論現(xiàn)代企業(yè)的財務(wù)分析

1、現(xiàn)代商業(yè)MODERNBUSINESS242財會研究FinanceAccountingResearch財務(wù)分析在企業(yè)中具有十分重要的戰(zhàn)略作用，可以為企業(yè)的財務(wù)決策、財務(wù)計劃和財務(wù)控制提供較大的幫助。隨著現(xiàn)代企業(yè)制度的完善和市場經(jīng)濟(jì)體制的確立，財務(wù)分析日益成為企業(yè)的一項重要管理活動。一、現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)分析的主要內(nèi)容財務(wù)分析是以企業(yè)的財務(wù)報表等核算資料為依據(jù)，采取專門的會計技術(shù)和方法，對企業(yè)的風(fēng)險狀況、營運(yùn)狀況進(jìn)行分析的財務(wù)活動。財務(wù)分析是企業(yè)

2、生產(chǎn)經(jīng)營管理活動的重要組成部分，其內(nèi)容主要包括以下幾部分：1、償債能力分析償債能力是指借款人償還債務(wù)的能力，可分為短期償債能力和長期償債能力。短期償債能力是企業(yè)支付一年或者超過一年的一個營業(yè)周期內(nèi)到期債務(wù)的能力，其指標(biāo)有流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率和營運(yùn)資金等。長期償債能力是指企業(yè)保證及時償付一年或超過一年的一個營業(yè)周期以上到期債務(wù)的可靠程度，其指標(biāo)有利息保障倍數(shù)、固定支出保障倍數(shù)、全部資本化比率和負(fù)債與EBITDA比率等。2、財務(wù)狀況

3、分析企業(yè)的財務(wù)狀況是將企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營成果用資金進(jìn)行反映。資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益從不同方面反映了企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模，資金的周轉(zhuǎn)情況，企業(yè)經(jīng)營的穩(wěn)定程度。分析企業(yè)的財務(wù)狀況包括：分析企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，分析企業(yè)資產(chǎn)的使用效率和資金的使用效率等。其中資產(chǎn)的使用效率和資金的使用效率分析構(gòu)成了企業(yè)的營運(yùn)能力分析，它是財務(wù)狀況分析的重點(diǎn)，常用的指標(biāo)有企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率等。3、獲利能力分析企業(yè)獲利能力是企業(yè)資金運(yùn)動的動力源泉與直接

4、目的，一般是指企業(yè)從銷售收入中獲取利潤多少的能力。企業(yè)的盈利能力可以反映企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的好壞，企業(yè)經(jīng)營人員、債權(quán)人、投資者都非常關(guān)心和重視。獲利能力分析常用的指標(biāo)有銷售毛利率、主營業(yè)務(wù)利潤率、營業(yè)利潤率、銷售凈利率等。4、投資報酬分析投資報酬是指企業(yè)投入資本后所獲得的回報。投資報酬分析常用的指標(biāo)有總資產(chǎn)報酬率、凈資產(chǎn)報酬率、資本金報酬率和股東權(quán)益報酬率等。5、現(xiàn)金流量分析現(xiàn)金流量分析是通過現(xiàn)金流量比率分析對企業(yè)償債能力、獲利能力以及財務(wù)需

5、求能力進(jìn)行財務(wù)評價。常用的指標(biāo)有現(xiàn)金債務(wù)比率、銷售現(xiàn)金比率、現(xiàn)金滿足內(nèi)部需要率和現(xiàn)金再投資比率等。6、增長能力分析企業(yè)的成長性是企業(yè)通過自身的生產(chǎn)經(jīng)營活動不斷擴(kuò)大積累而形成的發(fā)展?jié)撃苓@是投資者選購股票進(jìn)行長期投資最為關(guān)注的重要問題。增長能力分析常用的指標(biāo)有銷售增長率、利潤增長率、凈資產(chǎn)增長率、現(xiàn)金增長率和股利增長率等。二、現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)分析的誤區(qū)及其對策建議1、分析報告閱讀對象的信息需求存在的誤區(qū)：實際工作中的一些財務(wù)分析人員在進(jìn)行財務(wù)分

6、析前缺乏對報告使用者的信息需求的了解，沒有領(lǐng)會分析的真正用途，這樣寫出來的財務(wù)分析得不到使用者的認(rèn)可。對策建議：報告的閱讀對象不同，報告的寫作就應(yīng)因人而異。應(yīng)該多與領(lǐng)導(dǎo)溝通，真正了解他們的信息需求，從而弄清所需要撰寫的分析報告的類型、分析范圍和分析重點(diǎn)，寫出來的報告才能使他們獲得真正有用的信息。2、從企業(yè)管理角度出發(fā)分析財務(wù)數(shù)據(jù)存在的誤區(qū)：實際工作中的許多會計人員在進(jìn)行財務(wù)分析時，對企業(yè)的重大經(jīng)營決策、重要業(yè)務(wù)情況等缺乏了解，從而使財務(wù)

