我國房地產(chǎn)市場與股市走勢的實(shí)證分析

1、我國房地產(chǎn)市場與股市走勢的實(shí)證分析摘要：本文簡要地分析了我國房地產(chǎn)市場和股票市場的關(guān)聯(lián)性，運(yùn)用實(shí)證分析的方法分析了我國房地產(chǎn)市場對股市走勢的影響，發(fā)現(xiàn)中國房地產(chǎn)市場對股票市場走勢的影響顯著，而且，房地產(chǎn)市場對上證綜合指數(shù)的影響強(qiáng)于深證成分指數(shù)。關(guān)鍵詞：房地產(chǎn)；股市走勢；實(shí)證分析中圖分類號(hào)：F12文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào)：10098631（2013）01002002一、問題的提出從過去十年我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展來看，中國經(jīng)濟(jì)主要靠房地產(chǎn)行業(yè)驅(qū)動(dòng)。全

2、國商品房銷售額占GDP的比例從2000年3.6%已增加到了2011年的12.54%。只要房地產(chǎn)每年增長10%，對GDP的貢獻(xiàn)就能達(dá)到大約1%，這還不包括裝修、家具、家電等行業(yè)。從工業(yè)增加值的角度來看，中國工業(yè)經(jīng)濟(jì)主要由地產(chǎn)投資驅(qū)動(dòng)，經(jīng)濟(jì)的增長和回落大都源于地產(chǎn)投資的變動(dòng)，而且，地產(chǎn)投資的增加，會(huì)帶動(dòng)與地產(chǎn)相關(guān)行業(yè)的發(fā)展，比如銀行、水泥、鋼鐵、工程機(jī)械、建筑建材、家用電器等行業(yè)的增長。所以，從經(jīng)濟(jì)基本面的角度來看，房地產(chǎn)主導(dǎo)中國經(jīng)濟(jì)。另外

3、，從證券市場的角度來看，地產(chǎn)股的市值巨大，地產(chǎn)股股價(jià)的變動(dòng)對A股指數(shù)變動(dòng)影響重大，而且地產(chǎn)股的變動(dòng)通常會(huì)帶動(dòng)銀行股的相關(guān)權(quán)重股股價(jià)的變動(dòng)，所以，研究我國地產(chǎn)市場的變化對判斷A股的面的數(shù)據(jù)，以真實(shí)的反映中國房地產(chǎn)價(jià)格的變動(dòng)。其中，全國商品房銷售價(jià)格指數(shù)以全國71個(gè)大中城市的商品房的價(jià)格指數(shù)作為代表。商品房中包括住宅和非住宅兩個(gè)種類。住宅中包括經(jīng)濟(jì)適用房、普通住宅、高檔住宅3個(gè)小類；非住宅中包括辦公樓、商業(yè)娛樂用房、工業(yè)倉儲(chǔ)用房、其它用房4

4、個(gè)小類。第一步：根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局的原始統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，得到小類項(xiàng)下的細(xì)項(xiàng)的指數(shù)，即經(jīng)濟(jì)適用房、普通住宅、高檔住宅、辦公樓、商業(yè)娛樂用房、工業(yè)倉儲(chǔ)用房和其它用房的指數(shù)和報(bào)告期銷售額。小類項(xiàng)的價(jià)格指數(shù)計(jì)算公式：K=■其中，K為某小類項(xiàng)指數(shù)，Ki為小類項(xiàng)下的細(xì)項(xiàng)指數(shù)；Wi為該小類項(xiàng)下各細(xì)項(xiàng)的報(bào)告期銷售額。小類項(xiàng)即指經(jīng)濟(jì)適用房、普通住宅、高檔住宅、辦公樓、商業(yè)娛樂用房、工業(yè)倉儲(chǔ)用房和其它用房。第二步：利用第一步得到的小類項(xiàng)數(shù)據(jù)，通過同樣的計(jì)算公式計(jì)算住