所得稅對資本形成的影響分析.pdf

1、資本形成是一國經(jīng)濟發(fā)展、特別是發(fā)展中國家經(jīng)濟增長的最重要的戰(zhàn)略因素之一。資本形成的前提是有投資活動，而投資活動的資金來源是儲蓄。資本形成一般包括三個階段：①儲蓄的增加，主要取決于人們的意愿儲蓄和儲蓄能力；②將儲蓄轉(zhuǎn)化為投資資金，取決于信貸和金融機構(gòu)狀況；③利用儲蓄投資于人力資本和物質(zhì)資本。稅收作為資源配置的基本手段之一，在資本的形成過程中發(fā)揮重要作用，進而影響經(jīng)濟的增長。 由于資本形成涉及面廣，許多研究的重點往往集中于儲蓄或投資

2、的某一個方面，為此，本文試圖以新古典增長模型和內(nèi)生增長理論為依據(jù)，按照資本形成的三個關節(jié)點——儲蓄、投資、儲蓄轉(zhuǎn)化為投資的運行軌跡，從理論上進一步梳理所得稅與資本形成的關系，從實踐上考察我國所得稅政策對資本形成的影響。 對于人口平均資本存量很少的我國來說，物質(zhì)資本的形成仍然非常重要。建立在新古典增長模型基礎上的“喬根森資本使用成本模型”直觀地反映了所得稅對物質(zhì)資本的影響，被諸多國家的學者廣泛運用。本文在改進的資本使用成本模型基礎

3、上，對我國物質(zhì)資本承擔的企業(yè)所得稅負進行了測算。內(nèi)生增長理論關于知識特征和內(nèi)生知識積累推動經(jīng)濟增長的說明，有助于我們更清楚地認識到人力資本在經(jīng)濟中所具有的至關重要的作用。該理論所具有的豐富政策內(nèi)涵，對我國政府制定經(jīng)濟增長政策、提高資本收益具有重要的參考價值。因此，將新古典增長模型和內(nèi)生增長理論結(jié)合可以較好地解釋資本形成和經(jīng)濟增長，進而指導稅收制度的建設。 本文的基本觀點是：所得稅通過改變資本的使用成本影響人們的投資預期和投資決策

4、，進而影響資本的形成。在我國由于存在“節(jié)儉悖論”現(xiàn)象，因此，適度減少所得稅負擔，進行相應的稅收調(diào)整，是促進儲蓄轉(zhuǎn)化為投資、提高投資收益率的一個重要手段。圍繞該觀點，全文共分七章進行論述： 第一章是文獻綜述，主要介紹不同經(jīng)濟學家對所得稅在資本形成過程中作用的看法，并在此基礎上進行述評。在儲蓄課稅方面，有的經(jīng)濟學家認為減稅可以刺激儲蓄的增加，如博斯金；有的認為征稅在一定程度上促進儲蓄的增加，如吉利斯.波金斯、羅默.斯諾德格拉斯；還有

5、的經(jīng)濟學家，如弗里德曼和莫迪利阿尼認為稅收政策對儲蓄并不明顯。在投資課稅方面，絕大多數(shù)經(jīng)濟學家承認所得稅對投資非常敏感，但也有一些經(jīng)濟學家認為所得稅對投資的影響不明顯，還有人認為所得稅對投資的刺激取決于替代彈性(資本替代勞動的可能性)。至于所得稅收在儲蓄轉(zhuǎn)化為投資過程中的影響，也存在兩種觀點，一是認為增加的儲蓄會轉(zhuǎn)化為投資，因此稅收刺激應同步進行。二是認為儲蓄的增加不一定會轉(zhuǎn)化為投資，存在“節(jié)儉悖論”，故應調(diào)整稅收。 第二章主要

6、是確立本文的理論依據(jù)。分別簡要地介紹了凱恩斯學派、新古典學派、內(nèi)生增長理論就稅收與資本形成關系方面所持的主張。凱恩斯學派主張政府運用稅收強制儲蓄，對經(jīng)濟的發(fā)展起到了推動作用，但長期運用會產(chǎn)生嚴重后果。新古典增長模型較好地說明了物質(zhì)資本形成機制，它所提出的解決方法值得重視。內(nèi)生增長理論關于知識特征和內(nèi)生知識積累推動經(jīng)濟增長的說明以及豐富的政策內(nèi)涵，對我國政府制定增長政策，提高資本收益率具有重要的參考價值。因此，本文認為將新古典增長模型和內(nèi)

7、生增長理論相結(jié)合可以比較好地解釋我國經(jīng)濟增長，并有效地指導我國所得稅政策的建設。 第三章從總體視角分析所得稅對資本形成的影響。首先，分析所得稅對儲蓄的刺激。分別就總儲蓄、政府儲蓄和私人儲蓄來闡述所得稅在其中的效應，指出影響政府儲蓄的因素有稅收和政府消費性支出，在一定條件下增加所得稅可以促進政府儲蓄的增加，但政府儲蓄的增加不一定會帶來國民儲蓄的增加，需要結(jié)合對私人儲蓄的影響進行總體判斷。在不完全資本市場下，儲蓄對利率的反應比較遲鈍

