預(yù)算編制激勵(lì)機(jī)制的經(jīng)濟(jì)分析

1、陰窯改革與發(fā)展陰窯員愿窯財(cái)會(huì)月刊淵綜合冤援的因素遙但是袁一些因素淵自變量冤對(duì)資本結(jié)構(gòu)淵因變量冤的影響較大袁而另外一些因素對(duì)資本結(jié)構(gòu)的影響較小遙一般的多元回歸分析往往很難確定自變量對(duì)因變量的影響袁但是通過(guò)逐步回歸分析可以很好地解決這一問(wèn)題遙逐步回歸分析是將自變量逐漸引入多元回歸方程中袁引入的條件是該自變量的偏回歸平方在所有未入選的自變量中具有最大值袁并經(jīng)過(guò)云檢驗(yàn)具有顯著意義袁并將偏回歸平方和最小且無(wú)顯著性的自變量從多元回歸方程中剔除掉袁直

2、至多元回歸方程外的自變量不能再引入袁且多元回歸方程內(nèi)的自變量不能再剔除時(shí)為止遙因此袁本文采用逐步回歸的分析方法袁借助于雜孕雜雜統(tǒng)計(jì)軟件分析上述影響資本結(jié)構(gòu)的因素袁最終得到影響資本結(jié)構(gòu)的主要因素遙三、實(shí)證結(jié)果六個(gè)變量經(jīng)過(guò)逐步回歸依次進(jìn)入回歸方程即得到影響信息技術(shù)業(yè)上市公司資本結(jié)構(gòu)的因素袁這些因素按照方差排列由大到小的順序依次是院速動(dòng)比率堯資產(chǎn)擔(dān)保價(jià)值堯總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率堯流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率堯所得稅稅率堯股東權(quán)益報(bào)酬率遙由標(biāo)準(zhǔn)化了的回歸系數(shù)可知袁總資

3、產(chǎn)周轉(zhuǎn)率堯速動(dòng)比率堯流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率對(duì)資產(chǎn)負(fù)債率的影響較大遙四、結(jié)論對(duì)于信息技術(shù)業(yè)袁通過(guò)以上的實(shí)證結(jié)果得到以下結(jié)論院?jiǎn)T援企業(yè)的獲利能力與資本結(jié)構(gòu)負(fù)相關(guān)袁這與我們的預(yù)期結(jié)果是一致的袁說(shuō)明企業(yè)盈利越好袁就越容易在股票市場(chǎng)上融資袁因?yàn)槲覈?guó)的股權(quán)融資成本相對(duì)較低袁因而不必舉借過(guò)多長(zhǎng)期債務(wù)遙圓援企業(yè)的資產(chǎn)擔(dān)保價(jià)值堯速動(dòng)比率淵企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力冤與資本結(jié)構(gòu)負(fù)相關(guān)遙這一結(jié)論與前提假設(shè)相矛盾袁但與現(xiàn)實(shí)是一致的遙筆者認(rèn)為袁這是因?yàn)樾畔⒓夹g(shù)業(yè)屬于新興的高科技企

4、業(yè)范疇袁高科技企業(yè)的特征之一是風(fēng)險(xiǎn)大且收益不穩(wěn)定袁企業(yè)的價(jià)值主要體現(xiàn)在信息技術(shù)這一無(wú)形資產(chǎn)的未來(lái)發(fā)展?jié)摿ι显越鹑跈C(jī)構(gòu)在貸款給企業(yè)時(shí)非常謹(jǐn)慎袁即使企業(yè)有形資產(chǎn)的擔(dān)保價(jià)值很高袁也不能使金融機(jī)構(gòu)由此認(rèn)定企業(yè)有很強(qiáng)的償債能力袁金融機(jī)構(gòu)愿意貸款數(shù)額的高低主要取決于企業(yè)的信息技術(shù)這一無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值遙此外袁信息技術(shù)業(yè)是一個(gè)快速發(fā)展的行業(yè)袁如果企業(yè)前景較好袁企業(yè)會(huì)將大部分資金用于投資袁僅保留少部分作為速動(dòng)資產(chǎn)袁因此資產(chǎn)負(fù)債率與速動(dòng)比率呈負(fù)相關(guān)關(guān)系遙

