高科技企業(yè)財產(chǎn)風(fēng)險管理研究——以G公司為例.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、在當(dāng)今世界經(jīng)濟大潮中,高科技企業(yè)是各國重點發(fā)展和扶持的對象,它不僅帶動了各個國家經(jīng)濟的快速增長,也帶動了世界科技的快速發(fā)展。高科技企業(yè)所具有的高附加值、高收益性吸引了大量的資本投入,同時人們對高科技企業(yè)的投資報酬的期望值也隨著一些高科技企業(yè)創(chuàng)業(yè)的成功而不斷升高。近20年里世界企業(yè)界約一半的支出投向了科技產(chǎn)品,高科技企業(yè)如雨后春筍般建立起來。隨著我國中關(guān)村第一家高科技企業(yè)的建立,高科技企業(yè)已經(jīng)在我國得到發(fā)展和普及。但是盡管各個國家為了保護

2、高科技企業(yè)的發(fā)展制定了一系列的扶持性的經(jīng)濟政策,一些高科技企業(yè)還是沒能抵制住世界經(jīng)濟危機的沖擊和激烈的市場競爭,被市場經(jīng)濟所淘汰。隱藏在高科技企業(yè)的高收益性背后的高風(fēng)險性也逐漸為人們所重視。一些已經(jīng)成功地跨入美國納斯達(dá)克行列的高科技企業(yè),也無法擺脫破產(chǎn)的風(fēng)險。就在不久前加拿大最負(fù)盛名的高科技企業(yè)、北美最大電信設(shè)備制造商北電網(wǎng)絡(luò)也沒能抵制住經(jīng)濟危機的侵襲,最終向美國特利華州威明頓一家法院提交了破產(chǎn)保護申請。人們意識到高科技企業(yè)比一般企業(yè)更

3、加脆弱,面臨更高、更多的風(fēng)險。針對高科技企業(yè)經(jīng)營管理的特點及其特殊性和對社會生產(chǎn)力發(fā)展的重要性,在高科技企業(yè)中構(gòu)建和實施高效實用的財務(wù)管理戰(zhàn)略和財務(wù)風(fēng)險控制機制已經(jīng)成為現(xiàn)代高科技企業(yè)的重要課題。
  企業(yè)的財務(wù)管理活動是處于激烈的市場競爭中的,是一種與企業(yè)價值運動相關(guān)的微觀經(jīng)濟活動。企業(yè)的各種經(jīng)濟活動都是在某種程度的不確定的經(jīng)濟環(huán)境和經(jīng)營狀態(tài)下進(jìn)行的,各種風(fēng)險因素最終都會集中的體現(xiàn)到企業(yè)的財務(wù)上來,表現(xiàn)為企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險,使得企業(yè)的

4、財務(wù)管理在各方面呈現(xiàn)出可變性和不穩(wěn)定性。早在19世紀(jì)初,西方國家就開始了有關(guān)風(fēng)險的研究,建立了風(fēng)險的概念,從風(fēng)險的辨識到風(fēng)險防范再到風(fēng)險預(yù)警和全面風(fēng)險管理,西方已經(jīng)形成了一套完整的風(fēng)險管理理論。相對西方,我國對風(fēng)險的認(rèn)識比較晚,風(fēng)險理論的認(rèn)識和相關(guān)研究雖然從19世紀(jì)八十年代才剛剛開始。但是至今為止,查閱了國內(nèi)外各種有關(guān)風(fēng)險的文獻(xiàn),不僅對風(fēng)險沒有明確的概念定義,而且中西方學(xué)術(shù)界對風(fēng)險目前也尚未達(dá)成統(tǒng)一的、權(quán)威性的認(rèn)識。本文首先對國內(nèi)外關(guān)于

5、風(fēng)險的認(rèn)識進(jìn)行歸納總結(jié),引出財務(wù)風(fēng)險的定義,然后按照不同的依據(jù)將財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行了分類,列示了目前國內(nèi)外通用的財務(wù)分析方法。并概述國內(nèi)外財務(wù)風(fēng)險管理理論的研究現(xiàn)狀,對中西方關(guān)于財務(wù)風(fēng)險管理的重要文獻(xiàn)和發(fā)展趨勢進(jìn)行了回顧,介紹了中西方有關(guān)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警模型的研究成果。最后通過分析控制與管理的聯(lián)系和區(qū)別,重點闡述了內(nèi)部控制理論及其與企業(yè)風(fēng)險管理的關(guān)系。
  高科技企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的,高科技企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險不同于傳統(tǒng)企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險,即使

