基于不同主體的中國上市公司內(nèi)部控制信息披露研究.pdf

1、內(nèi)部控制信息披露是上市公司信息披露的一個非常重要的組成部分。內(nèi)部控制是實現(xiàn)公司經(jīng)營目標(biāo)的一種有效手段,建立內(nèi)部控制體系并維持其設(shè)計和執(zhí)行的有效性是管理當(dāng)局的責(zé)任。由于內(nèi)部控制的重要性不斷增強,投資者要求了解內(nèi)部控制狀況的愿望也愈加迫切,在此情況下,內(nèi)部控制信息披露應(yīng)運而生。內(nèi)部控制信息披露有兩大優(yōu)點,一是可以為外部信息使用者提供極富價值的附加信息,使其能夠了解公司內(nèi)部控制設(shè)計是否完善、執(zhí)行是否有效,進(jìn)而判斷公司經(jīng)營業(yè)績和財務(wù)報告的可靠性

2、,從這個角度講,內(nèi)部控制信息披露提高了資本市場的信息透明度,也促進(jìn)了資源的有效配置和合理流動；另一方面,也可以提高公司本身對內(nèi)部控制的重視程度,發(fā)現(xiàn)整個內(nèi)部控制體系的薄弱環(huán)節(jié),從而采取必要的措施改進(jìn)公司的內(nèi)部控制,完善經(jīng)營管理。當(dāng)前,中國上市公司內(nèi)部控制信息披露正處于由自愿披露過渡到強制披露的制度變遷過程中,展開對內(nèi)部控制信息披露問題的系統(tǒng)研究,找準(zhǔn)內(nèi)部控制信息披露的發(fā)展和改進(jìn)的方向,有著重要的理論意義和現(xiàn)實意義。
　　 上市公

3、司內(nèi)部控制信息的披露是由其特定的披露主體來進(jìn)行。在中國,《深交所指引》中明確有提到,上市公司董事會應(yīng)依據(jù)公司內(nèi)部審計報告,對內(nèi)部控制情況進(jìn)行審議評估,形成內(nèi)部控制自我評價報告；公司監(jiān)事會和獨立董事對此報告發(fā)表意見；注冊會計師在對公司進(jìn)行年度審計時,應(yīng)參照有關(guān)主管部門的規(guī)定,就公司財務(wù)報告內(nèi)部控制情況出具評價意見。因此,中國上市公司內(nèi)部控制信息披露的主體即有四個,分別是管理層、監(jiān)事會、獨立董事和外部審計人員。文中即從這些主體的視角出發(fā),對

4、中國上市公司內(nèi)部控制信息披露進(jìn)行研究,試圖找出影響這些主體進(jìn)行披露的因素,揭示這些主體進(jìn)行披露背后的動因,從而為上市公司實施有效地披露和監(jiān)管機構(gòu)制定政策框架、實施有效監(jiān)管提供一些建議和參考。
　　 具體來說,本文從內(nèi)部控制信息披露的基本理論入手,在全面介紹了內(nèi)部控制信息披露的概念框架、相關(guān)研究理論以及披露的成本效益之后,對當(dāng)前中國上市公司內(nèi)部控制信息披露的實際情況從多個視角進(jìn)行了剖析。在借鑒國內(nèi)外內(nèi)部控制信息披露的相關(guān)研究文獻(xiàn)的

5、基礎(chǔ)上,利用博弈理論分析了各主體進(jìn)行內(nèi)部控制信息披露的動因,然后以不同主體為研究對象利用中國上市公司數(shù)據(jù)對其進(jìn)行了實證分析,通過構(gòu)建內(nèi)部控制信息披露評價體系對各主體的內(nèi)部控制信息的披露結(jié)果進(jìn)行模糊評價,最后根據(jù)這些分析得出的結(jié)論有針對性地提出中國上市公司內(nèi)部控制信息披露的改進(jìn)意見。
　　 本文的主要結(jié)論如下:
　　 1.公司財務(wù)狀況是影響上市公司內(nèi)部控制信息披露的主要因素,各主體進(jìn)行內(nèi)部控制信息的披露所獲得的額外利益是其

6、選擇披露行為的重要動因,因此對于上市公司而言,促成內(nèi)部控制信息的披露首先應(yīng)加強公司的經(jīng)營管理,改善公司業(yè)績。只有在良好的公司業(yè)績支撐下,上市公司才愿意披露更多的內(nèi)部控制方面的信息。
　　 2.公司治理結(jié)構(gòu)是影響上市公司內(nèi)部控制信息披露的顯著因素,但其目前所起的作用還比較小。因此,要使上市公司內(nèi)部控制真正發(fā)揮作用,各主體主動披露內(nèi)部控制信息,上市公司就需要不斷推進(jìn)公司治理結(jié)構(gòu)的完善,建立董事會、監(jiān)事會以及管理層之間的權(quán)力制衡關(guān)系,

7、讓董事會真正維護(hù)股東利益,讓監(jiān)事會切實履行監(jiān)督職能,堅持董事長與總經(jīng)理兩職分離,從而使公司內(nèi)部權(quán)力得到有效地制衡和監(jiān)督。
　　 3.當(dāng)內(nèi)部控制信息披露的額外收益大于其披露的成本時,各主體都會選擇披露這樣一種戰(zhàn)略,并實現(xiàn)博弈的納什均衡。因此,為推進(jìn)上市公司進(jìn)行內(nèi)部控制信息的披露,各外部利益相關(guān)者就應(yīng)該完善內(nèi)部控制信息披露環(huán)境,使披露的收益在資本市場上得以實現(xiàn),從而促成納什均衡的實現(xiàn)。同時,加強對信息披露真實性、及時性、充分性的監(jiān)管

8、,加大對違規(guī)披露的懲罰力度特別是經(jīng)濟懲罰力度,從而使上市公司站在利益的立場而選擇對內(nèi)部控制信息進(jìn)行披露。
　　 4.實證研究表明,時間效應(yīng)在分析中具有較強的顯著性,這主要是由于2007年《深交所指引》的頒布實施。這就強烈表明相關(guān)法律法規(guī)的頒布實施對中國上市公司內(nèi)部控制信息披露具有極大的正向作用,因此為提高中國上市公司內(nèi)部控制信息披露的水平,完善相關(guān)披露制度是一個關(guān)鍵環(huán)節(jié),包括應(yīng)完善相關(guān)的立法程序及框架、頒布與中國內(nèi)部控制基本規(guī)范

9、相配套的應(yīng)用指南,以及對外部審計人員的內(nèi)部控制審計業(yè)務(wù)進(jìn)行規(guī)范。
　　 5.根據(jù)中國上市公司內(nèi)部控制體系的構(gòu)成,依據(jù)系統(tǒng)分析法構(gòu)建出上市公司內(nèi)部控制信息披露的評價指標(biāo)體系,并對各主體披露的內(nèi)部控制信息進(jìn)行模糊評價,從而實現(xiàn)了對上市公司內(nèi)部控制信息從定性到定量的綜合評價。該模糊評價結(jié)果一方面能讓外部利益相關(guān)者全面了解上市公司內(nèi)部控制信息披露的程度和水平,有效判斷公司披露信息的可靠性程度；另一方面,也向上市公司揭示出其內(nèi)部控制的薄弱