5、猿援總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率同屬于反映企業(yè)資產(chǎn)管理能力的指標(biāo)袁并且總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在逐步回歸中占有較大比重袁與資產(chǎn)負(fù)債率正相關(guān)遙這與前面的假設(shè)相一致袁說(shuō)明信息技術(shù)業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力越強(qiáng)堯資產(chǎn)管理效率越高袁負(fù)債率就越高遙源援所得稅稅率與資本結(jié)構(gòu)正相關(guān)遙所得稅稅率高袁企業(yè)就可以更多地舉債袁從而獲得較多的免稅價(jià)值遙緣援實(shí)證結(jié)果表明企業(yè)的規(guī)模和成長(zhǎng)性對(duì)資本結(jié)構(gòu)無(wú)顯著影響遙笫一、提高預(yù)算編制精度的經(jīng)濟(jì)意義預(yù)算是企業(yè)廣泛采用的一種管理控制方法袁貫穿于計(jì)劃

6、堯協(xié)調(diào)堯控制和業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)等管理職能中袁能促進(jìn)企業(yè)內(nèi)部控制機(jī)制的完善曰但它在實(shí)際應(yīng)用中常常與預(yù)算管理的目標(biāo)背道而馳袁預(yù)算松弛堯披露虛假信息等現(xiàn)象不僅在我國(guó)企業(yè)中頻繁出現(xiàn)袁在國(guó)外企業(yè)中也是屢見(jiàn)不鮮遙筆者認(rèn)為袁要降低預(yù)算成本堯發(fā)揮預(yù)算作用袁關(guān)鍵在于提高預(yù)算編制的準(zhǔn)確性遙員援有效降低預(yù)算成本遙從當(dāng)前的實(shí)踐來(lái)看袁預(yù)算管理的不利因素主要是市場(chǎng)環(huán)境的不確定性在增強(qiáng)遙其實(shí)袁這種不確定性只是相對(duì)的袁市場(chǎng)環(huán)境的變化并非不可知袁而是相關(guān)的信息分散到了企業(yè)的各個(gè)

7、角落袁這些變化對(duì)某項(xiàng)具體業(yè)務(wù)到底產(chǎn)生了多大的影響袁了解最深刻的莫過(guò)于實(shí)際執(zhí)行人員遙因此袁提高預(yù)算管理效益的關(guān)鍵不在于避免各責(zé)任中心在編制和執(zhí)行預(yù)算時(shí)說(shuō)假話袁而在于激勵(lì)它們提供全面的信息袁預(yù)算編制為全面收集信息堯有效配置資源提供了一個(gè)極佳的機(jī)會(huì)遙圓援充分發(fā)揮預(yù)算作用遙預(yù)算管理是大部分企業(yè)都采用的管理方法袁不管各責(zé)任中心對(duì)預(yù)算的態(tài)度如何袁都必須提供預(yù)算袁因此預(yù)算的供給彈性較小曰而在管理過(guò)程中袁各責(zé)任中心是否真正使用預(yù)算方法袁發(fā)揮預(yù)算管理作用

8、袁則取決于各部門領(lǐng)導(dǎo)對(duì)預(yù)算正確性和有用性的判斷袁因此預(yù)算的需求彈性較大遙確保預(yù)算編制的準(zhǔn)確性是充分發(fā)揮預(yù)算管理作用的關(guān)鍵遙因此袁預(yù)算編制不僅是預(yù)算管理的起點(diǎn)袁也是發(fā)揮其積極作用的基礎(chǔ)袁我們應(yīng)該采用科學(xué)的預(yù)算編制方法袁確保預(yù)算編制的準(zhǔn)確性遙預(yù)算編制激勵(lì)機(jī)制的經(jīng)濟(jì)分析援財(cái)會(huì)月刊淵綜合冤窯員怨窯陰改革與發(fā)展窯陰二、提高預(yù)算編制精度的激勵(lì)機(jī)制及其經(jīng)濟(jì)分析淵一冤原因分析預(yù)算編制與實(shí)際執(zhí)行的差異包括兩個(gè)部分袁一是由于對(duì)環(huán)境估計(jì)不精確所造成的誤差袁比

9、方說(shuō)袁企業(yè)業(yè)務(wù)量發(fā)生異常波動(dòng)時(shí)袁依據(jù)固定預(yù)算考核企業(yè)業(yè)績(jī)就會(huì)有所偏差曰二是故意制定過(guò)高或過(guò)低的指標(biāo)而形成的差錯(cuò)遙相對(duì)于前者而言袁后者更具有普遍性袁產(chǎn)生的危害更大且難以估量袁因此作為本文分析的重點(diǎn)遙從表面上看袁預(yù)算編制過(guò)程就是填制一系列預(yù)算表格的過(guò)程袁但從實(shí)質(zhì)上講袁這些報(bào)表數(shù)據(jù)之間的勾稽關(guān)系將企業(yè)的生產(chǎn)堯銷售和日常營(yíng)運(yùn)有機(jī)聯(lián)系在了一起遙預(yù)算編制量化了各利益相關(guān)者的權(quán)利和責(zé)任袁一方面它可以通過(guò)合理分配企業(yè)資源協(xié)調(diào)人類行為袁將個(gè)體行為統(tǒng)一為組

