計(jì)算機(jī)行業(yè)中國(guó)自主可控行業(yè)全景圖-190526

1、1研究創(chuàng)造價(jià)值歷史的必然，歷史的必然，最偉大的最偉大的————中國(guó)中國(guó)自主可控行業(yè)全景圖自主可控行業(yè)全景圖方正證券研究所證券研究報(bào)告方正證券研究所證券研究報(bào)告行業(yè)深度報(bào)告行業(yè)研究計(jì)算機(jī)行業(yè)計(jì)算機(jī)行業(yè)2019.05.26推薦首席計(jì)算機(jī)分析師首席計(jì)算機(jī)分析師安永平執(zhí)業(yè)證書編號(hào)：S1220516080007TEL:01068584831Email：聯(lián)系人：聯(lián)系人：TEL：Email：重要數(shù)據(jù)：重要數(shù)據(jù)：上市公司總家數(shù)上市公司總家數(shù)209總股本

2、總股本(億股)1496.17銷售收入銷售收入(億元億元)1409.74利潤(rùn)總額利潤(rùn)總額(億元億元)94.60行業(yè)平均行業(yè)平均PEPE176.04平均股價(jià)平均股價(jià)(元)17.68行業(yè)相對(duì)指數(shù)表現(xiàn)行業(yè)相對(duì)指數(shù)表現(xiàn)：數(shù)據(jù)來(lái)源：wind方正證券研究所相關(guān)研究相關(guān)研究請(qǐng)務(wù)必閱讀最后特別聲明與免責(zé)條款《業(yè)績(jī)穩(wěn)健增長(zhǎng)，工業(yè)、城市等板塊有望突破》2019.05.16《計(jì)算機(jī)行業(yè)2018年基本面大幅改善，供需分析表明2019年仍是首選——2018計(jì)算機(jī)行

3、業(yè)年報(bào)及2019Q1季報(bào)總結(jié)分析深度報(bào)告》2019.05.09《業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)，云服務(wù)業(yè)務(wù)前景廣闊》2019.04.29《立思辰（300010）18年報(bào)及19Q1點(diǎn)評(píng)：大語(yǔ)文業(yè)務(wù)持續(xù)高速發(fā)展，信息安全業(yè)務(wù)年報(bào)后啟動(dòng)第二步分拆》2019.04.26《一季度收入端提速，云轉(zhuǎn)型快速推進(jìn)》2019.04.25中國(guó)自主可控國(guó)產(chǎn)化的路徑即是歷史的必然，也是時(shí)代的脈搏。中國(guó)自主可控國(guó)產(chǎn)化的路徑即是歷史的必然，也是時(shí)代的脈搏。其一信息產(chǎn)業(yè)是巨大市場(chǎng)，每年

4、全球信息計(jì)算終端市場(chǎng)規(guī)模近其一信息產(chǎn)業(yè)是巨大市場(chǎng)，每年全球信息計(jì)算終端市場(chǎng)規(guī)模近2萬(wàn)億萬(wàn)億人民幣人民幣（電腦約1.3萬(wàn)億人民幣、服務(wù)器約6000億人民幣），僅中國(guó)市場(chǎng)計(jì)算終端設(shè)備市場(chǎng)近4000億人民幣（電腦約2500億，服務(wù)器1200億元）。而在此信息計(jì)算終端產(chǎn)業(yè)鏈上，中國(guó)企業(yè)僅在整機(jī)制造等價(jià)值量最低的環(huán)節(jié)具有優(yōu)勢(shì)，而其中利潤(rùn)率最高，產(chǎn)值最大的核心芯片（CPU、GPU等）和操作系統(tǒng)OS、辦公軟件等市場(chǎng)，均處于絕對(duì)壟斷市場(chǎng)，少數(shù)國(guó)際巨頭如

5、Intel、微軟占據(jù)95%以上的份額。發(fā)展國(guó)產(chǎn)自主可控，第一步目標(biāo)基于黨政軍特種市場(chǎng)，后續(xù)將以爭(zhēng)奪全球產(chǎn)業(yè)鏈話語(yǔ)權(quán)為最終目標(biāo)。云計(jì)算或正是中國(guó)自主可控基礎(chǔ)軟硬件變道超車的歷史性機(jī)遇。其二其二保衛(wèi)信息安全刻不容緩。保衛(wèi)信息安全刻不容緩。2013年斯諾登曝光美國(guó)“棱鏡計(jì)劃”，美國(guó)政府可以隨意調(diào)取科技IT界八大巨頭數(shù)據(jù)，監(jiān)控全球信息。貿(mào)易摩擦中，美國(guó)利用國(guó)內(nèi)法律法規(guī)對(duì)華為等中國(guó)科技公司供應(yīng)鏈的隨意限制，顯示了科技霸權(quán)主義的威脅，以及國(guó)際科技跨

