制度環(huán)境、制度變遷與決策有用性.pdf

1、決策有用觀作為現(xiàn)行企業(yè)財(cái)務(wù)報告的目標(biāo)，是指“財(cái)務(wù)報告應(yīng)該提供對現(xiàn)在的和可能的投資者、債權(quán)人和其他使用者做出合理的投資、信貸和類似決策有用的信息”，雖然財(cái)務(wù)會計(jì)信息的使用者眾多，但投資者無疑是最主要的使用者。本文的決策有用性僅指財(cái)務(wù)會計(jì)信息對于證券市場股東的決策有用性，明確界定財(cái)務(wù)會計(jì)信息使用者的范圍是為了更好地認(rèn)識本文的研究主題。中國證券市場是一個新興市場，同時它又根植于中國轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)中，新興加轉(zhuǎn)軌的雙重性質(zhì)導(dǎo)致中國證券市場的經(jīng)濟(jì)制度變遷

2、具有頻繁性和振蕩性的重要特征，會計(jì)制度作為經(jīng)濟(jì)制度的重要組成部分，經(jīng)歷了數(shù)次重大的變遷過程，如何評價和認(rèn)識會計(jì)制度變遷對中國證券市場產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)后果歷來為理論界、實(shí)務(wù)界以及監(jiān)管機(jī)構(gòu)所重視，深入地研究會計(jì)制度變遷的經(jīng)濟(jì)后果，對于評價證券市場的管制政策以及檢驗(yàn)相關(guān)的制度變遷理論具有重要的理論意義和實(shí)踐意義。 新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)一直強(qiáng)調(diào)制度對契約結(jié)構(gòu)的決定性影響，并重視制度環(huán)境對制度運(yùn)行效率產(chǎn)生的影響。中國轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)與新興資本市場中的制度變遷背

3、景為檢驗(yàn)這一命題提供了難得的研究機(jī)會，將“法與金融”學(xué)派的國別制度因素差異研究框架，運(yùn)用至一國內(nèi)地區(qū)間的制度環(huán)境差異對制度運(yùn)行效率的影響，能夠基本上克服國別資本市場運(yùn)作機(jī)制以及證券市場有效性等因素不具有可比性的局限性，并且也能在一定程度上控制非正式制度安排對制度運(yùn)行效率的影響，因此，本文主要關(guān)注一國內(nèi)地區(qū)間的制度環(huán)境差異對會計(jì)制度運(yùn)行效率的影響。 本文在借鑒國內(nèi)外文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上，結(jié)合我國上市公司實(shí)際，從地區(qū)制度環(huán)境、制度變遷與會計(jì)

4、信息決策有用性關(guān)系的研究視角出發(fā)，詳細(xì)分析和檢驗(yàn)會計(jì)信息決策有用性是否受到制度環(huán)境和制度變遷的雙重影響，在此基礎(chǔ)上，分別運(yùn)用價值相關(guān)性與盈余信息含量的經(jīng)驗(yàn)研究方法衡量會計(jì)信息決策有用性，深入探討會計(jì)制度變遷的經(jīng)濟(jì)后果，并運(yùn)用行為心理學(xué)、經(jīng)濟(jì)學(xué)、財(cái)務(wù)學(xué)的相關(guān)理論，系統(tǒng)地對制度環(huán)境、制度變遷如何影響會計(jì)信息決策有用性這一經(jīng)驗(yàn)命題進(jìn)行研究。對該命題的探究，不僅為會計(jì)制度變遷是否提高了會計(jì)信息決策有用性提供新的科學(xué)證據(jù)和理論支持，而且對于理解和

5、重視中國地區(qū)間制度環(huán)境對會計(jì)制度變遷的影響，以及評價會計(jì)規(guī)則改革、股權(quán)分置改革等制度變遷的經(jīng)濟(jì)后果，都具有重要的理論和實(shí)踐價值。 本文共分為八章，各章的主要內(nèi)容如下： 第一章為導(dǎo)論，主要對論文進(jìn)行一個簡要介紹，具體包括研究背景與問題提出、研究思路、研究主要內(nèi)容以及研究改進(jìn)與主要創(chuàng)新之處。 第二章為文獻(xiàn)評述，主要包括對會計(jì)信息決策有用性經(jīng)驗(yàn)研究、制度環(huán)境與財(cái)務(wù)會計(jì)信息關(guān)系經(jīng)驗(yàn)研究的國內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行回顧和評述。

