國(guó)有企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與防范調(diào)研報(bào)告

1、國(guó)有企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與防范調(diào)研報(bào)告實(shí)踐中，有的企業(yè)在進(jìn)出口貿(mào)易背后進(jìn)行著形形色色的類期貨交易，從簡(jiǎn)單的“遠(yuǎn)期合約”，到兩頭在外的“轉(zhuǎn)口貿(mào)易”，再到場(chǎng)外進(jìn)行的“鎖（縮）鏈業(yè)務(wù)”，一個(gè)個(gè)“貿(mào)易行家”不僅將其用于套期保值，更將其演變成一場(chǎng)場(chǎng)“以小博大”的投機(jī)，最終引發(fā)巨大的風(fēng)險(xiǎn)。x年，某集團(tuán)進(jìn)出口部通過(guò)轉(zhuǎn)口貿(mào)易操作有色金屬業(yè)務(wù)，產(chǎn)生巨額虧損；x年，某進(jìn)出口公司代理委托方操作鎖（縮）鏈業(yè)務(wù)，陷入一場(chǎng)從開(kāi)始就注定必輸?shù)馁€局。一次次事件，給我們敲響了警

2、鐘，對(duì)衍生工具的管理，尤其是場(chǎng)外衍生品業(yè)務(wù)的管理已到了刻不容緩的地步。隨著貿(mào)易融資的投行化運(yùn)作，貿(mào)易融資產(chǎn)品創(chuàng)新將得到新的發(fā)展，企業(yè)不僅要關(guān)注傳遞的市場(chǎng)信號(hào)，更要把控日后可能帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。一、簡(jiǎn)單的遠(yuǎn)期合約，成就“買空賣空”對(duì)賭交易現(xiàn)實(shí)中，遠(yuǎn)期合約是相對(duì)簡(jiǎn)單的一種衍生工具，它作為衍生品的始祖，被一些企業(yè)尤其是外貿(mào)企業(yè)使用。當(dāng)然，如果不考慮違約風(fēng)險(xiǎn)，可以運(yùn)用遠(yuǎn)期合約進(jìn)行套期保值。如果生產(chǎn)企業(yè)未來(lái)生產(chǎn)需要一批材料，可以簽訂遠(yuǎn)期采購(gòu)合同，鎖定未

3、來(lái)生產(chǎn)成本；如果經(jīng)銷企業(yè)持有一批貨物，可以簽訂遠(yuǎn)期銷售合同，鎖定未來(lái)銷售價(jià)格。不可忽視的是，相對(duì)于期貨合約，使用遠(yuǎn)期合約的投資者，不僅面臨價(jià)格波動(dòng)比如：跌x%，自有資金清零后負(fù)債x萬(wàn)元，下跌越多則負(fù)債越多。現(xiàn)實(shí)中，當(dāng)遠(yuǎn)期合約的執(zhí)行演變成差價(jià)結(jié)算時(shí)，實(shí)際上出現(xiàn)了類似期貨的風(fēng)險(xiǎn)，杠桿風(fēng)險(xiǎn)與交易風(fēng)險(xiǎn)成倍、甚至呈幾何級(jí)數(shù)擴(kuò)大。但是，對(duì)于遠(yuǎn)期合約存在的投機(jī)賭博性質(zhì)與風(fēng)險(xiǎn)敞口，不少企業(yè)普遍認(rèn)識(shí)不足，沒(méi)有設(shè)立相應(yīng)的內(nèi)控制度進(jìn)行管理，沒(méi)有對(duì)操作規(guī)模進(jìn)行

4、限制，沒(méi)有對(duì)操作流程進(jìn)行規(guī)范；加上遠(yuǎn)期合約難以像期貨合約及時(shí)止損或平倉(cāng)，一旦價(jià)格背離過(guò)大，就會(huì)產(chǎn)生巨額損失。有的銀行盲目追求業(yè)績(jī)、把關(guān)不嚴(yán)，既是風(fēng)險(xiǎn)事件的受害者，也是風(fēng)險(xiǎn)事件的“幫兇”。出于業(yè)績(jī)或與之相關(guān)的薪酬考慮，有的銀行對(duì)開(kāi)立信用證或銀行承兌匯票不收取或收取很低的保證金，使得企業(yè)能夠過(guò)度投機(jī)；在市場(chǎng)價(jià)格劇烈波動(dòng)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)加大時(shí)，有的銀行仍然疏于管理、不審核業(yè)務(wù)性質(zhì)，市場(chǎng)處于下跌通道時(shí)仍維持、甚至提高原已很高的杠桿水平；對(duì)于企業(yè)賭市場(chǎng)