企業(yè)財務預警構建的分析

1、警構建的分析路一、企業(yè)財務預警的構建(1)現(xiàn)金流量的預警?，F(xiàn)金流量預警的分析基礎是各企業(yè)的現(xiàn)金流量表。變動趨勢分析，是通過較長的時期(一般為五年)觀察和分析企業(yè)的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出變化及發(fā)展趨勢，通常有定比和環(huán)比兩種方法。無論是定比方法還是環(huán)比方法，進行警度的設置都要有一個基礎的標準值，標準值必須在同行業(yè)的市場競爭中才能確定。(2)現(xiàn)金流量財務比率的選取?，F(xiàn)金流量的財務比率分析從兩個方面進行：償債能力分析、支付能力分析。①償債能力比率的

2、選取。企業(yè)借入債務主要用于滿足日常經(jīng)營活動的需要，償還流動負債的現(xiàn)金來源應是通過經(jīng)營活動來取得；企業(yè)可以通過出售投資、長期資產(chǎn)以及籌措現(xiàn)金來進行，但最安全而規(guī)范的辦法利用企業(yè)的經(jīng)營活動取得現(xiàn)金凈流量。②支付能力比率的選取。企業(yè)本期所取得的現(xiàn)金收入和企業(yè)本期所償還的債務、企業(yè)經(jīng)營活動所發(fā)生的各項支出進行對比，確定可以用于投資和發(fā)放股利的現(xiàn)金。如果企業(yè)本期在投資活動取得了現(xiàn)金收入，可以將這部分收入加到經(jīng)營活動的現(xiàn)金收入中去，這樣，將企業(yè)當期

3、取得的現(xiàn)金收入與償還債務、經(jīng)營活動各項支出相抵后的余額，即為企業(yè)用于投資和分派股利的現(xiàn)金。如果該指標大于I，說明企業(yè)當期經(jīng)營活動的現(xiàn)金收入加上投資活動的現(xiàn)金收入足以支付本期的債務和日常經(jīng)營活動的支出，部分余額可用于投資和分配股利；反之，需要通過籌資活動來彌補不足，就無法用于投資活動和分配股利。(3)現(xiàn)金流量財務比率警限的設置。無警區(qū)域用綠燈表示，有警區(qū)域，視警情程度分四個等級，輕警、中警、重警和巨警，分別用淺藍燈、深藍燈、黃燈和紅燈來表

4、示。考慮到預警原理所要求的“安全性”，現(xiàn)金流量的償債能力比其支付能力更為重要。以六四開的比例分配“經(jīng)營凈現(xiàn)金比率”和“可用于投資、分派股利的現(xiàn)金比率”的權重，得到的加權綜合值即為現(xiàn)金流量財務比率預警的最終警限。二、財務業(yè)績預警本文用功效系數(shù)法進行財務業(yè)績預警，用財務業(yè)績評價體系預警原理追求的是“安全”，業(yè)績評價追求的是“最優(yōu)”。(1)財務業(yè)績預警指標的選?、儇攧赵\斷比率②財務困境指標。國內專家通過調查預測，負債權益比、應收賬款周轉率、主

5、營利潤／總資產(chǎn)和留存收益，總資產(chǎn)等四個指標對企業(yè)財務困境有著顯著的預示作用。國外專家認為營114草業(yè)利益占實收資本比率、負債比率、總資產(chǎn)成長率、應付賬款天數(shù)、借款依存度、每人營業(yè)利益、應收賬款周轉率、營業(yè)毛利率，這八個指標有較好的預示作用?！?財務診斷比率指標危險企業(yè)的特征銷售經(jīng)常收益率=經(jīng)常收益／銷售收入大幅度下降或為負值經(jīng)常收益增長率一本期收益／當期收益1，并逐年下降銷售收入利息率一支付利息／銷售收入接近或超過6經(jīng)常債務倍率一經(jīng)常

