黃金價格形成機(jī)制研究——兼論黃金對沖金融風(fēng)險的有效性.pdf

1、進(jìn)入21世紀(jì),黃金價格一路上揚(yáng),尤其是次貸危機(jī)全面爆發(fā)以后,國際金價屢創(chuàng)新高,至2011年3月初,已經(jīng)達(dá)到1432美元／盎司的歷史高位。金價的飆升,再次吸引了全世界對黃金的關(guān)注。人們的關(guān)注聚焦于兩個問題:第一,黃金價格是怎樣形成的,哪些因素會影響黃金價格的變動；第二,黃金是否能夠?qū)_金融風(fēng)險,實(shí)現(xiàn)保值增值。本文就從這兩個方面入手:首先,我們運(yùn)用理論與實(shí)證分析,探索國際與國內(nèi)黃金價格的形成,然后在此基礎(chǔ)上研究黃金對沖金融風(fēng)險的有效性。

2、r>　　 本文結(jié)構(gòu)安排如下:第一章回顧了國際黃金價格的變動軌跡及黃金價格形成機(jī)制的歷史變遷。第二章主要對黃金價格形成機(jī)制進(jìn)行了理論分析,并對黃金價格與影響因素的走勢進(jìn)行了深入探討。第三章在上一章分析的基礎(chǔ)上,對國際、國內(nèi)黃金價格形成機(jī)制進(jìn)行了實(shí)證分析。第四章主要研究黃金對沖風(fēng)險的有效性。文章選取了美國、澳大利亞、日本、印度與中國的數(shù)據(jù)進(jìn)行研究,分別從通貨膨脹風(fēng)險、匯率風(fēng)險以及資本市場風(fēng)險三個角度對黃金對沖金融風(fēng)險的有效性進(jìn)行了比較分析