(fù)債比例及各自構(gòu)成要素比重;隨后根據(jù)假設(shè)建立了最優(yōu)資產(chǎn)負(fù)債率回歸分析模型,以四大航空公司近幾年公布的資產(chǎn)負(fù)債數(shù)據(jù)為基礎(chǔ),分析資產(chǎn)負(fù)債率優(yōu)化研究結(jié)果,找出產(chǎn)生影響的內(nèi)外因素;最后結(jié)合存在的問題,從外部政策、公司管理和公司融資三方面對(duì)優(yōu)化航空公司資產(chǎn)負(fù)債率提出合理化建議。
　　總體來說,本文通過對(duì)我國(guó)航空公司資產(chǎn)負(fù)債狀況的全面研究,歸納整理了影響航空公司資產(chǎn)負(fù)債的各方面因素,分析了航空公司資本結(jié)構(gòu)存在的問題,有針對(duì)性提