6、債務／月銷售額接近或超過4倍金融借款倍率=金融負債／月銷售額接近或超過4倍總資本經(jīng)營收益率一經(jīng)營收益／平均總資本大幅度下降或為負值負債比率一負債總額／總資本大幅度升高自有資本率=自有資本／總資本大幅度下降長期適應比率一固定資產(chǎn)／(自有資本固定負債)降到100％以下流動比率=流動資產(chǎn)／流動負債降到150％以下‘(2)財務業(yè)績預警警度的設置。針對所選定的每個評價指標的滿意值(或上、下限)和不允許值(或上、下限)，設計并計算各類指標的單項功效

7、系數(shù)，再根據(jù)各評價指標的重要性(各指標的權數(shù))，用加權算術平均或加權幾何平均的方法得到其平均數(shù)，即為該公司的綜合功效系數(shù)。根據(jù)綜合功效系數(shù)的大小即可進行警情預報。表2警限區(qū)間表警限綜合功效系數(shù)巨警≤60重警60～70中警70～80輕警80～90無警7≥90三、線性模型預警運用多元線性模型有很多優(yōu)點，從總體宏觀角度檢查企業(yè)財務狀況是否呈現(xiàn)不穩(wěn)定的現(xiàn)象，以便提前做好財務危機的規(guī)避或延緩危機發(fā)生的準備工作，使用起來非常方便。從已有的多元線性預

8、警模型來看，有兩大缺陷：第一，模型要求選定的預警指標值必須與預警結果得分值之間要有線性關系，第二，由于企業(yè)規(guī)模、行業(yè)、地域、國別等存在差異，線性模型不應該有統(tǒng)一的方程式。它的第一個缺陷是其本身決定的，是系統(tǒng)因素，必須通過非線性函數(shù)諸如指數(shù)函數(shù)、對數(shù)函數(shù)等來解決；第二個缺陷則可以根據(jù)自身的實際情況，通過分規(guī)模、行業(yè)、國別等來決定。(作者單位：龍江科技學院經(jīng)濟管理學院)萬方數(shù)據(jù)公此財務損警納建偽舍、祈路蘋、企業(yè)財務預警的構建(1)現(xiàn)金流f慧

9、的預警。現(xiàn)金流露預警的分析慕礎是各企業(yè)的現(xiàn)金流量表。變動趨勢分析，是通過較長的時期(一般為五年)觀察和分析企業(yè)的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流劇變化及發(fā)展踴勢，通常有定比和環(huán)比兩種方法。無論是定比方法還是環(huán)比方法，進行瞥度的設置都要有一個基礎的標準筒，標準值必須在同行業(yè)的市場競爭中才能確定。(2)現(xiàn)金流最財務比率的選取。現(xiàn)金流量的財務比率分析從兩個方酣進行t償債能力分析、支付能力分析。①償債能力比率的選取。企業(yè)借人債務主要用于滿足日常經(jīng)營活動的需要，

10、償還流動負債的現(xiàn)金來驚應是通過經(jīng)營情功來取得i企業(yè)可以通過出售投資、長期資產(chǎn)以及籌措現(xiàn)愈來進行，但最安金而規(guī)班的辦法利用企業(yè)的經(jīng)營活動取得現(xiàn)金凈流量。②支付能力比率的選取。企業(yè)本期所取得的現(xiàn)金收入和企業(yè)本期所償還的債務、企業(yè)級營擂動所發(fā)生的各項支出進行對比，確定可以用于投資和發(fā)放股利的現(xiàn)金。如果企業(yè)本期在投資活動取得了現(xiàn)金收入，可以將這部分收入加到經(jīng)營活動的現(xiàn)金收入中去，這樣，將企業(yè)當期取得的現(xiàn)金收入句償還債務、經(jīng)營活動各項支出相抵后的

