董事會特征與盈余管理關(guān)系的實證研究——基于深市中小板上市公司的面板數(shù)據(jù).pdf

1、20世紀(jì)90年代以來，盈余管理行為在證券市場日益盛行。所謂盈余管理，是指經(jīng)營者運用會計手段或者安排交易來改變財務(wù)報告以誤導(dǎo)利益相關(guān)者對公司業(yè)績的理解或者影響以報告會計數(shù)字為基礎(chǔ)的合約的結(jié)果，包括披露管理和真實盈余管理。
　　在我國證券市場不到30年的歷史中，上市公司違規(guī)事件屢禁不絕，其中很多都是過度盈余管理的后果。近年來，在違規(guī)公司中中小板上市公司的比例有逐年增加的趨勢?？v觀這些違規(guī)事件，基本上都是上市公司中的董事會成員與管理層一

2、起作為內(nèi)部人控制合謀的結(jié)果。董事會作為公司治理的核心機制，在對公司財務(wù)報告流程和最終呈報質(zhì)量的監(jiān)督中扮演著關(guān)鍵角色。在經(jīng)濟日益全球化、公司治理問題日益突出的背景下，有必要將上市公司董事會特征與盈余管理結(jié)合起來進(jìn)行研究，進(jìn)而找出完善公司治理結(jié)構(gòu)，規(guī)范盈余管理行為的對策。國內(nèi)學(xué)者在這方面的的研究絕大多數(shù)都以中國所有的上市公司為整體作為研究對象；而由于我國中小企業(yè)板塊啟動較晚，相應(yīng)關(guān)注較少，缺少足夠的證據(jù)支持。鑒于此，本文嘗試以2008年12

3、月31日以前在深圳證券交易所中小企業(yè)板發(fā)行A股并上市的公司為樣本，考察其董會特征與盈余管理之間的相互關(guān)系，以期為完善中小板上市公司董事會結(jié)構(gòu)、提高中小板上市公司會計盈余信息質(zhì)量、為保障盈余信息決策有用性以及為政府制定會計準(zhǔn)則及管制證券市場等方面提供借鑒。
　　本文采用規(guī)范分析和實證分析相結(jié)合的方法，對深圳證券交易所中小板上市公司的董事會特征對盈余管理的影響進(jìn)行了了研究。全文共分為七章。第一章是導(dǎo)論。第二章詳細(xì)地回顧了國內(nèi)外學(xué)者有關(guān)

4、董事會特征與盈余管理關(guān)系的實證研究成果，并進(jìn)行了簡單評述。第三章對董事會特征相關(guān)理論和盈余管理相關(guān)理論進(jìn)行了概述，為下文分析兩者關(guān)系奠定理論基礎(chǔ)。第四章是對董事會特征與盈余管理關(guān)系的理論分析，為下文的研究假設(shè)和實證檢驗提供理論支持。第五章董事會特征與盈余管理關(guān)系的研究設(shè)計是本論文的重點之一，包括研究假設(shè)的設(shè)立、樣本選取、數(shù)據(jù)來源、變量定義和實證模型設(shè)定。第六章董事會特征與盈余管理關(guān)系的實證研究結(jié)果與分析是本論文的又一重點。本章對樣本數(shù)據(jù)

5、進(jìn)行了描述性統(tǒng)計分析和回歸分析，回歸分析的結(jié)果較好地驗證了本文提出的研究假設(shè)，為下一章的研究結(jié)論作鋪墊。第七章是對全文的總結(jié)與反思，綜合理論研究與實證檢驗的結(jié)果得出了本文的研究結(jié)論。為了凸顯研究結(jié)論的價值性，本文隨后進(jìn)行了主板上市公司的對比檢驗。最后在上述基礎(chǔ)上提出了相關(guān)政策建議，并對未來進(jìn)一步研究的方向進(jìn)行了展望。
　　本文立足我國中小板上市公司特殊的制度背景的實證研究，得到如下結(jié)論：董事會規(guī)模與盈余管理之間的關(guān)系是不確定的；獨