6、同一種財務(wù)風(fēng)險發(fā)生在高科技企業(yè)和傳統(tǒng)企業(yè),其財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的來源和財務(wù)風(fēng)險的表現(xiàn)形式也不完全相同。高科技企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險與經(jīng)營風(fēng)險密不可分,包括企業(yè)各個經(jīng)營環(huán)節(jié)產(chǎn)生的經(jīng)營風(fēng)險,是企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險的集中體現(xiàn),是一個綜合性的風(fēng)險。高科技企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境比傳統(tǒng)企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境更加復(fù)雜多變。受企業(yè)內(nèi)外部諸多不確定因素相互的影響,因此其形成原因也較為復(fù)雜,與傳統(tǒng)的企業(yè)相比,高科技企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險不確定性因素更加復(fù)雜,更加多樣化,風(fēng)險的特征與高科技企業(yè)的研發(fā)周期

7、同步并呈現(xiàn)階段性,風(fēng)險的損失隨研發(fā)項目的失敗的時間錯后而遞增,財務(wù)風(fēng)險的變化更加難以預(yù)測。進(jìn)行風(fēng)險識別和分析是實施有效的風(fēng)險管理和風(fēng)險控制的前提和基礎(chǔ)。但是高科技企業(yè)的創(chuàng)新一旦成功將給企業(yè)帶來超預(yù)期的收益。根據(jù)高科技企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險特點和主要的形成原因,本文從技術(shù)風(fēng)險、管理風(fēng)險和資金風(fēng)險三方面提出了相應(yīng)的風(fēng)險的防范策略。
  本文在以上理論研究的基礎(chǔ)上,選取G公司為例,使用定性與定量的分析方法,從企業(yè)經(jīng)營的靜態(tài)和動態(tài)兩方面選取財務(wù)指

8、標(biāo)對企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行了綜合評價。分析了G公司財務(wù)風(fēng)險的現(xiàn)狀,通過Z計分預(yù)警模型對G公司進(jìn)行了財務(wù)危機的測試。運用國內(nèi)外關(guān)于財務(wù)危機理論、財務(wù)預(yù)警理論、內(nèi)部控制理論、風(fēng)險管理理論、管理學(xué)等研究成果,通過比較分析,歸納分析和案例分析對G公司財務(wù)風(fēng)險管理問題進(jìn)行梳理,發(fā)現(xiàn)G公司面臨的和潛在的財務(wù)風(fēng)險,并從企業(yè)的各個經(jīng)營環(huán)節(jié)和公司的整個管理流程查找企業(yè)的風(fēng)險來源及其財務(wù)風(fēng)險的主要形成原因,分析了企業(yè)財務(wù)管理和內(nèi)部控制存在的問題,從風(fēng)險防范的角

9、度出發(fā),運用財務(wù)風(fēng)險預(yù)警理論和財務(wù)風(fēng)險管理理論,為G公司設(shè)計財務(wù)風(fēng)險管理框架,規(guī)范了財務(wù)管理流程,設(shè)計財務(wù)風(fēng)險警指標(biāo)體系,同時根據(jù)企業(yè)內(nèi)部控制理論,為企業(yè)構(gòu)建了完整的財務(wù)風(fēng)險管理信息系統(tǒng)。使G公司能夠及時準(zhǔn)確的識別風(fēng)險、評估風(fēng)險,有效地控制和應(yīng)對風(fēng)險,從而提高企業(yè)抵御財務(wù)風(fēng)險的能力,從源頭對財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行防范和規(guī)避潛在的財務(wù)風(fēng)險。同時針對已經(jīng)形成的財務(wù)風(fēng)險逐個分析原因,提出了有針對性地改善公司內(nèi)部控制環(huán)境,調(diào)整公司經(jīng)營戰(zhàn)略,加強應(yīng)收賬款和

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