11、余額，即為企業(yè)用于投資和分報股利的現(xiàn)金。如果該指標大于1，說明企業(yè)當期經(jīng)營活動的現(xiàn)金收入加上投資活動的現(xiàn)金收入足以支付本期的債務和日常經(jīng)營灑動的文巾，部分余額可用于投資和分配股利反之，需要通過籌資活動來彌補不足，就無法用于投資活動和分配股利。(3)現(xiàn)金流量財務比率曹限的設置。x警眩城用綠燈表示，有警區(qū)域，視瞥情程度分四個等級，輕警、中警、重警和應瞥，分別用洗藍燈、探監(jiān)~、黃燈和紅燈來表示o考慮到預警原理所要求的“安全性現(xiàn)金流量的償債能力

12、比其支付能力更為重要。以六四開的比例分配“經(jīng)營凈現(xiàn)金比率“和“可用于投資、分派股利的現(xiàn)金比率“的權囂，得到的加權綜合債即為現(xiàn)金流最財務比率預警的最終警限。二、財務業(yè)績預警本文用功就系數(shù)法進行財務業(yè)績預警，用財務業(yè)攢評價體系預警原理埠求的是“安全業(yè)績評價追求的是“最優(yōu)“。(1)財務業(yè)績預警指標的選?、儇攧罩V斷比率②財務困境指標。國內專家通過調查預測，負債權益比、應收賬款周轉來、::E營利潤總資產(chǎn)和留存收益總資產(chǎn)等四個指標對企業(yè)財務阻境有著

13、跟著的預放作用。國外專家認為營114業(yè)利益占實收資本比惑、負債比率、總資產(chǎn)成長率、應付賬款天數(shù)、借款依存皮、每人營業(yè)利益、應收賬款周轉率、營業(yè)毛利率，這八個指標有較好的預示作用。褻1財務診斷比率指標危險企業(yè)的特征銷售經(jīng)常收益率踹經(jīng)常收~銷售收入大幅度下降或為負債經(jīng)常收益增長率m本期收益當期收益1.并逐年下降銷售收入利息率=支付利息銷售收入接近:qX，超過6經(jīng)常債務倍察法蘭經(jīng)常債務月銷售額接近或跑過4俯金融借款倍率金融負債月銷售額接近或超

14、過4倍總資本經(jīng)營收益率制經(jīng)營收放平均總資本大嗣度下降戎為負值負債比率=負債總額總資本大幅度升高自有資本率括自有資本總資本大制度下降長期選$:比男揮出闊定資產(chǎn)!(防有資本固定負債)降到100%以下流動比率血流動資產(chǎn)流動負債降到150%以下“(2)財務業(yè)績預警警度的設置。針對所選定的每個評價指標的滿意值(或上、下限)和不允許值(或上、下限).設計并計算各類指標的單項功效系數(shù)，再根據(jù)各評價指標的重要性(各指標的權數(shù)).用加權算術平均或加權幾何

15、平均的方法得到其平均數(shù)，即為該公司的綜合功效系數(shù)。根據(jù)綜合功放系數(shù)的大小即可進行警情預報。褻2曹限區(qū)間表警限綜合功效系數(shù)警“601t譬6070中部7080輕瞥8090元警~90三、雄性模型預瞥運用多元錢性模型有很多優(yōu)點，從總體宏觀角度檢資企業(yè)財務狀況是否呈現(xiàn)不穩(wěn)定的現(xiàn)象，以便提前做好財務危機的規(guī)避政延續(xù)危機發(fā)生的準備工作，使用起來非常方便。從巳有的多元錢性預警模型來看，有兩大缺陷:第一，模型要求埠定的預警指標值必須與預警結果得分值之間要

