財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)綜合分析方法簡(jiǎn)介

1、理財(cái)視野i。lj薯糕|siOR財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)綜合分析方法簡(jiǎn)介m4務(wù)經(jīng)濟(jì)綜合分析應(yīng)揭示各種財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)之間的相互聯(lián)≯列系，全面評(píng)價(jià)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)過程及其成果，以便進(jìn)一步提高經(jīng)濟(jì)效益，挖掘企業(yè)潛力。對(duì)相互聯(lián)系的企業(yè)財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)分析活動(dòng)進(jìn)行整體評(píng)價(jià)是財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)分析的重要任務(wù)。研究和認(rèn)識(shí)企業(yè)財(cái)務(wù)管理經(jīng)濟(jì)活動(dòng)過程，既要利用分析，也要利用綜合。財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)綜合分析的具體方法有杜邦分析法、沃爾比重評(píng)分法和平衡記分卡分析法等。一、常用分析法概述1杜邦分析法杜邦財(cái)務(wù)體系是美國

2、杜邦公司的財(cái)務(wù)管理人員，在實(shí)踐中摸索和建立起來的，利用財(cái)務(wù)指標(biāo)之間的內(nèi)在聯(lián)系對(duì)企業(yè)綜合經(jīng)營狀況、財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)濟(jì)效益進(jìn)行系統(tǒng)分析評(píng)價(jià)的方法。這種財(cái)務(wù)分析方法從評(píng)價(jià)企業(yè)績(jī)效最具綜合性和代表：陛的指標(biāo)——凈資產(chǎn)利潤率出發(fā)，將償債能力、資產(chǎn)營運(yùn)能力、盈利能力有機(jī)結(jié)合起來，層層分解，逐步深入，將財(cái)務(wù)分析與評(píng)價(jià)作為一個(gè)系統(tǒng)工程，全面評(píng)價(jià)企業(yè)的償債能力、營運(yùn)能力、盈利能力及其相互之間的關(guān)系，在全面財(cái)務(wù)分析的基礎(chǔ)上進(jìn)行財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)，使評(píng)價(jià)者對(duì)公司的財(cái)務(wù)狀況

3、有更深入地了解和客觀評(píng)價(jià)，進(jìn)而更有效地對(duì)公司進(jìn)行財(cái)務(wù)決策。這一分析方法對(duì)企業(yè)進(jìn)行定量財(cái)務(wù)分析起到了積極的作用，至今大多數(shù)企業(yè)仍廣泛采用這一方法進(jìn)行財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)分析。2沃爾比重評(píng)分法沃爾比重評(píng)分法是由美國的亞力山大沃爾在1928年提出的綜合比率評(píng)價(jià)體系，至今仍是國際企業(yè)界廣泛應(yīng)用的經(jīng)典評(píng)價(jià)模式之一。它是為了評(píng)價(jià)企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中的優(yōu)劣地位，把若干財(cái)務(wù)比率用線性關(guān)系結(jié)合起來，并分別給定各自的分?jǐn)?shù)比重。以分析企業(yè)的短期償債能力、長(zhǎng)期償債能力、營

4、運(yùn)能力、獲利能力、成長(zhǎng)能力為目的，對(duì)流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債比率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、成本費(fèi)用利潤率、營業(yè)收入利潤率、資本金利潤率等財(cái)務(wù)指標(biāo)，通過與標(biāo)準(zhǔn)比率進(jìn)行比較，確定各項(xiàng)指標(biāo)的得分及總體指標(biāo)的累積分?jǐn)?shù)，從而對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)綜合水平做出評(píng)價(jià)，進(jìn)而分析企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。3平衡記分卡分析法。平衡記分卡是由卡普蘭和諾頓在1992年提出的一種全新的企業(yè)綜合測(cè)評(píng)體系，是綜合考慮了財(cái)務(wù)因素與非財(cái)務(wù)因素的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)系統(tǒng)，以財(cái)務(wù)指標(biāo)為主，同時(shí)又強(qiáng)