10、織行為曰但另一方面袁由于信息的不對(duì)稱以及人性的種種弱點(diǎn)袁在預(yù)算管理中袁對(duì)企業(yè)有限資源的競(jìng)爭(zhēng)可能會(huì)使成員間的依賴性關(guān)系演變?yōu)椴黄胶獾母?jìng)爭(zhēng)性關(guān)系袁進(jìn)而演變?yōu)榻M織沖突遙這就決定了預(yù)算編制是一個(gè)復(fù)雜的過(guò)程袁它的難點(diǎn)在于如何降低預(yù)算中討價(jià)還價(jià)行為的成本袁減少預(yù)算滯后現(xiàn)象的發(fā)生袁從而真正發(fā)揮預(yù)算的導(dǎo)向性作用遙淵二冤激勵(lì)機(jī)制為了提高預(yù)算編制的精度袁企業(yè)已經(jīng)采取了很多措施袁如改進(jìn)預(yù)算編制方法堯激勵(lì)預(yù)算參與人員提供準(zhǔn)確的預(yù)算信息等遙在激勵(lì)措施方面袁目前常

11、采用的方法可以歸納為以下兩類院?jiǎn)T援進(jìn)行參與式預(yù)算遙參與式預(yù)算是一種科學(xué)的預(yù)算編制方法袁也是提高預(yù)算編制質(zhì)量的一種激勵(lì)機(jī)制遙一方面袁在制定預(yù)算目標(biāo)時(shí)廣泛征求意見(jiàn)袁就不容易使員工產(chǎn)生強(qiáng)制預(yù)算的感覺(jué)曰另一方面袁通過(guò)參與式預(yù)算的編制和執(zhí)行袁高層經(jīng)理人員和基層經(jīng)理人員以及員工之間能得到更好的溝通遙這些都有助于提高預(yù)算編制精度袁但是參與式預(yù)算并不能解決所有的問(wèn)題遙預(yù)算編制是個(gè)動(dòng)態(tài)的過(guò)程袁過(guò)多的溝通會(huì)產(chǎn)生時(shí)滯袁除非上層管理者擁有足夠的信息袁否則野寬打

12、窄用冶的情況可能會(huì)有增無(wú)減遙圓援采用管理者激勵(lì)引導(dǎo)模型遙除了用參與式預(yù)算的方法激勵(lì)員工外袁企業(yè)對(duì)管理人員還會(huì)采取一些額外的激勵(lì)措施遙例如卡普蘭在葉高級(jí)管理會(huì)計(jì)曳一書中就提出了野激勵(lì)引導(dǎo)模型冶袁將管理者的收入分為三個(gè)部分袁即基本報(bào)酬堯基本獎(jiǎng)勵(lì)和附加獎(jiǎng)勵(lì)遙第一部分與業(yè)績(jī)無(wú)關(guān)曰第二部分用預(yù)算值乘以一個(gè)固定系數(shù)茁來(lái)確定曰對(duì)于預(yù)算數(shù)和實(shí)際執(zhí)行情況的差額袁也與一個(gè)固定系數(shù)相乘形成第三部分的收入遙當(dāng)實(shí)際執(zhí)行情況優(yōu)于預(yù)算數(shù)時(shí)袁系數(shù)取琢曰當(dāng)實(shí)際執(zhí)行情況劣

13、于預(yù)算數(shù)時(shí)袁系數(shù)取酌曰這三個(gè)系數(shù)之間存在園約琢約茁約酌的關(guān)系遙管理者為了實(shí)現(xiàn)收入最大化的目標(biāo)袁會(huì)將預(yù)算數(shù)設(shè)定為部門經(jīng)過(guò)努力能實(shí)現(xiàn)的最好業(yè)績(jī)額遙類似的還有野杠桿法冶堯野真實(shí)誘導(dǎo)預(yù)算法冶等袁這些方法存在兩方面的共同點(diǎn)院第一袁它們都將預(yù)算編制視為委托人和代理人之間的一種博弈行為袁而且從委托代理角度分析袁代理人掌握了更多的信息袁從而在博弈中處于優(yōu)勢(shì)地位袁他們可以通過(guò)操縱預(yù)算執(zhí)行結(jié)果實(shí)現(xiàn)自身利益的最大化袁在經(jīng)濟(jì)情況明顯好轉(zhuǎn)時(shí)袁他們甚至?xí)霈F(xiàn)放棄努

