中國(guó)貨幣政策產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)效應(yīng)的實(shí)證研究.pdf

1、改革開放30多年來,中國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展取得了舉世矚目的成就,GDP增速一直位居世界前列。然而,隨著世界性的經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)和人口、資源和環(huán)境等問題的日益突出,中國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展變得越來越不可持續(xù),這迫使停下腳步來反思在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中出現(xiàn)的一些問題。無疑,在經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的背后,投入是巨大的,耗費(fèi)了大量的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)成本,這是一種相當(dāng)粗放的,不可持續(xù)的短暫繁榮。當(dāng)經(jīng)歷了多年的高速發(fā)展后,不得不面對(duì)諸如資源匱乏和環(huán)境污染等嚴(yán)重問題。為了實(shí)現(xiàn)科學(xué)性的發(fā)展,國(guó)家在

2、宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控中逐漸把發(fā)展的質(zhì)量放到了一個(gè)十分重要的位置。要想對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)行提質(zhì)升級(jí),一個(gè)最重要的方面就是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。近些年來,為了改善經(jīng)濟(jì)發(fā)展的整體質(zhì)量,提高經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的平穩(wěn)性和可持續(xù)性,政府已經(jīng)接連出臺(tái)了一系列促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的政策措施,可見對(duì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化和升級(jí)將是目前乃至今后幾年,宏觀經(jīng)濟(jì)政策的重要目標(biāo)。
　　貨幣政策是國(guó)家調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的一個(gè)重要工具,政策把控的方向與政策執(zhí)行的時(shí)機(jī)將對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的質(zhì)量帶來重要影響,所以它

3、一直是學(xué)術(shù)界研究的熱門課題。長(zhǎng)久以來,人們就貨幣政策對(duì)經(jīng)濟(jì)的調(diào)控效果進(jìn)行了廣泛的研究,這些研究大多是從總量上對(duì)貨幣政策給宏觀經(jīng)濟(jì)造成的影響進(jìn)行分析和探討,而對(duì)于貨幣政策對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)造成的結(jié)構(gòu)性影響卻鮮有涉及。那么,在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下,研究貨幣政策對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的結(jié)構(gòu)性影響不僅能在理論上加深對(duì)貨幣政策的結(jié)構(gòu)效應(yīng)的理解和認(rèn)識(shí),而且能在實(shí)際操作層面為政府部門的政策制定提供科學(xué)依據(jù)。
　　本文以理論回顧為起點(diǎn),首先重溫了貨幣政策有效性和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)

4、的經(jīng)典理論,然后從貨幣政策通過不同傳導(dǎo)渠道和貨幣政策作用于供給與需求因素兩個(gè)角度對(duì)貨幣政策的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)效應(yīng)進(jìn)行了系統(tǒng)分析。接下來,在理論分析的基礎(chǔ)上選取三大產(chǎn)業(yè)增加值、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化率、貨幣供應(yīng)量、廣義貨幣供給、銀行間同業(yè)拆借利率和股市市值等變量,以2000-2009年的季度數(shù)據(jù)為依據(jù),運(yùn)用VEC模型對(duì)貨幣政策的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)效應(yīng)進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn),得出的結(jié)論是:中國(guó)的貨幣政策具有產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)效應(yīng),但是由于市場(chǎng)機(jī)制的不健全,致使這種效應(yīng)被弱化。最后,根據(jù)