基于生命周期理論的上市公司社會責任與財務績效相關性研究——以制造業(yè)為例.pdf

1、隨著企業(yè)發(fā)展所引發(fā)的環(huán)境問題和一系列社會問題日益凸顯，企業(yè)社會責任問題逐漸受到了人們的關注。企業(yè)履行社會責任是否會對企業(yè)追求利潤造成負面影響，企業(yè)能否在兩者之間尋求平衡，更是企業(yè)所關注的焦點?；仡欉^往研究成果，針對社會責任與財務績效關系得出的結論很不一致，原因在于不同學者對社會責任的概念和范圍理解不同，對社會責任表現(xiàn)的評估體系不同，采用的財務指標也是種類繁多。
　　 本文整理了企業(yè)社會責任理論、企業(yè)生命周期理論、社會責任與財務績

2、效的關系以及生命周期與社會責任關系的重要文獻，在進行總結歸納的基礎上，決定應從一個發(fā)展變化的視角根據企業(yè)各個生命階段的特點對不同生命周期階段的企業(yè)分別研究社會責任與財務績效的關系。
　　 根據研究目的，首先對研究對象進行理論分析，合理提出研究假設和研究模型，然后通過2008年滬深制造業(yè)上市公司樣本數據來完成實證檢驗。其中，采用已被實證檢驗適用于我國市場環(huán)境的Dickinson現(xiàn)金流組合法將樣本企業(yè)按五個生命階段（初創(chuàng)期、成長期、

3、成熟期、衰退期、淘汰期）劃分，分別采用多元線性回歸分析企業(yè)在不同生命階段社會責任與財務績效的關系。
　　 實證結果表明：制造企業(yè)在初創(chuàng)階段，社會責任幾乎沒有為企業(yè)財務績效帶來積極意義，反而是負面效應；在成長階段，社會責任積極影響財務績效，相比企業(yè)社會責任的其他利益相關者，企業(yè)對員工履行社會責任是能最大程度提高財務績效的；在成熟階段，社會責任也是積極影響財務績效的，此時，企業(yè)最關注消費者利益，對消費者履行社會責任能最大程度提高財務