16、寄錢性關系，第二，由于企業(yè)規(guī)模、行業(yè)、地城、國別等存在禁異，錢性模型不應該有統(tǒng)…的方程式。它的第一個缺陷是其本身決定的，是系統(tǒng)因素，必須通過非錢性麗數(shù)諸如指數(shù)函數(shù)、對數(shù)函數(shù)等來解決第二個缺陷則可以根據(jù)自身的實際情況，通過分規(guī)模、行業(yè)、國別等來決定。(作者單位:龍江科技學院經(jīng)濟管理學院)警構建的分析路一、企業(yè)財務預警的構建(1)現(xiàn)金流量的預警?，F(xiàn)金流量預警的分析基礎是各企業(yè)的現(xiàn)金流量表。變動趨勢分析，是通過較長的時期(一般為五年)觀察和分

17、析企業(yè)的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出變化及發(fā)展趨勢，通常有定比和環(huán)比兩種方法。無論是定比方法還是環(huán)比方法，進行警度的設置都要有一個基礎的標準值，標準值必須在同行業(yè)的市場競爭中才能確定。(2)現(xiàn)金流量財務比率的選取。現(xiàn)金流量的財務比率分析從兩個方面進行：償債能力分析、支付能力分析。①償債能力比率的選取。企業(yè)借入債務主要用于滿足日常經(jīng)營活動的需要，償還流動負債的現(xiàn)金來源應是通過經(jīng)營活動來取得；企業(yè)可以通過出售投資、長期資產(chǎn)以及籌措現(xiàn)金來進行，但最安全

18、而規(guī)范的辦法利用企業(yè)的經(jīng)營活動取得現(xiàn)金凈流量。②支付能力比率的選取。企業(yè)本期所取得的現(xiàn)金收入和企業(yè)本期所償還的債務、企業(yè)經(jīng)營活動所發(fā)生的各項支出進行對比，確定可以用于投資和發(fā)放股利的現(xiàn)金。如果企業(yè)本期在投資活動取得了現(xiàn)金收入，可以將這部分收入加到經(jīng)營活動的現(xiàn)金收入中去，這樣，將企業(yè)當期取得的現(xiàn)金收入與償還債務、經(jīng)營活動各項支出相抵后的余額，即為企業(yè)用于投資和分派股利的現(xiàn)金。如果該指標大于I，說明企業(yè)當期經(jīng)營活動的現(xiàn)金收入加上投資活動的現(xiàn)

19、金收入足以支付本期的債務和日常經(jīng)營活動的支出，部分余額可用于投資和分配股利；反之，需要通過籌資活動來彌補不足，就無法用于投資活動和分配股利。(3)現(xiàn)金流量財務比率警限的設置。無警區(qū)域用綠燈表示，有警區(qū)域，視警情程度分四個等級，輕警、中警、重警和巨警，分別用淺藍燈、深藍燈、黃燈和紅燈來表示。考慮到預警原理所要求的“安全性”，現(xiàn)金流量的償債能力比其支付能力更為重要。以六四開的比例分配“經(jīng)營凈現(xiàn)金比率”和“可用于投資、分派股利的現(xiàn)金比率”的權

20、重，得到的加權綜合值即為現(xiàn)金流量財務比率預警的最終警限。二、財務業(yè)績預警本文用功效系數(shù)法進行財務業(yè)績預警，用財務業(yè)績評價體系預警原理追求的是“安全”，業(yè)績評價追求的是“最優(yōu)”。(1)財務業(yè)績預警指標的選取①財務診斷比率②財務困境指標。國內專家通過調查預測，負債權益比、應收賬款周轉率、主營利潤／總資產(chǎn)和留存收益，總資產(chǎn)等四個指標對企業(yè)財務困境有著顯著的預示作用。國外專家認為營114草業(yè)利益占實收資本比率、負債比率、總資產(chǎn)成長率、應付賬款天

21、數(shù)、借款依存度、每人營業(yè)利益、應收賬款周轉率、營業(yè)毛利率，這八個指標有較好的預示作用。’表1財務診斷比率指標危險企業(yè)的特征銷售經(jīng)常收益率=經(jīng)常收益／銷售收入大幅度下降或為負值經(jīng)常收益增長率一本期收益／當期收益1，并逐年下降銷售收入利息率一支付利息／銷售收入接近或超過6經(jīng)常債務倍率一經(jīng)常債務／月銷售額接近或超過4倍金融借款倍率=金融負債／月銷售額接近或超過4倍總資本經(jīng)營收益率一經(jīng)營收益／平均總資本大幅度下降或為負值負債比率一負債總額／總資