5、調(diào)非財(cái)務(wù)指標(biāo)的重要性，通過對(duì)財(cái)務(wù)、顧客、內(nèi)部經(jīng)營過程、學(xué)習(xí)與成長(zhǎng)等各有側(cè)重、互相影響的四個(gè)方面來溝通企業(yè)目標(biāo)、戰(zhàn)略重點(diǎn)和企業(yè)經(jīng)文／渠敏崔計(jì)順營活動(dòng)，實(shí)現(xiàn)短期和長(zhǎng)期利益、局部與整體利益的均衡，使得公司在了解財(cái)務(wù)結(jié)果的同時(shí)，對(duì)自己未來發(fā)展能力的增強(qiáng)和無形資產(chǎn)方面取得的進(jìn)展進(jìn)行監(jiān)督。平衡記分卡在一定程度上彌補(bǔ)了傳統(tǒng)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系的不足，是一個(gè)比較完善的財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)體系。j二、評(píng)價(jià)1杜邦分析法杜邦分析體系是以財(cái)務(wù)指標(biāo)之間的內(nèi)在聯(lián)系為基礎(chǔ)建立起來的

6、，通過分析幾種主要財(cái)務(wù)指標(biāo)之間的關(guān)系，可以了解企業(yè)財(cái)務(wù)狀況全貌以及各項(xiàng)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)間的結(jié)構(gòu)關(guān)系，查明各項(xiàng)主要財(cái)務(wù)指標(biāo)增減變動(dòng)的影響因素及存在的問題，但卻存在以下缺陷：第一，傳統(tǒng)的杜邦分析體系的指標(biāo)值數(shù)據(jù)都來自會(huì)計(jì)報(bào)表，由于會(huì)計(jì)信息數(shù)據(jù)提供者的利益關(guān)系和信息不對(duì)稱等原因，計(jì)算流(速)動(dòng)比率的數(shù)據(jù)常常被扭曲，流(速)動(dòng)比率不能量化地反映潛在的變現(xiàn)能力和短期債務(wù)。第二，傳統(tǒng)的杜邦分析體系的盈利能力評(píng)價(jià)指標(biāo)基本上都是以權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)的會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)

7、進(jìn)行計(jì)算，給出評(píng)價(jià)。如凈資產(chǎn)利潤率、總資產(chǎn)利潤率和成本費(fèi)用率等指標(biāo)，它們不能反映企業(yè)伴隨現(xiàn)金流入的盈利狀況，存在著只能評(píng)價(jià)企業(yè)盈利能力“數(shù)”量，不能評(píng)價(jià)企業(yè)盈利能力“質(zhì)”量的缺陷和不足。第三，傳統(tǒng)的杜邦分析給出了按經(jīng)濟(jì)用途歸類反映的成本項(xiàng)目信息，有利于分析企業(yè)成本費(fèi)用的支出及其結(jié)構(gòu)是否合理，從而有利于進(jìn)行成本費(fèi)用分析，加強(qiáng)成本控制。但沒有顯示按成本性態(tài)反映的成本信息，從而不能反映企業(yè)內(nèi)部挖潛改造、機(jī)構(gòu)重組等壓縮支出精減費(fèi)用方面的經(jīng)營管理

8、情況。第四，傳統(tǒng)的杜邦分析體系利用了財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)中的數(shù)據(jù)，但沒有充分利用內(nèi)部管理會(huì)計(jì)系統(tǒng)的數(shù)據(jù)資料展開分析。銷售凈利率的高低決定權(quán)益報(bào)酬率的高低。企業(yè)要提高銷售凈利率，擴(kuò)大銷售是途徑之一，但根本途徑還是成本控制。成本控制是企業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)，是企業(yè)抵御內(nèi)外壓力，求得生存的主要保障。只有降低了成本，才能增強(qiáng)產(chǎn)品的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)能力，才能提高邊際貢獻(xiàn)率。所以成本控制應(yīng)該作為提高銷售凈利率乃至股東財(cái)富最大化分析的重點(diǎn)，而內(nèi)部管理會(huì)計(jì)系統(tǒng)能夠?yàn)槌杀究刂铺峁└?/p>

