中小企業(yè)融資效率實(shí)證研究.pdf

1、改革開放30年來，我國的中小企業(yè)得到了迅速的發(fā)展，據(jù)資料顯示我國企業(yè)99％為中小企業(yè)，中小企業(yè)對(duì)我國GDP貢獻(xiàn)超過了60％，稅收貢獻(xiàn)超過了50％，提供了70％的進(jìn)出口貿(mào)易和80％的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位，以及66％的專利和80％的新產(chǎn)品。中小企業(yè)已成為繁榮經(jīng)濟(jì)、擴(kuò)大就業(yè)、調(diào)整結(jié)構(gòu)、推動(dòng)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展中的重要力量。
　　 資金是企業(yè)發(fā)展過程中不可或缺的生產(chǎn)要素，穩(wěn)定有效的融資更是中小企業(yè)發(fā)展的重要前提條件。我國經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展過程中，大量投資

2、主要集中于一些大企業(yè)、大項(xiàng)目和基礎(chǔ)設(shè)施方面，廣大中小企業(yè)參與度有限。中小企業(yè)的融資渠道缺乏，融資難度大、成本高。同時(shí)值得關(guān)注的是，中小企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理制度不成熟使其資金利用效率較低，這都導(dǎo)致中小企業(yè)的融資效率低下，嚴(yán)重影響中小企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展。
　　 本文的主要研究?jī)?nèi)容如下：
　　 首先，本文以中小企業(yè)融資效率理論為基礎(chǔ)，在對(duì)中小企業(yè)概念進(jìn)行界定的前提下，借助于融資效率的評(píng)價(jià)方法，闡釋了中小企業(yè)融資效率的內(nèi)涵，分析歸納了中

3、小企業(yè)融資效率的影響因子。
　　 其次，在分析中小企業(yè)融資方式利用狀況的基礎(chǔ)上，從企業(yè)投入與企業(yè)產(chǎn)出兩方面入手，構(gòu)建了中小企業(yè)融資效率評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，以青島市44家中小企業(yè)為例，通過構(gòu)建DEA模型，對(duì)其在2007-2008年度內(nèi)的融資效率進(jìn)行了實(shí)證分析。DEA評(píng)價(jià)結(jié)果顯示：總體上，青島市中小企業(yè)融資效率普遍較低。具體而言，上市企業(yè)比非上市企業(yè)的融資效率高；資產(chǎn)利潤(rùn)率高的企業(yè)比資產(chǎn)利潤(rùn)率低的企業(yè)的融資效率高；資金使用效率高的企業(yè)比資

4、金使用效率低的企業(yè)融資效率高。
　　 再次，對(duì)中小企業(yè)融資效率的差異進(jìn)行了成因分析?；枨拔闹蟹治龃_定的中小企業(yè)融資效率影響因子，構(gòu)建影響因子評(píng)價(jià)模型，對(duì)各影響因子的影響效力進(jìn)行分析，測(cè)度出各影響因子對(duì)中小企業(yè)融資的影響程度大小。然后分別從中小企業(yè)盈利能力、資金利用率、融資渠道和融資結(jié)構(gòu)以及金融機(jī)構(gòu)效率四個(gè)方面詳細(xì)分析了各影響因子的作用過程，尋找出中小企業(yè)融資效率低下的原因。
　　 最后，從完善中小企業(yè)內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)、豐富