脈沖響應(yīng)函數(shù)理論及其在宏觀經(jīng)濟中的應(yīng)用.pdf

1、脈沖響應(yīng)函數(shù)是一種因果性分析方法，它伴隨著向量自回歸模型的發(fā)展而得到廣泛應(yīng)用?？v觀脈沖響應(yīng)函數(shù)在我國近二十年的實際應(yīng)用，存在三個問題:新息分解方法的隨意性;最優(yōu)滯后階數(shù)估計方法的隨意性;小樣本下脈沖響應(yīng)系數(shù)顯著性檢驗的忽略。針對以上問題，本文重點研究了如何在實證應(yīng)用中更加規(guī)范的利用脈沖響應(yīng)函數(shù)。
　　本文首先在向量自回歸系統(tǒng)的框架下，重點分析了Choleskey分解方法，Wold因果鏈檢驗，脈沖響應(yīng)系數(shù)矩陣的漸近分布，以及小樣本下

2、脈沖響應(yīng)系數(shù)的自舉置信區(qū)間的模擬步驟。并在結(jié)構(gòu)VAR系統(tǒng)框架下，介紹了K-模型，C-模型以及AB-模型等三種新息分解方法，以及結(jié)構(gòu)脈沖響應(yīng)系數(shù)矩陣的漸近分布和小樣本自舉置信區(qū)間。然后采用Monte Carlo模擬方法分析了滯后階數(shù)選擇對脈沖響應(yīng)函數(shù)的影響。最后根據(jù)前文的研究結(jié)果，分別在短期約束的SVAR模型以及長期約束的SVAR模型下，考察實際股票實際收益率與通貨膨脹率之間的動態(tài)關(guān)系。
　　基于以上理論分析與實證研究，本文得到如下

3、結(jié)論:第一，新息分解方面。實證分析中，應(yīng)首先進(jìn)行Wold因果鏈檢驗，如檢驗通過即可采用Choleskey分解;如沒有通過，則需設(shè)定結(jié)構(gòu)參數(shù)矩陣后進(jìn)行結(jié)構(gòu)脈沖響應(yīng)函數(shù)分析，同時為保證脈沖響應(yīng)函數(shù)的唯一性，要求所設(shè)結(jié)構(gòu)參數(shù)矩陣應(yīng)恰好識別。第二，滯后階數(shù)選取方面。基于Monte Carlo模擬分析，無論樣本大小，HQC準(zhǔn)則均可選擇最優(yōu)滯后階數(shù)。第三，脈沖響應(yīng)系數(shù)估計有效性方面。由于我國宏觀經(jīng)濟的小樣本屬性，相比于漸近區(qū)間，自舉置信區(qū)間能夠作出