《第5章債券及股票估價(jià)》習(xí)題含答案解析

1、WD格式.整理版優(yōu)質(zhì).參考.資料《第五章《第五章債券和股票估價(jià)》習(xí)題債券和股票估價(jià)》習(xí)題一、單項(xiàng)選擇題一、單項(xiàng)選擇題1、甲公司在2008年1月1日發(fā)行5年期債券，面值1000元，票面年利率6%，于每年6月30日和12月31日付息，到期時(shí)一次還本。ABC公司欲在2011年7月1日購買甲公司債券100張，假設(shè)市場利率為4%，則債券的價(jià)值為（）元。A、1000B、1058.82C、1028.82D、1147.112、一個(gè)投資人持有ABC公司的

2、股票，他的投資必要報(bào)酬率為15%。預(yù)計(jì)ABC公司未來3年股利分別為0.5元、0.7元、1元。在此以后轉(zhuǎn)為正常增長，增長率為8%。則該公司股票的內(nèi)在價(jià)值為（）元。A、12.08B、11.77C、10.08D、12.203、某企業(yè)于2011年6月1日以10萬元購得面值為1000元的新發(fā)行債券100張，票面利率為8%，2年期，每年支付一次利息，則2011年6月1日該債券到期收益率為（）。A、16%B、8%C、10%D、12%4、某企業(yè)長期持有

3、A股票，目前每股現(xiàn)金股利2元，每股市價(jià)20元，在保持目前的經(jīng)營效率和財(cái)務(wù)政策不變，且不從外部進(jìn)行股權(quán)融資的情況下，其預(yù)計(jì)收入增長率為10%，則該股票的股利收益率和期望報(bào)酬率分別為（）元。A、11%和21%B、10%和20%C、14%和21%D、12%和20%5、下列有關(guān)債券的說法中，正確的是（）。A、當(dāng)必要報(bào)酬率高于票面利率時(shí)，債券價(jià)值高于債券面值B、在必要報(bào)酬率保持不變的情況下，對于連續(xù)支付利息的債券而言，隨著到期日的臨近，債券價(jià)值表

4、現(xiàn)為一條直線，最終等于債券面值C、當(dāng)必要報(bào)酬率等于票面利率時(shí)，隨著到期時(shí)間的縮短，債券價(jià)值一直等于債券面值D、溢價(jià)出售的債券，利息支付頻率越快，價(jià)值越低6、投資者李某計(jì)劃進(jìn)行債券投資，選擇了同一資本市場上的A和B兩種債券。兩種債券的面值、票面利率相同，A債券將于一年后到期，B債券到期時(shí)間還有半年。已知票面利率均小于市場利率。下列有關(guān)兩債券價(jià)值的說法中正確的是（）。（為便于分析，假定兩債券利息連續(xù)支付）A、債券A的價(jià)值較高B、債券B的價(jià)值

5、較高C、兩只債券的價(jià)值相同D、兩只債券的價(jià)值不同，但不能判斷其高低7、某股票目前的股價(jià)為20元，去年股價(jià)為18.87元，當(dāng)前年份的股利為2元。假定股利和股價(jià)的增長率固定為g，則下一年該股票的收益率為（）。A、16.0%B、16.6%C、18.0%D、18.8%8、對于分期付息債券而言，下列說法不正確的是（）。A、隨著付息頻率的加快，折價(jià)發(fā)行的債券價(jià)值降低B、隨著付息頻率的加快，溢價(jià)發(fā)行的債券價(jià)值升高C、隨著付息頻率的加快，平價(jià)發(fā)行的債券