22、本大幅度升高自有資本率=自有資本／總資本大幅度下降長期適應比率一固定資產(chǎn)／(自有資本固定負債)降到100％以下流動比率=流動資產(chǎn)／流動負債降到150％以下‘(2)財務業(yè)績預警警度的設置。針對所選定的每個評價指標的滿意值(或上、下限)和不允許值(或上、下限)，設計并計算各類指標的單項功效系數(shù)，再根據(jù)各評價指標的重要性(各指標的權數(shù))，用加權算術平均或加權幾何平均的方法得到其平均數(shù)，即為該公司的綜合功效系數(shù)。根據(jù)綜合功效系數(shù)的大小即可進行警

23、情預報。表2警限區(qū)間表警限綜合功效系數(shù)巨警≤60重警60～70中警70～80輕警80～90無警7≥90三、線性模型預警運用多元線性模型有很多優(yōu)點，從總體宏觀角度檢查企業(yè)財務狀況是否呈現(xiàn)不穩(wěn)定的現(xiàn)象，以便提前做好財務危機的規(guī)避或延緩危機發(fā)生的準備工作，使用起來非常方便。從已有的多元線性預警模型來看，有兩大缺陷：第一，模型要求選定的預警指標值必須與預警結果得分值之間要有線性關系，第二，由于企業(yè)規(guī)模、行業(yè)、地域、國別等存在差異，線性模型不應該

24、有統(tǒng)一的方程式。它的第一個缺陷是其本身決定的，是系統(tǒng)因素，必須通過非線性函數(shù)諸如指數(shù)函數(shù)、對數(shù)函數(shù)等來解決；第二個缺陷則可以根據(jù)自身的實際情況，通過分規(guī)模、行業(yè)、國別等來決定。(作者單位：龍江科技學院經(jīng)濟管理學院)萬方數(shù)據(jù)公此財務損警納建偽舍、祈路蘋、企業(yè)財務預警的構建(1)現(xiàn)金流f慧的預警。現(xiàn)金流露預警的分析慕礎是各企業(yè)的現(xiàn)金流量表。變動趨勢分析，是通過較長的時期(一般為五年)觀察和分析企業(yè)的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流劇變化及發(fā)展踴勢，通常有定

25、比和環(huán)比兩種方法。無論是定比方法還是環(huán)比方法，進行瞥度的設置都要有一個基礎的標準筒，標準值必須在同行業(yè)的市場競爭中才能確定。(2)現(xiàn)金流最財務比率的選取?，F(xiàn)金流量的財務比率分析從兩個方酣進行t償債能力分析、支付能力分析。①償債能力比率的選取。企業(yè)借人債務主要用于滿足日常經(jīng)營活動的需要，償還流動負債的現(xiàn)金來驚應是通過經(jīng)營情功來取得i企業(yè)可以通過出售投資、長期資產(chǎn)以及籌措現(xiàn)愈來進行，但最安金而規(guī)班的辦法利用企業(yè)的經(jīng)營活動取得現(xiàn)金凈流量。②支

26、付能力比率的選取。企業(yè)本期所取得的現(xiàn)金收入和企業(yè)本期所償還的債務、企業(yè)級營擂動所發(fā)生的各項支出進行對比，確定可以用于投資和發(fā)放股利的現(xiàn)金。如果企業(yè)本期在投資活動取得了現(xiàn)金收入，可以將這部分收入加到經(jīng)營活動的現(xiàn)金收入中去，這樣，將企業(yè)當期取得的現(xiàn)金收入句償還債務、經(jīng)營活動各項支出相抵后的余額，即為企業(yè)用于投資和分報股利的現(xiàn)金。如果該指標大于1，說明企業(yè)當期經(jīng)營活動的現(xiàn)金收入加上投資活動的現(xiàn)金收入足以支付本期的債務和日常經(jīng)營灑動的文巾，部分