8、，從而稅收對私人儲蓄的效應大為減弱。如果需要對家庭儲蓄進行鼓勵，需考慮對政府儲蓄的影響。為了增加國民儲蓄，稅法變動所刺激的私人儲蓄增長必須大于政府儲蓄的減少或同時減少政府支出。其次，論述所得稅對投資的效應。分別就所得稅對物質(zhì)資本、人力資本以及風險投資的影響進行論述，通過分析認為，實際稅率對投資產(chǎn)生影響，稅負的高低影響投資者的投資決策，對資本收入的課稅是打入資本所得稅前(社會的)報酬和稅后(私人的)報酬之間的楔子。所以，政府應盡量對不同資

9、產(chǎn)的所得課稅一視同仁，消除或減少對資本有效使用的扭曲，提高綜合資本積累率以及特定投資量的使用效率。最后，論述稅收在儲蓄轉(zhuǎn)化為投資過程中的作用。指出，由于存在“節(jié)儉悖論”，意愿的儲蓄并不會自動轉(zhuǎn)化為意愿投資，因此單純地對儲蓄實行減稅難以達到理想效果。如果要實際增加國內(nèi)資本的積累，擴大儲蓄的稅收刺激必須與在投資方面的同步行動相匹配。 第四章從稅種視角分析所得稅對資本形成的效應。在此就各國普遍征收的個人所得稅、公司所得稅和社會保障稅分

10、別進行分析。在個人所得稅中，從收入效應和替代效應角度分析該稅種對儲蓄的影響，當收入效應小于替代效應時，個人所得稅會增加消費，減少儲蓄；當收入效應大于替代效應時，個人所得稅會增加儲蓄，減少消費。此外還分析了它對投資尤其是人力資本投資的影響。認為在不同的風險下，個人所得稅對人力資本的影響不一。在公司所得稅中，著重分析不同的稅收優(yōu)惠方式對投資的激勵效果，認為稅收優(yōu)惠在刺激投資的同時，對經(jīng)濟的增長也產(chǎn)生了不利影響，扭曲了資源配置，所以應朝著寬稅

11、基、低稅率、較少的稅收優(yōu)惠方向發(fā)展。在社會保障稅中，側(cè)重于論述其對儲蓄，尤其是對私人儲蓄的影響。盡管其影響取決于不同的前提假設，但總的來說，可能會促進儲蓄的增加。 第五章從國際稅收視角分析稅收政策對國際資本流動的影響。在國際重復征稅現(xiàn)象消除后，各國的稅率差異成為影響跨國儲蓄的一個重要因素，跨國資本利得會盡量流向低稅負國家，所以，對稅收工具的運用正成為主權國家吸引國際資本尤其是外國直接投資的重要工具。各國紛紛通過降低公司所得稅稅率

12、、制定有利于投資的稅收優(yōu)惠政策來鼓勵資本流入，展開了激烈的國際稅收競爭。而過度的國際稅收競爭尤其是以鄰為壑的稅收競爭，不僅會降低政策的有效性，而且會扭曲國內(nèi)經(jīng)濟，最終導致主權國家自身福利水平的降低。 第六章進行實證分析，在改進“喬根森資本使用成本模型”的基礎上，對我國資本承擔的企業(yè)所得稅實際稅率進行測算，得出的重要結(jié)論是：①不同行業(yè)、不同性質(zhì)企業(yè)資本承擔的企業(yè)所得稅負不同，現(xiàn)行稅收政策在一定程度上妨礙了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整；②對資本的

13、課稅要重于對勞動的課稅。此外，還對我國所得稅在儲蓄轉(zhuǎn)化為投資過程中的作用進行實證分析，分析結(jié)果認為“節(jié)儉悖論”現(xiàn)象已在我國顯現(xiàn)，隨著經(jīng)濟形勢的變化，稅收政策卻未作相應調(diào)整。其中所得稅作為我國重要稅種，也存在很多不足之處：①所得稅偏低、流轉(zhuǎn)稅偏重的稅收結(jié)構(gòu)削弱了稅收調(diào)節(jié)資本投向功能的發(fā)揮。②所得稅名義稅率偏高，降低了投資者的投資欲望。③企業(yè)所得稅政策的差異化導致不同性質(zhì)企業(yè)稅負不公，不利于創(chuàng)造公平的投資環(huán)境。④企業(yè)所得稅政策的不合理，加大

14、了融資成本和投資風險，制約了儲蓄向投資的轉(zhuǎn)化。⑤個人所得稅的有關規(guī)定客觀上誤導了資金的流向，扭曲了投資結(jié)構(gòu)。⑥經(jīng)濟性重復征稅現(xiàn)象的存在影響了投資者的投資決策，不利于直接投資的發(fā)展。所有這些都在一定程度上影響了我國的投資需求和投資結(jié)構(gòu)，不利于儲蓄向投資的轉(zhuǎn)化，也阻礙了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化和調(diào)整。 第七章基于資本形成的角度，認為隨著世界經(jīng)濟的日益一體化，國際資本流動的加速，在各國減稅浪潮的趨勢下，我國所得稅政策的選擇是適度減少所得稅負擔，