2023年全國碩士研究生考試考研英語一試題真題(含答案詳解+作文范文)_第1頁
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文檔簡介

1、第一節(jié)股票指數(shù)的定義股票指數(shù)即股票價格指數(shù)。是由證券交易所或金融服務(wù)機構(gòu)編制的表明股票行市變動的一種供參考的指示數(shù)字。由于股票價格起伏無常,投資者必然面臨市場價格風(fēng)險。對于具體某一種股票的價格變化,投資者容易了解,而對于多種股票的價格變化,要逐一了解,既不容易,也不勝其煩。為了適應(yīng)這種情況和需要,一些金融服務(wù)機構(gòu)就利用自己的業(yè)務(wù)知識和熟悉市場的優(yōu)勢,編制出股票價格指數(shù),公開發(fā)布,作為市場價格變動的指標。投資者據(jù)此就可以檢驗自己投資的效果

2、,并用以預(yù)測股票市場的動向。同時,新聞界、公司老板乃至政界領(lǐng)導(dǎo)人等也以此為參考指標,來觀察、預(yù)測社會政治、經(jīng)濟發(fā)展形勢。這種股票指數(shù),也就是表明股票行市變動情況的價格平均數(shù)。編制股票指數(shù),通常以某年某月為基礎(chǔ),以這個基期的股票價格作為100,用以后各時期的股票價格和基期價格比較,計算出升除的百分比,就是該時期的股票指數(shù)。投資者根據(jù)指數(shù)的升降,可以判斷出股票價格的變動趨勢。并且為了能實時的向投資者反映股市的動向,所有的股市幾乎都是在股價變

3、化的同時即時公布股票價格指數(shù)。計算股票指數(shù),要考慮三個因素:一是抽樣,即在眾多股票中抽取少數(shù)具有代表性的成份股;二是加權(quán),按單價或總值加權(quán)平均,或不加權(quán)平均;三是計算程序,計算算術(shù)平均數(shù)、幾何平均數(shù),或兼顧價格與總值。由于上市股票種類繁多,計算全部上市股票的價格平均數(shù)或指數(shù)的工作是艱巨而復(fù)雜的,因此人們常常從上市股票中選擇若干種富有代表性的樣本股票,并計算這些樣本股票的價格平均數(shù)或指數(shù)。用以表示整個市場的股票價格總趨勢及漲跌幅度。計算股

4、價平均數(shù)或指數(shù)時經(jīng)常考慮以下四點:(1)樣本股票必須具有典型性、普通性,為此,選擇樣本對應(yīng)綜合考慮其行業(yè)分布、市場影響力、股票等級、適當數(shù)量等因素。(2)計算方法應(yīng)具有高度的適應(yīng)性,能對不斷變化的股市行情作出相應(yīng)的調(diào)整或修正,使股票指數(shù)或平均數(shù)有較好的敏感性。(3)要有科學(xué)的計算依據(jù)和手段。計算依據(jù)的口徑必須統(tǒng)一,一般均以收盤價為計算依據(jù),但隨著計算頻率的增加,有的以每小時價格甚至更短的時間價格計算。(4)基期應(yīng)有較好的均衡性和代表性。

5、二是股價修正法。股價修正法就是將股票分割等,變動后的股價還原為變動前的股價,使股價平均數(shù)不會因此變動。美國《紐約時報》編制的500種股價平均數(shù)就采用股價修正法來計算股價平均數(shù)。(3)加權(quán)股價平均數(shù)加權(quán)股價平均數(shù)是根據(jù)各種樣本股票的相對重要性進行加權(quán)平均計算的股價平均數(shù),其權(quán)數(shù)(Q)可以是成交股數(shù)、股票總市值、股票發(fā)行量等。2.股票指數(shù)的計算股票指數(shù)的計算股票指數(shù)是反映不同時點上股價變動情況的相對指標。通常是將報告期的股票價格與定的基期價

6、格相比,并將兩者的比值乘以基期的指數(shù)值,即為該報告期的股票指數(shù)。股票指數(shù)的計算方法有三種:一是相對法,二是綜合法,三是加權(quán)法。(1)相對法相對法又稱平均法,就是先計算各樣本股票指數(shù)。再加總求總的算術(shù)平均數(shù)。其計算公式為:股票指數(shù)=n個樣本股票指數(shù)之和n英國的《經(jīng)濟學(xué)家》普通股票指數(shù)就使用這種計算法。(2)綜合法綜合法是先將樣本股票的基期和報告期價格分別加總,然后相比求出股票指數(shù)。即:股票指數(shù)=報告期股價之和基期股價之和代入數(shù)字得:股價指

7、數(shù)=(8+12+14+18)(5+8+10+15)=5238=136.8%即報告期的股價比基期上升了36.8%。從平均法和綜合法計算股票指數(shù)來看,兩者都未考慮到由各種采樣股票的發(fā)行量和交易量的不相同,而對整個股市股價的影響不一樣等因素,因此,計算出來的指數(shù)亦不夠準確。為使股票指數(shù)計算精確,則需要加入權(quán)數(shù),這個權(quán)數(shù)可以是交易量,亦可以是發(fā)行量。(3)加權(quán)法加權(quán)股票指數(shù)是根據(jù)各期樣本股票的相對重要性予以加權(quán),其權(quán)數(shù)可以是成交股數(shù)、股票發(fā)行量

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