6、國(guó)公司并不能擺脫本國(guó)政府的控制。發(fā)展底層國(guó)產(chǎn)自主可控芯片與基礎(chǔ)軟硬件，是保衛(wèi)中國(guó)信息安全和產(chǎn)業(yè)安全的根本保障。隨著全社會(huì)由IT時(shí)代步入DT時(shí)代，大數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)人工智能成為各行各業(yè)的發(fā)展動(dòng)力，保衛(wèi)自主信息安全刻不容緩。中國(guó)發(fā)展國(guó)產(chǎn)化自主可控堪稱波瀾壯闊的最偉大歷程。中國(guó)發(fā)展國(guó)產(chǎn)化自主可控堪稱波瀾壯闊的最偉大歷程。從早期“863”、“核高基”時(shí)代科技界先驅(qū)篳路藍(lán)縷的從0到1的突破，再到一代代芯片、基礎(chǔ)軟硬件研發(fā)人員、企業(yè)家的長(zhǎng)期堅(jiān)持，再到國(guó)家半

7、導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)大基金用資本方式聚集力量，驅(qū)動(dòng)產(chǎn)業(yè)加速發(fā)展。到2019年，中國(guó)自主可控已經(jīng)走過(guò)了實(shí)驗(yàn)室可用，勉強(qiáng)能用不好用，能用可用多個(gè)階段，正在步入產(chǎn)業(yè)化發(fā)展，使用體驗(yàn)提升到好用愿用階段。自主可控是一條規(guī)模龐大體系完整的產(chǎn)業(yè)鏈。自主可控是一條規(guī)模龐大體系完整的產(chǎn)業(yè)鏈。從最上游的半導(dǎo)體材料，再到核心芯片、元器件、基礎(chǔ)軟件，再到整機(jī)，應(yīng)用軟件，最后到系統(tǒng)集成和最終客戶。按照我們的保守預(yù)期，按照我們的保守預(yù)期，2019201920212021年中國(guó)

8、自主可控國(guó)產(chǎn)化年中國(guó)自主可控國(guó)產(chǎn)化設(shè)備出貨量將達(dá)到設(shè)備出貨量將達(dá)到3030萬(wàn)臺(tái)、100100萬(wàn)臺(tái)、200200萬(wàn)臺(tái)，對(duì)應(yīng)硬件市場(chǎng)規(guī)模萬(wàn)臺(tái)，對(duì)應(yīng)硬件市場(chǎng)規(guī)模51.3051.30億、億、162.45162.45億、億、308.66308.66億，軟硬件系統(tǒng)集成整體市場(chǎng)規(guī)模億，軟硬件系統(tǒng)集成整體市場(chǎng)規(guī)模153.90153.90億、億、487.35487.35億、億、925.97925.97億。樂(lè)觀假設(shè)下，億。樂(lè)觀假設(shè)下，20192019202

9、12021年中國(guó)自主可控國(guó)產(chǎn)年中國(guó)自主可控國(guó)產(chǎn)化設(shè)備出貨量有望達(dá)到化設(shè)備出貨量有望達(dá)到100100萬(wàn)臺(tái)、300300萬(wàn)臺(tái)、600600萬(wàn)臺(tái)。自主可控產(chǎn)業(yè)鏈中系統(tǒng)集成廠商、整機(jī)廠商均在其中承擔(dān)過(guò)核心地位，但隨著產(chǎn)業(yè)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，預(yù)計(jì)集成廠商和整機(jī)廠數(shù)量均將快速擴(kuò)大，需要在競(jìng)爭(zhēng)中確定贏家。而核心芯片、基核心芯片、基礎(chǔ)軟件、核心應(yīng)用軟件市場(chǎng)礎(chǔ)軟件、核心應(yīng)用軟件市場(chǎng)，需經(jīng)歷長(zhǎng)期艱苦卓絕的研發(fā)積累，因此參與廠商有限，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局良好，是我們最看

10、好的產(chǎn)業(yè)3研究創(chuàng)造價(jià)值計(jì)算機(jī)行業(yè)深度報(bào)告目錄目錄1核心邏輯：自主可控是廣闊市場(chǎng)空間與信息安全的必然需求，從0到1的最偉大歷程...92自主可控的必然之路——巨大市場(chǎng)與國(guó)家安全.....................................................................102.1全球計(jì)算設(shè)備（PC服務(wù)器）市場(chǎng)空間每年近2萬(wàn)億....................................