27、余額可用于投資和分配股利反之，需要通過籌資活動來彌補不足，就無法用于投資活動和分配股利。(3)現(xiàn)金流量財務比率曹限的設置。x警眩城用綠燈表示，有警區(qū)域，視瞥情程度分四個等級，輕警、中警、重警和應瞥，分別用洗藍燈、探監(jiān)~、黃燈和紅燈來表示o考慮到預警原理所要求的“安全性現(xiàn)金流量的償債能力比其支付能力更為重要。以六四開的比例分配“經(jīng)營凈現(xiàn)金比率“和“可用于投資、分派股利的現(xiàn)金比率“的權囂，得到的加權綜合債即為現(xiàn)金流最財務比率預警的最終警限。

28、二、財務業(yè)績預警本文用功就系數(shù)法進行財務業(yè)績預警，用財務業(yè)攢評價體系預警原理埠求的是“安全業(yè)績評價追求的是“最優(yōu)“。(1)財務業(yè)績預警指標的選取①財務諺斷比率②財務困境指標。國內專家通過調查預測，負債權益比、應收賬款周轉來、::E營利潤總資產(chǎn)和留存收益總資產(chǎn)等四個指標對企業(yè)財務阻境有著跟著的預放作用。國外專家認為營114業(yè)利益占實收資本比惑、負債比率、總資產(chǎn)成長率、應付賬款天數(shù)、借款依存皮、每人營業(yè)利益、應收賬款周轉率、營業(yè)毛利率，這八

29、個指標有較好的預示作用。褻1財務診斷比率指標危險企業(yè)的特征銷售經(jīng)常收益率踹經(jīng)常收~銷售收入大幅度下降或為負債經(jīng)常收益增長率m本期收益當期收益1.并逐年下降銷售收入利息率=支付利息銷售收入接近:qX，超過6經(jīng)常債務倍察法蘭經(jīng)常債務月銷售額接近或跑過4俯金融借款倍率金融負債月銷售額接近或超過4倍總資本經(jīng)營收益率制經(jīng)營收放平均總資本大嗣度下降戎為負值負債比率=負債總額總資本大幅度升高自有資本率括自有資本總資本大制度下降長期選$:比男揮出闊定資

30、產(chǎn)!(防有資本固定負債)降到100%以下流動比率血流動資產(chǎn)流動負債降到150%以下“(2)財務業(yè)績預警警度的設置。針對所選定的每個評價指標的滿意值(或上、下限)和不允許值(或上、下限).設計并計算各類指標的單項功效系數(shù)，再根據(jù)各評價指標的重要性(各指標的權數(shù)).用加權算術平均或加權幾何平均的方法得到其平均數(shù)，即為該公司的綜合功效系數(shù)。根據(jù)綜合功放系數(shù)的大小即可進行警情預報。褻2曹限區(qū)間表警限綜合功效系數(shù)警“601t譬6070中部7080

31、輕瞥8090元警~90三、雄性模型預瞥運用多元錢性模型有很多優(yōu)點，從總體宏觀角度檢資企業(yè)財務狀況是否呈現(xiàn)不穩(wěn)定的現(xiàn)象，以便提前做好財務危機的規(guī)避政延續(xù)危機發(fā)生的準備工作，使用起來非常方便。從巳有的多元錢性預警模型來看，有兩大缺陷:第一，模型要求埠定的預警指標值必須與預警結果得分值之間要寄錢性關系，第二，由于企業(yè)規(guī)模、行業(yè)、地城、國別等存在禁異，錢性模型不應該有統(tǒng)…的方程式。它的第一個缺陷是其本身決定的，是系統(tǒng)因素，必須通過非錢性麗數(shù)諸如