9、有利于分析的數(shù)據(jù)資料。如管理會(huì)計(jì)中的固定成本與變動(dòng)成本數(shù)據(jù)、本量利分析等。2沃爾比重分析法沃爾比重分析法是國際企業(yè)界廣泛應(yīng)用的經(jīng)典評(píng)價(jià)模式■■●_圭國塞些金過至籩!Z=!至匿圈‘萬方數(shù)據(jù)理財(cái)視野i，1恤唰煙也smmjlwt蠟。她!財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)綜合份析方法簡(jiǎn)介財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)綜合分析翩翩陰陽之間的陽系，全面評(píng)價(jià)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)過程及其成果，以便進(jìn)一步提高經(jīng)濟(jì)效據(jù)，挖掘企業(yè)潛力。對(duì)相互聯(lián)系的企業(yè)財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)分析活動(dòng)進(jìn)行整體評(píng)價(jià)是財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)分析的重要任務(wù)。研究和認(rèn)識(shí)企

10、業(yè)財(cái)務(wù)管理經(jīng)濟(jì)活動(dòng)過程，既要利用分析，也要利用綜合。財(cái)務(wù)銳濟(jì)棕合分析的具體方法有杜邦分析法、沃爾比重評(píng)分t量和平衡記分卡分析法等?！⒊Ｓ梅治龇ǜ攀?.杜邦分析法杜邦財(cái)務(wù)體系是柴國杜邦公司的財(cái)務(wù)管理人員，在實(shí)踐中摸索和建立起來的，利用財(cái)務(wù)指標(biāo)之間的內(nèi)在聯(lián)系對(duì)企業(yè)綜合組紫枕況、財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)濟(jì)效插進(jìn)行系統(tǒng)分析評(píng)價(jià)的方醋。這種財(cái)務(wù)分析方法從評(píng)價(jià)企業(yè)績(jī)放最具結(jié)合性和代表性的指標(biāo)……凈資產(chǎn)刺潤率由發(fā)，將償債能力、資產(chǎn)膏運(yùn)能力、盈利能力有機(jī)結(jié)合起來

11、，居展分解，逐步深入，將財(cái)務(wù)分析與評(píng)價(jià)作為一個(gè)系統(tǒng)工程，全面評(píng)價(jià)企業(yè)的償債能力、營運(yùn)能力、盈利能力及其相互之間的關(guān)系，在全國財(cái)務(wù)分析的基礎(chǔ)上進(jìn)行財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)，使評(píng)價(jià)者對(duì)公司的財(cái)務(wù)狀況有更深入地了解和客觀評(píng)價(jià)，進(jìn)而更有效地對(duì)公詞進(jìn)行財(cái)務(wù)決策。這一分析方法對(duì)企業(yè)進(jìn)行定最財(cái)務(wù)分析起到了積極的作用，至今大多數(shù)企業(yè)仍廣澀采用這一方法進(jìn)行財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)分析。2.沃爾比安詳分法沃爾比重評(píng)分法是由柴圓的亞力山大沃爾在1928年提出的錦合比率評(píng)價(jià)體系，至今仍是

12、國際企業(yè)界廣泛應(yīng)用的經(jīng)典評(píng)價(jià)模式之一。它是為了評(píng)價(jià)企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中的優(yōu)劣地位，把若干財(cái)務(wù)比率用線性關(guān)系結(jié)合起來，并分別給定各自的分?jǐn)?shù)比重。以分析企業(yè)的姐期償債能力、長(zhǎng)期償債能力、營運(yùn)能力、我利能力、成長(zhǎng)能力為目的，對(duì)流動(dòng)比率、速功比率、資產(chǎn)負(fù)債比率、班收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、成本費(fèi)用利潤率、營業(yè)收利潤率、資本金利潤率等財(cái)務(wù)指標(biāo)，通過與標(biāo)準(zhǔn)比率進(jìn)仔比臟，確定各項(xiàng)指標(biāo)的得分及總體指標(biāo)的累積分散，從而對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)綜合水平做出評(píng)價(jià)，進(jìn)而分析企