7、分析僅僅停留在財務(wù)領(lǐng)域，就會陷入的一個錯誤是就財務(wù)論財務(wù)、就數(shù)據(jù)論數(shù)據(jù)，與企業(yè)管理脫節(jié)。對策建議：一方面，財務(wù)分析工作是一項綜合性較強(qiáng)的工作，涉及資金管理、生產(chǎn)經(jīng)營、戰(zhàn)略規(guī)劃、政策制訂等多個部門，所以要盡可能多地與領(lǐng)導(dǎo)溝通，獲得領(lǐng)導(dǎo)的支持和有關(guān)方面的配合；另一方面，財務(wù)分析人員應(yīng)該了解企業(yè)的業(yè)務(wù)和經(jīng)營管理方面的決策情況，這樣才能做到從企業(yè)效績評價看企業(yè)管理，從企業(yè)管理的角度出發(fā)來分析具體財務(wù)問題和財務(wù)數(shù)據(jù)。3、加強(qiáng)財務(wù)數(shù)據(jù)間的分析力度存

8、在的誤區(qū)：財務(wù)人員在進(jìn)行財務(wù)分析時，容易陷入一種單指標(biāo)分析和判斷的誤區(qū)，缺乏數(shù)據(jù)之間的對比分析、因果分析，沒有把財務(wù)數(shù)據(jù)和財務(wù)指標(biāo)串聯(lián)起來分析，從而不能反映財務(wù)數(shù)據(jù)背后的經(jīng)濟(jì)實質(zhì)。對策建議：在進(jìn)行財務(wù)分析時，只有將多種指標(biāo)結(jié)合起來，憑借其內(nèi)在因果關(guān)系，進(jìn)行一環(huán)扣一環(huán)、層層深入、遞進(jìn)式分析判斷方法，才能得出更加符合企業(yè)實際的、準(zhǔn)確的分析結(jié)論。4、建立科學(xué)的財務(wù)分析方法體系存在的誤區(qū)：過于相信和依賴對于傳統(tǒng)的三張會計報表的財務(wù)分析結(jié)果，而忽

9、視了會計報表自身存在的很多缺陷問題，以及缺乏重視從企業(yè)實際情況的角度去考慮進(jìn)行自身的財務(wù)分析工作，從而不能獲得最好的效果。對策建議：應(yīng)根據(jù)企業(yè)內(nèi)外財務(wù)分析人員的知識水平、管理水平及財務(wù)分析信息使用者的實際需要，選擇既科學(xué)又實用的分析方法，同時考慮到科學(xué)性和實用性，建立出一套有利于完成財務(wù)分析目標(biāo)的財務(wù)分析方法體系。沒有科學(xué)的財務(wù)分析方法體系，將無法提供有用的財務(wù)分析信息，也就不可能充分發(fā)揮財務(wù)分析的作用。論現(xiàn)代企業(yè)的財務(wù)分析【文章摘要】

10、財務(wù)分析是企業(yè)財務(wù)管理不可或缺的一個重要環(huán)節(jié)。然而有許多企業(yè)在財務(wù)分析中存在諸多問題，使財務(wù)分析未能充分發(fā)揮應(yīng)有的作用。本文通過對財務(wù)分析的認(rèn)識以及總結(jié)了現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)分析常見的誤區(qū)，提出了改進(jìn)這些誤區(qū)的對策建議。【關(guān)鍵詞】財務(wù)分析；誤區(qū)張曉慶上海大學(xué)國商學(xué)院上海200444李蕓上海財經(jīng)大學(xué)財經(jīng)研究所上海200439【參考文獻(xiàn)】1、劉杰財務(wù)分析局限性及其改進(jìn)措施研究[J].財會通訊(理財版)，2008，(05)2、姜迎軍企業(yè)財務(wù)分析的誤區(qū)