11、...................................102.2信息安全已經(jīng)成為國(guó)家整體安全中最重要的環(huán)節(jié)..............................................................................143中國(guó)自主可控的發(fā)展歷程——從無(wú)到有，從勉強(qiáng)能用到可用能用再到好用愿用.............163.1中國(guó)自主可控發(fā)展的四個(gè)階段.............

12、................................................................................................163.1.1第一階段：從無(wú)到有的核高基時(shí)代（19992013）....................................................................163.1.2第二階段：“棱鏡門”事件與去IOE

13、（20132016）......................................................................163.1.3第三階段：芯片半導(dǎo)體安全可靠時(shí)代（20162018）................................................................173.1.4第四階段：大安全可靠，從黨政軍到全方位替代（2018年底2021年）..

14、............................173.2行業(yè)替代典型案例——金融行業(yè)自主可控發(fā)展史..............................................................................184變道超車——云與自主可控.........................................................................

15、............................204.1純自主可控的麒麟云，驗(yàn)證自主可控在云時(shí)代的可行性..................................................................204.2阿里云與自主可控底層技術(shù)平臺(tái)的深度合作.........................................................................

16、.............214.3騰訊云與自主可控底層技術(shù)平臺(tái)的深度合作......................................................................................225國(guó)產(chǎn)化自主可控市場(chǎng)空間測(cè)算：短期千億長(zhǎng)期萬(wàn)億.............................................................225.1國(guó)產(chǎn)化自主可

17、控短期可實(shí)現(xiàn)空間測(cè)算.................................................................................................225.2自主可控市場(chǎng)長(zhǎng)期市場(chǎng)空間展望..............................................................................................

18、...........245.3自主可控產(chǎn)業(yè)鏈框架及各細(xì)分市場(chǎng)空間測(cè)算......................................................................................246國(guó)產(chǎn)化自主可控產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)崂?...................................................................................

19、.................266.1安全可靠工作委員會(huì)簡(jiǎn)介.....................................................................................................................266.2系統(tǒng)集成廠商...........................................................

20、..............................................................................286.3整機(jī)廠商.....................................................................................................................................

21、............296.4核心零部件——CPU芯片......................................................................................................................316.5核心零部件——操作系統(tǒng)OS.......................................................

22、..........................................................316.6核心零部件——流版簽軟件..................................................................................................................326.7核心零部件——安全保密軟硬件............

23、..............................................................................................336.8其他重要參與者——互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)..........................................................................................................3

24、47產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵環(huán)節(jié)之CPU芯片——自主架構(gòu)與引進(jìn)可控共同發(fā)展.......................................357.1國(guó)產(chǎn)化芯片產(chǎn)品梳理與國(guó)際競(jìng)品比較.................................................................................................357.2CPU底層架構(gòu)發(fā)展路徑研究——X86與ARM是市場(chǎng)主流，

25、RISCV代表未來(lái)潛力...........................367.3龍芯：目前國(guó)內(nèi)自主可控程度最高的CPU芯片.................................................................................387.4飛騰：兼具自主可控與產(chǎn)業(yè)生態(tài)的國(guó)產(chǎn)化CPU芯片選擇.............................................

26、....................407.5兆芯：目前國(guó)內(nèi)X86主要入圍芯片，上海區(qū)域應(yīng)用較多..................................................................427.6海光：技術(shù)先進(jìn)的X86芯片方案，具有性價(jià)比優(yōu)勢(shì)..........................................................................43

27、7.7華為海思：發(fā)布鯤鵬及昇騰兩款CPU應(yīng)對(duì)服務(wù)器和云計(jì)算市場(chǎng)，ARM芯片市場(chǎng)化最強(qiáng)力量....447.8申威：源于軍方與超算，ALPHA架構(gòu)CPU芯片...................................................................................457.9中國(guó)超算成為自主芯片開發(fā)的試驗(yàn)田與黑土地....................................

28、..............................................478產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵環(huán)節(jié)之操作系統(tǒng)OS...............................................................................................488.1LINUX操作系統(tǒng)發(fā)展史，國(guó)產(chǎn)自主可控操作系統(tǒng)的底層開源技術(shù)基礎(chǔ).........................