構建與現(xiàn)代化經(jīng)濟體系相匹配的金融體系中

1、構建與現(xiàn)代化經(jīng)濟體系相匹配的金融體系（中）構建與現(xiàn)代化經(jīng)濟體系相匹配的金融體系（中）曾剛曾剛中國社會科學院金融所銀行室主任中國社會科學院金融所銀行室主任（二）十九大中的經(jīng)濟建設（二）十九大中的經(jīng)濟建設6.6.加快完善社會主義市場經(jīng)濟體制加快完善社會主義市場經(jīng)濟體制（3）區(qū)域結構）區(qū)域結構從過去實踐中可以看出我國區(qū)域結構的變化，就像剛才講到的我國也在實行的鄉(xiāng)村振興的戰(zhàn)略。但是從實踐來看的話，現(xiàn)在我們的三四線城市這種縣域經(jīng)濟的快速發(fā)展，確實

2、也是不容忽視的，從過去的，尤其是2017年，整個消費增長當中有非常多的部分，是來自于三四線城市，導致這個現(xiàn)象的原因可以從以下幾點進行分析。第一個是，我認為這個一方面和我們剛剛講振興鄉(xiāng)村戰(zhàn)略的不斷的推行有關，它會提高鄉(xiāng)村地區(qū)人的收入水平，進而會促進消費結構的升級。第二個的話就是鄉(xiāng)村地區(qū)確實存在消費的欲望。對于消費實際上正常來講它應該是很穩(wěn)定的，尤其是當我們收入水平相對比較穩(wěn)定的狀態(tài)下面，它的消費應該是比較穩(wěn)定的。因為每個人能消費的東西他實

3、際上是有限的，所以不可能說我今天收入翻番了，我的飯量就可以翻番，那不太可能。只是說對于一線的城市而言，那么可能他的由于收入水平相對比較穩(wěn)定，那么他的支出也是相對穩(wěn)定。但是我們農村經(jīng)常講到的，由于他收入水平上來之后，而且他以前有大量沒有消費過的，那么他就有一個消費升級的這么一個過程，從原來消費山寨的，到現(xiàn)在消費正品等等的。那這樣一個過程也形成了我們講說他的消費能力的大幅的提升。第三個因素可能是我們從資產(chǎn)負債表的角度來講的話，三四線城市居民

4、他資產(chǎn)負債表可能比我們一、二線城市的資產(chǎn)負債表要更好一些。像待在在一、二線城市的這些人，基本上都背負著很沉重的貸款，由于一、二線城市很貴，買房形成的很高的這樣一個負擔，這個負擔那么這樣的話我的因為債務的規(guī)模很龐大，那這樣限制我的消費的持續(xù)的增長。但相比而言，鄉(xiāng)村地區(qū)的話因為它的負債目前還是比較低的，因為我們現(xiàn)在居民部門的債務主要集中在一、二線城市，一、二線城市的房子被炒之后價格更高?，F(xiàn)在的話三四線城市的這些居民大多數(shù)資產(chǎn)負債表還比較好，

5、即便是有貸款，但是可能相對于他的收入而言還不算太高，在這種情況下意味著他可持續(xù)增長的空間也是比較大。所以我們現(xiàn)在看從區(qū)域的角度來講，三四線城市縣域經(jīng)濟的活躍度，可能還是比較高。這個也對金融提出了更高的要求，另外也提供了更好的市場空間，剛才我們提到和鄉(xiāng)村振興實際上是一樣的，因為在那個地方可能還有大量的增長的空間。（4）經(jīng)濟動能轉換）經(jīng)濟動能轉換中國在過去中很多時間都只是關注經(jīng)濟總量的變化，從7.5%到7%到6.5%，我們看到好像是經(jīng)濟增長

6、速度的逐步的下降的一個過程。但是你要是注意去看我們的結構的話，你會發(fā)現(xiàn)雖然我們的經(jīng)濟增長速度在逐步地放緩，但是的話它的經(jīng)濟結構的這種變化，實際上也帶來了很多的變化，而且孕育了很多新的發(fā)展的空間。才有，在全世界恐怕其他國家恐怕都很難有這樣的東西，因為它的監(jiān)管規(guī)則更加的嚴格等等。所以在很多東西實際上中國現(xiàn)在是原創(chuàng)的，包括我們無現(xiàn)金社會，剛剛我講到的。幾乎我們現(xiàn)在不需要現(xiàn)金，只要有個手機基本上在干什么都是可以的。基本就是非常的容易，能解決所有

