巴菲特之道讀后感

1、巴菲特之道讀后感巴菲特之道讀后感巴菲特之道讀后感（一）Z.H.去年的這個(gè)時(shí)候我在考CFA二級(jí)，那是一個(gè)關(guān)于金融分析師的考試，考的基本內(nèi)容是現(xiàn)代金融常用的財(cái)務(wù)理論和分析技巧，共分三級(jí)，考到第二級(jí)的時(shí)候所有現(xiàn)代的理論和技巧基本也就包括了。雖然由于工作原因，我準(zhǔn)備時(shí)間不足，與通過二級(jí)失之交臂，但自己也是對(duì)現(xiàn)代投資理論系統(tǒng)地學(xué)習(xí)了一遍，加上剛讀完MBA沒多久，所以覺得自己一下子可以去做投資了，信心滿滿。于是從薪水里擠出一小筆，打開選股軟件，準(zhǔn)備

2、按照考試當(dāng)中所學(xué)到理論去做一個(gè)漂亮的投資組合，可是沒過多久我就泄氣了，因?yàn)榭粗@一排排的股票名字和代碼，我腦子里不斷地閃現(xiàn)各種名詞和數(shù)學(xué)公式，可就是沒有一個(gè)明確的方法讓我去做選擇。之后沒過多久，我就接觸到了關(guān)于巴菲特的這本書。市面上研究巴菲特的書不說上百種，也至少有幾十種，在投資領(lǐng)域巴菲特是被當(dāng)做神一樣的存在，所以對(duì)于選擇哪本書來了解巴菲特，我猶豫再三，通過書評(píng)、網(wǎng)評(píng)等等看了又看，才最終選擇了這一本，因?yàn)槿绻x的書不好，不僅浪費(fèi)了買書的

3、錢，最重要的是浪費(fèi)了讀書的時(shí)間。全書正文267頁，對(duì)于研究巴菲特來說顯得第一是對(duì)現(xiàn)代投資理論體系的再認(rèn)識(shí)?，F(xiàn)代投資理論有幾大主要理論基石，最主要的是早期的MM理論、后期的資產(chǎn)定價(jià)模型CAPM、套利理論APT以及衍生品中的期權(quán)定價(jià)公式BS模型等。這些模型和理論的基本關(guān)注點(diǎn)就是風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)，它們對(duì)股價(jià)的歷史波動(dòng)進(jìn)行數(shù)學(xué)量化，比如用方差來代表風(fēng)險(xiǎn)，而后對(duì)市場(chǎng)上所有的股票進(jìn)行研究，選出風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)一一對(duì)應(yīng)的那些股票，剔除那些風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)不相對(duì)應(yīng)的，然

4、后在篩選出來的這批股票中盡量分散配置資產(chǎn)，達(dá)到一個(gè)最優(yōu)化、風(fēng)險(xiǎn)最小的組合，這就是CAPM的基本原理，而對(duì)于不同市場(chǎng)之間運(yùn)用“一價(jià)原理“進(jìn)行配置來防止套利，這就是APT，最后隨著近代金融工程將衍生品引入市場(chǎng)，人們多了對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)、賺取超額利潤的機(jī)會(huì)，于是在基本的股票買賣的基礎(chǔ)上進(jìn)行期權(quán)期貨以及其它衍生品的交易，于是就有了BS模型。可以看出，盡管這些理論越搞越復(fù)雜，但基本的理念就是把風(fēng)險(xiǎn)分散，盡可能多方面地配置資產(chǎn)，也就是所謂的”不要把雞蛋都放