13、業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。3.平衡記分卡分析法平衡記分卡是由卡普蘭和諾頓在1992年提出的一種全新的1:.之一，但在理論、技術(shù)上還有待證明和完善。其缺陷主要表現(xiàn)在以下兩方酣:第一，沃爾評(píng)分法從理論上講有一個(gè)明顯的問題，就是未能證明為什么要選擇這7個(gè)指標(biāo)，而不是更多就更少些，或者選擇別的財(cái)務(wù)比率，以及未能證明每個(gè)指標(biāo)所占比重的合1理性。這個(gè)問題至今仍然沒有從理論上得到解決。沃爾評(píng)分法從技術(shù)上講也有一個(gè)問酶，就是某一個(gè)指標(biāo)嚴(yán)重異常時(shí)，會(huì)對(duì)總評(píng)分產(chǎn)生不合

14、邏輯的3重大影響。這個(gè)毛病是由財(cái)務(wù)比率與其比重相“乘“引起的。財(cái)務(wù)比率提高一倚，評(píng)分增加100%:而縮小一倚，其評(píng)分只械少50%。3.平衡記分卡伴價(jià)法平衡記分卡是從財(cái)務(wù)、顧察、內(nèi)部業(yè)務(wù)欖程、組織創(chuàng)新和發(fā)展四大維度對(duì)企業(yè)攢效進(jìn)行測(cè)評(píng)，一定程度上較好地克服了傳鏡的績(jī)效測(cè)評(píng)模型中的缺點(diǎn)，到后來發(fā)展成為一種戰(zhàn)略管理工具。雖然平衡記分卡好評(píng)如潮，而且經(jīng)過了不斷地修正、完善，但該模型仍然存在一些不足之處。第一，平衡記分卡仍然屬于財(cái)務(wù)驅(qū)動(dòng)型測(cè)評(píng)模型。

15、平衡記分卡在傳統(tǒng)的測(cè)評(píng)模型基礎(chǔ)上，補(bǔ)充了顧客角度、內(nèi)部業(yè)務(wù)角度和創(chuàng)新與學(xué)習(xí)蘭大維攘，并最終確定了這四個(gè)維皮之間的因果關(guān)系，但平衡記分卡測(cè)評(píng)維度的童心和最終歸屬仍然是財(cái)務(wù)指標(biāo)，平衡記分卡與傳統(tǒng)的測(cè)評(píng)模翻相比，只是明示出財(cái)務(wù)表現(xiàn)的路徑而已，但是它們問屬于財(cái)務(wù)驅(qū)動(dòng)型。第二，測(cè)評(píng)維度的片面性。由于平衡記分卡仍然屬于財(cái)務(wù)服動(dòng)盟，而在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)因素和資掘貢獻(xiàn)格局發(fā)生了重大轉(zhuǎn)變，包括人力資產(chǎn)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)、市場(chǎng)資產(chǎn)、組織管理資產(chǎn)在內(nèi)的智力資

16、本(也叫軟性資本)。隨著科技進(jìn)步和經(jīng)濟(jì)發(fā)展，對(duì)公詞的經(jīng)營、成長(zhǎng)所發(fā)揮的作用日益增大，相對(duì)市值日撬升高，而財(cái)務(wù)資本的相對(duì)市值日趨下降，所以測(cè)評(píng)的童心應(yīng)該逐漸從財(cái)務(wù)轉(zhuǎn)移出來。另外利益相關(guān)者“合作產(chǎn)權(quán)理論認(rèn)為，企業(yè)本質(zhì)上是利益相關(guān)者締結(jié)的一組和的，每個(gè)利益相關(guān)者都對(duì)“企業(yè)剩余“做出白日的黃獻(xiàn)并享有一定的剩余索取權(quán)。但是在平衡記分卡中直接體現(xiàn)出的只有股東、顧容、員工的利益，并且絕對(duì)性的以股東利益為主，社區(qū)、政府等其他相關(guān)利就者的利益并沒有直接體