7、的問題，所以說這種情況下我們會發(fā)現(xiàn)，我們會發(fā)現(xiàn)什么呢？我們會發(fā)現(xiàn)整個社會中國的這種互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟的快速的發(fā)展，已經(jīng)導致中國整個經(jīng)濟動能的非?？焖俚霓D換，這個也很明顯能看得到，當然我們現(xiàn)在國內上市的，中國的互聯(lián)網(wǎng)巨頭不多，都是跑到美國去上市的。那么原先來講，他們的業(yè)務性能集中在中國境內的，所以他基本上反映的是全球對中國的這樣的互聯(lián)網(wǎng)化企業(yè)的估值。現(xiàn)在我們中國最大的像騰訊企業(yè)的估值，其實已經(jīng)超過Facebook了，在全球已經(jīng)是排名前五的規(guī)模。那

8、么未來還有可能進一步地去超越這些國家，我從某種意義上來講，而且騰訊目前的市值規(guī)模已經(jīng)超過了我們工商銀行的市值規(guī)模大概1.5倍，未來的話我們估計這個差距還會越來越大。所以你會發(fā)現(xiàn)經(jīng)濟動能的轉化，互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟的發(fā)展，那么實際上培育出的新的中國新的動能，那我們也講，我們嚴格說我們的金融對這一塊服務是不夠的，所以說我們發(fā)現(xiàn)中國最好這些企業(yè)都是在美國上市的，而不在中國上市。所以今天我們的證券監(jiān)管部門開始邀請這些獨角獸回來，當然這是屬于亡羊補牢的，當

9、年沒有很好的支持這種企業(yè)，那么現(xiàn)在怎么樣更好地去支持這一塊經(jīng)濟的崛起，這一類企業(yè)的發(fā)展，是我們未來金融需要去做的事情。對中國而言，現(xiàn)在整個互聯(lián)網(wǎng)的經(jīng)濟發(fā)展確實在全球應該是居于領先地位的。盡管我們技術不一定是最領先的，但是在應用場景方面因為得益于中國人數(shù)的眾多，網(wǎng)民數(shù)量的眾多，以及我們互聯(lián)網(wǎng)的基礎設施比較良好，確實給中國在互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟方面的趕超，尤其在實踐方面的領先，提供了很多好的機遇，這個已經(jīng)深刻地影響到中國我們現(xiàn)在老百姓的生活的基本的狀

10、態(tài)，現(xiàn)在基本上在互聯(lián)網(wǎng)影響之下，現(xiàn)在已經(jīng)出現(xiàn)了非常大的變化。我們剛才講到了，現(xiàn)在可能你的衣食住行和以往的傳統(tǒng)模式都有了不同?，F(xiàn)在打車恐怕很少有人站在馬路邊打了，基本上都是用的各種各樣的網(wǎng)約車，不管你是首汽的、滴滴的，還是現(xiàn)在上海新加入的美團等。然后自行車我們有摩拜、OFO，然后看電視我們現(xiàn)在也有各種各樣的盒子，不再用很少用純粹的數(shù)字電視，純粹的原來的那種光纖的這種電視劇頻道等等的。包括看電影，買票選位置還有等等的，各種各樣的都已經(jīng)發(fā)生了

11、非常多的變化，甚至包括我們現(xiàn)在卡拉OK唱歌，很多形態(tài)跟以往完全不同，可能都不再去卡拉OK唱歌了，在一個KBOX里面，一個很小的房子里面唱，也有很多人在手機軟件唱，傳完上到云端可能還可以和朋友PK一下。看書現(xiàn)在已經(jīng)發(fā)生變化了，現(xiàn)在開始通過微信讀書，還能知道你的朋友看了什么書，你的朋友還可以推薦給你，還可以通過朋友讀的書還可以點個贊等等的，你會發(fā)現(xiàn)現(xiàn)在所有的行為和以往我們看起來，都是比較傳統(tǒng)的行為，在今天的內容已經(jīng)完全的不同，這個變化在中國