11、及其破解之道[J].上海國資，2007，(11)3、方飛虎，施梅仙談企業(yè)財務(wù)分析的誤區(qū)[J].財會月刊，2002，(09)4、王曙光新經(jīng)濟(jì)下企業(yè)現(xiàn)行財務(wù)分析的缺陷與完善[J]四川會計，2002，(02)【作者簡介】1、張曉慶（1980年），男，籍貫安徽安慶，上海大學(xué)國商學(xué)院06級在讀研究生，研究方向：區(qū)域經(jīng)濟(jì)學(xué)2、李蕓（1982年），女，籍貫湖北宜昌，上海財經(jīng)大學(xué)財經(jīng)研究所07級在讀研究生，研究方向：經(jīng)濟(jì)管理現(xiàn)代商業(yè)MODERNBUSI

12、NESS242財會研究FinanceAccountingResearch財務(wù)分析在企業(yè)中具有十分重要的戰(zhàn)略作用，可以為企業(yè)的財務(wù)決策、財務(wù)計劃和財務(wù)控制提供較大的幫助。隨著現(xiàn)代企業(yè)制度的完善和市場經(jīng)濟(jì)體制的確立，財務(wù)分析日益成為企業(yè)的一項重要管理活動。一、現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)分析的主要內(nèi)容財務(wù)分析是以企業(yè)的財務(wù)報表等核算資料為依據(jù)，采取專門的會計技術(shù)和方法，對企業(yè)的風(fēng)險狀況、營運(yùn)狀況進(jìn)行分析的財務(wù)活動。財務(wù)分析是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營管理活動的重要組成部

13、分，其內(nèi)容主要包括以下幾部分：1、償債能力分析償債能力是指借款人償還債務(wù)的能力，可分為短期償債能力和長期償債能力。短期償債能力是企業(yè)支付一年或者超過一年的一個營業(yè)周期內(nèi)到期債務(wù)的能力，其指標(biāo)有流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率和營運(yùn)資金等。長期償債能力是指企業(yè)保證及時償付一年或超過一年的一個營業(yè)周期以上到期債務(wù)的可靠程度，其指標(biāo)有利息保障倍數(shù)、固定支出保障倍數(shù)、全部資本化比率和負(fù)債與EBITDA比率等。2、財務(wù)狀況分析企業(yè)的財務(wù)狀況是將企業(yè)的

14、生產(chǎn)經(jīng)營成果用資金進(jìn)行反映。資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益從不同方面反映了企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模，資金的周轉(zhuǎn)情況，企業(yè)經(jīng)營的穩(wěn)定程度。分析企業(yè)的財務(wù)狀況包括：分析企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，分析企業(yè)資產(chǎn)的使用效率和資金的使用效率等。其中資產(chǎn)的使用效率和資金的使用效率分析構(gòu)成了企業(yè)的營運(yùn)能力分析，它是財務(wù)狀況分析的重點(diǎn)，常用的指標(biāo)有企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率等。3、獲利能力分析企業(yè)獲利能力是企業(yè)資金運(yùn)動的動力源泉與直接目的，一般是指企業(yè)從銷售收入

15、中獲取利潤多少的能力。企業(yè)的盈利能力可以反映企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的好壞，企業(yè)經(jīng)營人員、債權(quán)人、投資者都非常關(guān)心和重視。獲利能力分析常用的指標(biāo)有銷售毛利率、主營業(yè)務(wù)利潤率、營業(yè)利潤率、銷售凈利率等。4、投資報酬分析投資報酬是指企業(yè)投入資本后所獲得的回報。投資報酬分析常用的指標(biāo)有總資產(chǎn)報酬率、凈資產(chǎn)報酬率、資本金報酬率和股東權(quán)益報酬率等。5、現(xiàn)金流量分析現(xiàn)金流量分析是通過現(xiàn)金流量比率分析對企業(yè)償債能力、獲利能力以及財務(wù)需求能力進(jìn)行財務(wù)評價。常用的指

16、標(biāo)有現(xiàn)金債務(wù)比率、銷售現(xiàn)金比率、現(xiàn)金滿足內(nèi)部需要率和現(xiàn)金再投資比率等。6、增長能力分析企業(yè)的成長性是企業(yè)通過自身的生產(chǎn)經(jīng)營活動不斷擴(kuò)大積累而形成的發(fā)展?jié)撃苓@是投資者選購股票進(jìn)行長期投資最為關(guān)注的重要問題。增長能力分析常用的指標(biāo)有銷售增長率、利潤增長率、凈資產(chǎn)增長率、現(xiàn)金增長率和股利增長率等。二、現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)分析的誤區(qū)及其對策建議1、分析報告閱讀對象的信息需求存在的誤區(qū)：實際工作中的一些財務(wù)分析人員在進(jìn)行財務(wù)分析前缺乏對報告使用者的信息需