6、價(jià)值不變D、隨著付息頻率的加快，平價(jià)發(fā)行的債券價(jià)值升高9、某5年期債券，面值1000元，發(fā)行價(jià)1100元，票面利率4%，到期一次還本付息，發(fā)行日購入，準(zhǔn)備持有至到期日，則下列說法不正確的是（）。A、單利計(jì)息的情況下，到期時(shí)一次性收回的本利和為1200元B、復(fù)利計(jì)息的情況下，到期的本利和為1200元C、單利計(jì)息的情況下，復(fù)利折現(xiàn)下的債券的到期收益率為1.76%D、如果該債券是單利計(jì)息，投資者要求的最低收益率是1.5%（復(fù)利按年折現(xiàn)），則可

7、以購買10、下列有關(guān)股票概念的表述中，正確的是（）。WD格式.整理版優(yōu)質(zhì).參考.資料2、某投資者準(zhǔn)備進(jìn)行證券投資，現(xiàn)在市場上有以下幾種證券可供選擇：（1）A股票，上年發(fā)放的股利為1.5元，以后每年的股利按5%遞增，目前股票的市價(jià)為15元。（2）B債券，面值為1000元，5年期，票面利率8%，單利計(jì)息，到期一次還本付息。復(fù)利折現(xiàn)，目前價(jià)格為1080元，假設(shè)甲投資時(shí)離到期日還有兩年。（3）C股票，最近支付的股利是2元，預(yù)計(jì)未來2年股利將按每

8、年14%遞增，在此之后轉(zhuǎn)為正常增長，增長率為10%，股票的市價(jià)為46元。如果該投資者期望的最低報(bào)酬率為15%，請你幫他選擇哪種證券可以投資（小數(shù)點(diǎn)后保留兩位）。（PF，15%，1）＝0.8696，（PF，15%，2）＝0.75613.有一面值為1000元的債券，票面利率為8%，2008年7月1日發(fā)行，2013年7月1日到期，半年支付一次利息（6月末和12月末支付），假設(shè)投資的必要報(bào)酬率為10%。要求：（1）計(jì)算該債券在發(fā)行時(shí)的價(jià)值；（2

9、）計(jì)算該債券在2011年12月末，支付利息之前的價(jià)值；（3）計(jì)算該債券在2012年1月初的價(jià)值；（4）計(jì)算該債券在2011年9月1日的價(jià)值。四、四、綜合題綜合題1.目前股票市場上有三種證券可供選擇：甲股票目前的市價(jià)為9元，該公司采用固定股利政策，每股股利為1.2元；乙股票目前的市價(jià)為8元，該公司剛剛支付的股利為每股0.8元，預(yù)計(jì)第一年的股利為每股1元，第二年的每股股利為1.02元，以后各年股利的固定增長率為3%；丙債券面值為10元，利息

10、率為5%，每年付息一次，復(fù)利計(jì)息，期限為10年，目前該債券市價(jià)為12元，折現(xiàn)率為4%。已知無風(fēng)險(xiǎn)收益率為8%，市場上所有股票的平均收益率為13%，甲股票的β系數(shù)為1.5，乙股票的β系數(shù)為1.2。要求：（1）分別計(jì)算甲、乙股票的必要收益率；（2）為該投資者做出應(yīng)該購買何種股票的決策；（3）按照（2）中所做出的決策，投資者打算長期持有該股票，計(jì)算投資者購入該種股票的持有期年均收益率；（4）按照（2）中所做出的決策，投資者持有3年后以9元的價(jià)

11、格出售，計(jì)算投資者購入該種股票的持有期年均收益率；（5）如果投資者按照目前的市價(jià)，同時(shí)投資購買甲、乙兩種股票各200股，計(jì)算該投資組合的β系數(shù)和必要收益率。（6）假設(shè)甲股票的標(biāo)準(zhǔn)差為40%，乙股票的標(biāo)準(zhǔn)差為25%，甲和乙股票的相關(guān)系數(shù)為0.8，計(jì)算按照（5）構(gòu)成的投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差。答案部分答案部分一、單項(xiàng)選擇題一、單項(xiàng)選擇題1、【正確答案】C【答案解析】債券的價(jià)值＝10003%（PA，2%，3）＋1000（PF，2%，3）＝302.88