6、 第三章對我國會計(jì)改革制度背景進(jìn)行了較系統(tǒng)地分析，以制度變遷為主線將我國證券市場成立至今的會計(jì)改革劃分為三個主要時期。 第四章研究制度環(huán)境、強(qiáng)制性會計(jì)制度變遷與會計(jì)信息決策有用性的關(guān)系。該章研究會計(jì)制度主導(dǎo)時期的會計(jì)改革，從決策有用性經(jīng)驗(yàn)?zāi)Ｐ统霭l(fā)，全面地考察了制度環(huán)境對會計(jì)制度變遷效果的影響。 第五章研究地區(qū)制度環(huán)境誘致性變遷對會計(jì)信息決策有用性的影響。該章通過選擇會計(jì)制度穩(wěn)定期間的樣本公司，以控制會計(jì)制度變遷的影響

7、，運(yùn)用決策有用性經(jīng)驗(yàn)?zāi)Ｐ涂疾炝说貐^(qū)制度環(huán)境改善對會計(jì)信息決策有用性的影響。 第六章研究制度環(huán)境、股權(quán)分置改革與決策有用性的關(guān)系。該章通過決策有用性經(jīng)驗(yàn)?zāi)Ｐ头謩e檢驗(yàn)了股改進(jìn)程、股改對價對決策有用性的影響，在此基礎(chǔ)上進(jìn)一步檢驗(yàn)制度環(huán)境將如何作用于這一影響。 第七章是制度環(huán)境、雙重強(qiáng)制性制度變遷與決策有用性。該章以完成股權(quán)分置改革的上市公司為研究對象，從決策有用性經(jīng)驗(yàn)?zāi)Ｐ统霭l(fā)，分別研究地區(qū)制度環(huán)境、股改對價、兩者的耦合效應(yīng)與會

8、計(jì)準(zhǔn)則變遷效果之間的關(guān)系。 第八章為全文總結(jié)，包括研究結(jié)論與啟示、研究局限性以及未來可能的研究方向。 本文主要的研究結(jié)論如下： 1．強(qiáng)制性會計(jì)制度變遷如《股份有限公司會計(jì)制度》、《企業(yè)會計(jì)制度》均影響了會計(jì)信息的決策有用性，但影響方向并不一致，地區(qū)制度環(huán)境在一定程度上加劇了強(qiáng)制性會計(jì)制度變遷的效果，投資者保護(hù)的“后果假說”與“替代假說”均得到不同程度的支持。 2．地區(qū)制度環(huán)境的誘致性變遷對會計(jì)信息的決策有

9、用性產(chǎn)生了不同程度的影響，隨著地區(qū)制度環(huán)境的改善，會計(jì)信息決策有用性具有遞增趨勢，這在一定程度上說明，研究我國證券市場會計(jì)與財(cái)務(wù)問題不能夠忽視地區(qū)制度環(huán)境誘致性變遷的潛在影響。 3．股權(quán)分置改革的股改進(jìn)程與股改對價均在一定程度上影響會計(jì)信息的決策有用性，地區(qū)制度環(huán)境則在一定程度上加劇了股權(quán)分置改革對決策有用性的影響程度，會計(jì)規(guī)則的內(nèi)外部執(zhí)行機(jī)制共同對決策有用性發(fā)揮作用。 4．2007年新會計(jì)準(zhǔn)則變遷效果受到制度環(huán)境、股改

10、對價水平的獨(dú)立或者耦合影響，具體表現(xiàn)為制度環(huán)境、股改對價影響會計(jì)制度變遷后的會計(jì)信息決策有用性，“公司治理溢價”理論、投資者保護(hù)“后果假說”與“替代假說”均得到不同程度的支持。 本研究具有一定的探索性，研究的主要改進(jìn)和創(chuàng)新體現(xiàn)在如下四大方面： 第一，在研究內(nèi)容上，本文從我國地區(qū)制度環(huán)境存在明顯差異的實(shí)際出發(fā)，率先通過運(yùn)用市場化指數(shù)這一制度變量分析工具來評價會計(jì)制度變遷的經(jīng)濟(jì)后果，從而為會計(jì)制度變遷是否提高了會計(jì)信息決策有

11、用性這一命題提供新的科學(xué)證據(jù)和理論支持。 第二，在研究框架中，本文引入新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)中誘致性制度變遷的研究思路，在對制度環(huán)境變量進(jìn)行深入分析后，率先運(yùn)用誘致性制度變遷理論檢驗(yàn)了中國地區(qū)制度環(huán)境的誘致性變遷對會計(jì)信息決策有用性的影響，從而為深入理解為什么要加速改善地區(qū)制度環(huán)境提供了重要的理論依據(jù)。 第三，立足于我國股權(quán)分置改革這一強(qiáng)制性制度變遷背景，本文率先將地區(qū)制度環(huán)境與股權(quán)分置改革相結(jié)合，檢驗(yàn)兩者共同作用于會計(jì)信息決策有