17、求的了解，沒有領(lǐng)會分析的真正用途，這樣寫出來的財務(wù)分析得不到使用者的認(rèn)可。對策建議：報告的閱讀對象不同，報告的寫作就應(yīng)因人而異。應(yīng)該多與領(lǐng)導(dǎo)溝通，真正了解他們的信息需求，從而弄清所需要撰寫的分析報告的類型、分析范圍和分析重點(diǎn)，寫出來的報告才能使他們獲得真正有用的信息。2、從企業(yè)管理角度出發(fā)分析財務(wù)數(shù)據(jù)存在的誤區(qū)：實際工作中的許多會計人員在進(jìn)行財務(wù)分析時，對企業(yè)的重大經(jīng)營決策、重要業(yè)務(wù)情況等缺乏了解，從而使財務(wù)分析僅僅停留在財務(wù)領(lǐng)域，就會

18、陷入的一個錯誤是就財務(wù)論財務(wù)、就數(shù)據(jù)論數(shù)據(jù)，與企業(yè)管理脫節(jié)。對策建議：一方面，財務(wù)分析工作是一項綜合性較強(qiáng)的工作，涉及資金管理、生產(chǎn)經(jīng)營、戰(zhàn)略規(guī)劃、政策制訂等多個部門，所以要盡可能多地與領(lǐng)導(dǎo)溝通，獲得領(lǐng)導(dǎo)的支持和有關(guān)方面的配合；另一方面，財務(wù)分析人員應(yīng)該了解企業(yè)的業(yè)務(wù)和經(jīng)營管理方面的決策情況，這樣才能做到從企業(yè)效績評價看企業(yè)管理，從企業(yè)管理的角度出發(fā)來分析具體財務(wù)問題和財務(wù)數(shù)據(jù)。3、加強(qiáng)財務(wù)數(shù)據(jù)間的分析力度存在的誤區(qū)：財務(wù)人員在進(jìn)行財務(wù)

19、分析時，容易陷入一種單指標(biāo)分析和判斷的誤區(qū)，缺乏數(shù)據(jù)之間的對比分析、因果分析，沒有把財務(wù)數(shù)據(jù)和財務(wù)指標(biāo)串聯(lián)起來分析，從而不能反映財務(wù)數(shù)據(jù)背后的經(jīng)濟(jì)實質(zhì)。對策建議：在進(jìn)行財務(wù)分析時，只有將多種指標(biāo)結(jié)合起來，憑借其內(nèi)在因果關(guān)系，進(jìn)行一環(huán)扣一環(huán)、層層深入、遞進(jìn)式分析判斷方法，才能得出更加符合企業(yè)實際的、準(zhǔn)確的分析結(jié)論。4、建立科學(xué)的財務(wù)分析方法體系存在的誤區(qū)：過于相信和依賴對于傳統(tǒng)的三張會計報表的財務(wù)分析結(jié)果，而忽視了會計報表自身存在的很多缺

20、陷問題，以及缺乏重視從企業(yè)實際情況的角度去考慮進(jìn)行自身的財務(wù)分析工作，從而不能獲得最好的效果。對策建議：應(yīng)根據(jù)企業(yè)內(nèi)外財務(wù)分析人員的知識水平、管理水平及財務(wù)分析信息使用者的實際需要，選擇既科學(xué)又實用的分析方法，同時考慮到科學(xué)性和實用性，建立出一套有利于完成財務(wù)分析目標(biāo)的財務(wù)分析方法體系。沒有科學(xué)的財務(wù)分析方法體系，將無法提供有用的財務(wù)分析信息，也就不可能充分發(fā)揮財務(wù)分析的作用。論現(xiàn)代企業(yè)的財務(wù)分析【文章摘要】財務(wù)分析是企業(yè)財務(wù)管理不可或

21、缺的一個重要環(huán)節(jié)。然而有許多企業(yè)在財務(wù)分析中存在諸多問題，使財務(wù)分析未能充分發(fā)揮應(yīng)有的作用。本文通過對財務(wù)分析的認(rèn)識以及總結(jié)了現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)分析常見的誤區(qū)，提出了改進(jìn)這些誤區(qū)的對策建議?！娟P(guān)鍵詞】財務(wù)分析；誤區(qū)張曉慶上海大學(xué)國商學(xué)院上海200444李蕓上海財經(jīng)大學(xué)財經(jīng)研究所上海200439【參考文獻(xiàn)】1、劉杰財務(wù)分析局限性及其改進(jìn)措施研究[J].財會通訊(理財版)，2008，(05)2、姜迎軍企業(yè)財務(wù)分析的誤區(qū)及其破解之道[J].上海國資