14、力的傾向袁這也是預(yù)算滯后問(wèn)題出現(xiàn)的主要原因遙第二袁在提出的方案中袁都假定預(yù)算編制機(jī)構(gòu)清楚地知道它們通過(guò)努力可以實(shí)現(xiàn)的最好業(yè)績(jī)?cè)渌块T都不能獲得相應(yīng)的信息且不能加以干預(yù)遙上述方法盡管具有一定的科學(xué)性袁但并不能適應(yīng)復(fù)雜多變的市場(chǎng)環(huán)境遙首先袁預(yù)算編制體現(xiàn)的是一個(gè)多層次的委托代理關(guān)系袁在企業(yè)的各代理人之間也同樣存在利益分配問(wèn)題袁因此任何一個(gè)預(yù)算編制單位都同時(shí)處于多個(gè)博弈中遙其次袁面對(duì)變幻莫測(cè)的市場(chǎng)環(huán)境袁任何部門都無(wú)法確切地了解業(yè)務(wù)的每個(gè)方面

15、袁信息是分散在企業(yè)的各個(gè)部門中的袁它們可以依靠掌握的信息在博弈中獲得優(yōu)勢(shì)遙最后袁委托人盡管沒(méi)有信息優(yōu)勢(shì)袁但他們能夠事先確定規(guī)則袁從而引導(dǎo)各代理人的博弈行為遙因此袁筆者認(rèn)為袁企業(yè)的預(yù)算管理部門作為高級(jí)管理層完全可以揚(yáng)長(zhǎng)避短袁將精力放在制定規(guī)則上袁具體來(lái)說(shuō)就是選擇好預(yù)算關(guān)鍵指標(biāo)遙淵三冤預(yù)算關(guān)鍵指標(biāo)院制定激勵(lì)規(guī)則所謂預(yù)算關(guān)鍵指標(biāo)袁是指在預(yù)算編制和執(zhí)行過(guò)程中袁企業(yè)用來(lái)度量和考核某個(gè)人或部門業(yè)績(jī)的主要指標(biāo)遙它不僅能對(duì)各責(zé)任中心進(jìn)行客觀的評(píng)價(jià)袁而且

16、由于評(píng)價(jià)方法已經(jīng)成為各個(gè)部門的野先驗(yàn)冶知識(shí)袁因此對(duì)指標(biāo)的選擇能有效地引導(dǎo)各責(zé)任中心的預(yù)算編制行為遙員援預(yù)算關(guān)鍵指標(biāo)的作用遙選擇好預(yù)算關(guān)鍵指標(biāo)對(duì)于提高預(yù)算編制精度有很大的好處遙首先袁它充分發(fā)揮了企業(yè)預(yù)算管理部門的作用袁保證企業(yè)能從整體和長(zhǎng)遠(yuǎn)利益出發(fā)協(xié)調(diào)人與人之間堯部門與部門之間的關(guān)系袁避免了野短視現(xiàn)象冶曰其次袁對(duì)權(quán)力的分配使每個(gè)相關(guān)者都積極地參與到預(yù)算編制中袁減少了信息不對(duì)稱和道德風(fēng)險(xiǎn)曰最后袁預(yù)算管理部門具有特定的控制權(quán)袁不僅有動(dòng)力提供真

17、實(shí)的信息袁而且也能致力于收集其他部門的信息袁保證了部門決策的可靠性袁各部門的決策匯總起來(lái)又避免了企業(yè)運(yùn)行和人員行為的不確定性遙圓援預(yù)算關(guān)鍵指標(biāo)激勵(lì)方法的適用條件遙盡管受到預(yù)算指標(biāo)的牽制袁某些時(shí)候生產(chǎn)部門仍然會(huì)選擇低估生產(chǎn)遙因此袁一方面袁在選擇預(yù)算關(guān)鍵指標(biāo)時(shí)應(yīng)盡量選擇能產(chǎn)生制衡效果的指標(biāo)曰另一方面袁我們也必須認(rèn)識(shí)到袁好的預(yù)算關(guān)鍵指標(biāo)能起到自動(dòng)協(xié)調(diào)作用袁有助于提高預(yù)算準(zhǔn)確性袁降低交易費(fèi)用袁但它并非萬(wàn)能袁因此還要充分利用其他管理協(xié)調(diào)機(jī)制遙當(dāng)預(yù)