對于2013年4月―5月份黃金暴跌原因的解析

1、對于2013年4月―5月份黃金暴跌原因的解析【摘要】2013年4月―5月份黃金價格暴跌，全球金價的下滑背后存在多方面的促成原因。本文將從黃金ETF頭寸減持、美元走強、投行預(yù)期、實體黃金需求等方面來解析黃金價格暴跌的可能原因?！娟P(guān)鍵詞】ETF頭寸美元走強投行預(yù)期實體黃金2013年4月12日，國際現(xiàn)貨黃金慘遭“劫難”，黑色星期五拉開了全球黃金暴跌的序幕。金價暴跌5%，跌破1500美元盎司的重要支撐價位，跌幅近四年之最。2013年4月16日，

2、黃金（1385.50，6.30，0.45%）繼續(xù)暴跌，“走勢圖表看起來就像一枚戒指從桌上掉下來”。至2013年5月17日當(dāng)周，國際金價繼震蕩式下行后突然加速下滑，達7連陰，創(chuàng)四年最長連跌走勢，跌幅1年以來最大。5月17日金價報收于1355.30美元盎司。黃金價格如此大的跌幅，在其背后交織著盤根錯節(jié)的原因。一、黃金暴跌直接原因是黃金ETF頭寸的大量減持早在今年2月份，黃金ETF頭寸的大幅度減持已經(jīng)定型。從ETF的大量拋售來看，投資者對全球

3、經(jīng)濟的復(fù)蘇信心增強，相比于黃金，投資者更愿意將資金投向股票等風(fēng)險更高可能帶來更高收益的資產(chǎn)上，金融市場投資者普遍看空黃金。自去年10月至今年年初，金價已累計下跌12%，跌至每盎司1580美元以下，因此，黃金4月的暴跌在2月份基本上已經(jīng)造勢完成。全球最大的黃金ETFSPDRGoldTrust截至5月15日了原油、黃金價格的下跌。（4）大宗商品價格大將，助力美元走強。近年來全球均加速能源開采，能源全球開采量的擴大及分配的逐步均勻化，增大了大

4、宗商品的供給量。同時，美國頁巖氣的大量開探，增加能源供給的同時也吸引了華爾街投資者的目光，紛紛加投頁巖氣，不能不說這一定程度上也造成了對黃金市場投資的分流。以美元計價的大宗商品價格大跌，全球能源性原油價格探底，與國際油價直接掛鉤的美元必定走強。通俗來講，一加侖原油需要更少的美元了，美國人生活壓力降低的同時，美國國財政部亦大松一口氣。因此，大宗商品熱潮漸熄，助力美元走強。三、國際知名投行的預(yù)期在一定程度上造成金價大跌的自我實現(xiàn)自2013年

5、年初各家國際知名投行的預(yù)期來看，以高盛為代表的多家國際投資銀行看空黃金。基于對經(jīng)濟走暖風(fēng)向的政策預(yù)期以及對華爾街投資者的投向預(yù)期等，年初投行已經(jīng)預(yù)計金價的跌勢。但這一定程度上也造成了經(jīng)濟上的“自我實現(xiàn)”效應(yīng)。全球投資者以高盛等投行唯馬首是瞻，當(dāng)然經(jīng)濟形勢是價格形成的主導(dǎo)原因，但是當(dāng)全球投資者均看空黃金時，金價很可能在實體經(jīng)濟必然導(dǎo)向的金價跌勢上進一步跳水或者金價下跌的時點提前于經(jīng)濟大勢的形成。四、實體黃金的需求無法抵充ETF大量減持全球