基于金融衍生市場風險投資決策研究.pdf

1、論文的主要研究工作如下:(1)分析在不確定狀態(tài)下投資者的決策行為與風險度量特征,給出了風險投資者期望效用與投資風險間的數(shù)量關系.(2)證明了當無風險利率為常數(shù)且不完全相等時期貨合約價格與遠期合約價格的等價性.提高了模型的實用性.(3)建立了帶有偏好的多因素證券組合投資最優(yōu)化加權集成模型,并利用等價消元法求出了該模型的求解.通過實例說明了該模型中對中長期投資者來講,上有可操作性和實用性.拓展了資本資產(chǎn)定價模型.(4)構造了基于混合過程的多

2、因素衍生證券定價模型.該模型既刻劃了標的證券遵循ITO過程的特征,又能反映標的證券價格的Poisson跳躍變化.推廣了Black-Scholes的結果.(5)通過對既含有風險資產(chǎn)(或證券)又含無風險資產(chǎn)的投資組合分析,得出了對不同分布的收益率所對應的投資決策.(6)利用線性回歸的正交性和構筑無套利組合頭寸,建立了在不存在漸近套利機會的條件下多因素風險資產(chǎn)期望收益率的漸近表示定量.(7)借助Black-Scholes期權定價模型,導了郵無