17、現(xiàn)，最多只是在其他四個(gè)維庶的指標(biāo)中稍做體現(xiàn)。第1玄，行業(yè)的局限性。在平衡記分卡中，顧客維臟和內(nèi)部業(yè)務(wù)維度被嚴(yán)格區(qū)分出來，實(shí)際上這里暗含一個(gè)前提，即顧客不參與到企業(yè)的內(nèi)務(wù)業(yè)務(wù)流程中來，這…前提只能在制造業(yè)和部分服務(wù)業(yè)中被滿足，在大部分的服務(wù)行業(yè)(比如醫(yī)療護(hù)理行業(yè)、野外拓雕行業(yè))中，此前提并不存在，這樣就極有可能存在某一囊要指標(biāo)既可以體現(xiàn)出顧客利益，又能反映出企業(yè)內(nèi)部業(yè)務(wù)質(zhì)量，勢(shì)必造成測(cè)評(píng)指標(biāo)、測(cè)評(píng)維度之間因果關(guān)系的搗亂，使得企業(yè)對(duì)于賬面數(shù)

18、字形成的差異難以準(zhǔn)確地追究責(zé)任，降低了平衡記分卡用于控制、規(guī)劃的效能。財(cái)務(wù)綜合分析就是將企業(yè)營運(yùn)能力、償債能力和贏利能力等方面的分析納入到一個(gè)有機(jī)的分析系統(tǒng)之中，全面的對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況，經(jīng)營狀況進(jìn)行解削和分析，從而對(duì)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益做出較為準(zhǔn)確的評(píng)價(jià)句判斷。由于每一種財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)結(jié)合分析方法的提出都有其特定的歷史背景與社會(huì)條件，都在其一定程度上推動(dòng)了財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)分析的發(fā)展，為企業(yè)財(cái)務(wù)分析提供了有嫩的方法。但由于每種方法的適用植固不同及存在或多或少的局

19、限性，因此挽們應(yīng)深入了解每…種財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)分析方法的內(nèi)睿，并結(jié)合我國企業(yè)的實(shí)際情況，對(duì)上述財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)分析方法加以合理選擇，并進(jìn)行適當(dāng)改進(jìn)，從而促進(jìn)我嗣財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)分析的發(fā)展和企業(yè)效益的提高。作者單位:西南財(cái)經(jīng)大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院、農(nóng)業(yè)部對(duì)外經(jīng)濟(jì)合作中心(責(zé)任編輯:廣大)國家農(nóng)業(yè)綜合開發(fā)辦公室2008年國家農(nóng)業(yè)綜合開發(fā)投資參股經(jīng)營項(xiàng)目申報(bào)指南國農(nóng)辦[2007]200號(hào)2ω8年國家農(nóng)業(yè)綜合開發(fā)辦公室將繼續(xù)安排部分中央財(cái)政資金開展農(nóng)業(yè)綜合開發(fā)投資參股絞臂試點(diǎn)。

20、為在更大姐圍內(nèi)擇優(yōu)選項(xiàng)，提高選項(xiàng)透明度，鼓勵(lì)符合條件的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)積極申報(bào)項(xiàng)目，現(xiàn)將2∞@年國家農(nóng)業(yè)綜合開發(fā)投資參股紛營項(xiàng)目(以下簡(jiǎn)稱“投資參股經(jīng)營項(xiàng)目“)申報(bào)要求公告如下:翻中困農(nóng)業(yè)合計(jì)2007，一122007年10月22日…、選瑣的指導(dǎo)思想和&原則(…)指導(dǎo)思想。把農(nóng)民增收作為根本出發(fā)點(diǎn)和落腳點(diǎn)，集中投入具有明顯資源和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、輻射帶動(dòng)作用強(qiáng)的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)，通過做大做強(qiáng)龍頭企業(yè)，培育壯大眩城烹導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，促進(jìn)農(nóng)業(yè)結(jié)掏調(diào)整，增