國際收支雙順差與流動性過剩關(guān)系研究.pdf

1、流動性過剩會給一國經(jīng)濟金融體系的穩(wěn)健運行帶來隱患,國際收支雙順差的巨額增長給我國流動性帶來的沖擊,已成為眾多學(xué)者研究的課題。流動性過剩的產(chǎn)生是多種因素綜合作用的結(jié)果,本文將主要研究國際收支雙順差和流動性過剩之間的關(guān)系。
　　 文章首先對國際和國內(nèi)研究國際收支雙順差和流動性過剩的理論進行了梳理,接著詳細(xì)分析了這兩者之間直接的聯(lián)系機制,即在我國結(jié)售匯制度下的國際收支與基礎(chǔ)貨幣之間的影響機制,以及國際收支與貨幣乘數(shù)之間的影響機制,并且

2、深入分析了流動性過剩對于推高國際收支的反作用,具體研究流動性過剩在短期內(nèi)會引起生產(chǎn)的增加,從而引起出口的增加；在長期會引起物價上漲,資產(chǎn)價格上升,從而吸引外資和熱錢的流入。文章接著以2001年至2009年的相關(guān)季度數(shù)據(jù)為樣本數(shù)據(jù),運通單位根檢驗、協(xié)整檢驗、因果關(guān)系檢驗等計量分析方法,得出我國基礎(chǔ)貨幣、貨幣乘數(shù)以及各項流動性指標(biāo)均與國際收支存在著均衡的穩(wěn)定關(guān)系,國際收支雙順差對我國的流動性過剩有著顯著的效應(yīng),從長期來看,流動性過剩對國際收

3、支的反向作用較為顯著,二者具有聯(lián)動效應(yīng)。
　　 文章根據(jù)實證得出的結(jié)論提出了相應(yīng)的政策建議,認(rèn)為必須從國際收支雙順差和流動性過剩兩個方向同時入手來解決當(dāng)前的內(nèi)外不均衡,要從根源上探討相對應(yīng)的措施和路徑。為此筆者提出短期和長期的政策建議,在短期內(nèi)應(yīng)采用一定的政策措施鼓勵進口,并采取適當(dāng)?shù)呢斦拓泿耪?以遏制國內(nèi)的流動性過剩現(xiàn)象,在長期內(nèi)應(yīng)提倡轉(zhuǎn)變經(jīng)濟增長模式,建立以內(nèi)需主導(dǎo)為主、外需出口為輔的經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略,擴大消費需求,建立消費