期貨行業(yè)發(fā)展建議

1、期貨行業(yè)發(fā)展建議期貨行業(yè)發(fā)展建議期貨行業(yè)發(fā)展建議MFS項(xiàng)目中期文件之一：期貨行業(yè)發(fā)展建議期貨行業(yè)發(fā)展建議（討論稿）說明：本文件僅供項(xiàng)目領(lǐng)導(dǎo)小組和工作小組討論之用。摘要：期貨公司整合應(yīng)符合五礦在期貨行業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的需要。五礦在期貨行業(yè)內(nèi)的發(fā)展戰(zhàn)略應(yīng)該是近期內(nèi)確立在商品期貨領(lǐng)域的領(lǐng)先地位，遠(yuǎn)期重點(diǎn)發(fā)展金融期貨。為了實(shí)現(xiàn)這一戰(zhàn)略，第一批獲得綜合類資格至關(guān)重要。結(jié)合整合達(dá)到綜合類資格所需的基本條件有多種途徑。而為了確保第一批獲得資格，建議五礦對期

2、貨公司整合采取穩(wěn)健的策略：首先為實(shí)達(dá)期貨增資至一億元人民幣，全力支持實(shí)達(dá)獲得綜合類資格，之后再逐步對其它期貨公司進(jìn)行整合。背景1、五礦期貨業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略由于五礦在中國期貨行業(yè)已經(jīng)具有了較強(qiáng)的競爭力和一定的地位，集團(tuán)的貿(mào)易業(yè)務(wù)（特別是有色金屬貿(mào)易業(yè)務(wù)）與商品期貨業(yè)務(wù)之間存在著強(qiáng)烈的相關(guān)性，同時(shí)由于金融期貨長期來看相對于商品期貨的巨大發(fā)展空間，五礦在期貨行業(yè)內(nèi)的發(fā)展戰(zhàn)略應(yīng)該是近期內(nèi)確立在商品期貨領(lǐng)域的領(lǐng)先地位，遠(yuǎn)期在保持商品期貨領(lǐng)域領(lǐng)先的基礎(chǔ)

3、上，通過與證券業(yè)務(wù)的協(xié)同大力發(fā)展金融期貨。如果遵循這一戰(zhàn)略，五礦應(yīng)對旗下控制的5家期貨公司進(jìn)行整內(nèi)部訪談。中國國際期貨公司應(yīng)用“11”政策，同時(shí)默許其它期交所轉(zhuǎn)制的公司應(yīng)用這一政策。但由于沒有明文規(guī)定，這一政策的時(shí)效性具有不確定性。3、此次整合具有相當(dāng)?shù)膹?fù)雜性a)其它股東態(tài)度問題在5家期貨公司中，金牛、東方、鑫國聯(lián)均不同程度存在其它股東態(tài)度問題。根據(jù)目前掌握的情況資料來源：內(nèi)部訪談。，金牛投資的其它股東和管理層希望金牛期貨能夠獨(dú)立發(fā)展，

4、與金牛證券共同形成兩大業(yè)務(wù)支柱；東方期貨的少數(shù)股東有色華東供銷公司對東方與實(shí)達(dá)整合極可能持反對意見由于在有色華東劃歸地方前有色工貿(mào)執(zhí)意將雙方原來的50：50的股權(quán)改為51：49，有色華東始終對此有意見；同時(shí)由于業(yè)務(wù)的相關(guān)性，有色華東也希望自己控制一家期貨公司。；鑫國聯(lián)的少數(shù)股東有色華北供銷也希望鑫國聯(lián)能夠獨(dú)立存在。在上述三家公司中，只有鑫國聯(lián)的少數(shù)股東所占30%的股權(quán)不具有否決力，而任何涉及金牛和東方的整合方案必須獲得其它股東的同意才可