各類型基金產(chǎn)品及評價體系介紹

1、各類型基金產(chǎn)品及評價體系介紹,,2,,3,目錄,形形色色的基金基金的投資技巧好基金的標準選擇適合你的基金,4,形形色色的基金,5,你聽說過哪些基金名稱？,公司型基金/信托型基金/契約型基金封閉式基金/開放式基金積極型基金/被動型基金公募基金與私募基金股票基金/債券基金/混合基金/貨幣市場基金其它——ETF傘形基金等,6,基金的分類,根據(jù)不同標準劃分不同種類基金單位是否可增加或贖回：開放式－封閉式組織形態(tài)的不同：公司

2、型基金（依據(jù)公司法）和契約型基金（基金契約）投資風險和收益的不同：成長型、收入型、平衡型投資對象的不同：股票基金、債券基金、貨幣市場基金、期貨基金……,7,什么是封閉式基金,發(fā)行份額固定，在交易所上市交易買賣特點：—有固定的期限在期限內(nèi)不能直接贖回，需通過上市交易套現(xiàn)，交易價格由市場供求關(guān)系決定，現(xiàn)金分紅，交易手續(xù)費：成交金額的0.25％—基金單位資產(chǎn)凈值每周至少公告一次—基金二級市場價格常常與基金的單位凈值不一致，產(chǎn)生折

3、價交易現(xiàn)象,8,什么是開放式基金,開放式基金—基金發(fā)行規(guī)模不固定，可以隨時發(fā)行新的份額以滿足投資者的投資需要，投資者可以隨時申購贖回基金單位；特色—場外交易市場買賣，價格依據(jù)基金資產(chǎn)凈值而定—分紅收益轉(zhuǎn)紅利或轉(zhuǎn)份額—各基金申購/贖回費不同,9,開放式基金的優(yōu)勢,贖回機制,基金管理公司,更加勤勉地理財,提供更多的服務,,,,,,贖回,更重視投資人利益,投資者,10,美國開放式基金超常規(guī)發(fā)展,11,基金分類－按投資標的,股票基金

4、債券基金貨幣基金指數(shù)基金混合型基金衍生證券投資基金,12,,13,特別基金－保本基金,投資者到期時至少能夠獲得投資本金或一定百分比回報的基金 保本基金的運作 ––通過將大部分資金投資于與到期日一致的債券，為投資者提供保證回報，其余部分則投資于股票、衍生工具以提高基金回報特點 在鎖定下跌風險的同時有機會獲得潛在回報注意事項 ––同期贖回不保本––適合中長線的穩(wěn)健投資者––比較機會成本,14,特別基金－傘形基金,多個

5、基金依據(jù)一個共同的法律文件設立傘下各個子基金具有相對獨立型，投資者可以方便地進行基金之間的轉(zhuǎn)換傘本身并不是一個獨立的基金，可以被看作裝作裝“子基金子基金”的“藍子”或“外殼 ”,15,特別基金—對沖基金,又稱避險基金或套利基金特色 ––要求較高的投資額––投資靈活，可以買空賣空，投資于衍生工具––操作不透明 ––以取得絕對回報為目標 ––較少監(jiān)管代表人物——索羅斯（從1萬到4200萬）,16,特別基金－上市開放式基金(

6、LOF),是一種可以同時在場外市場基金基金份額申購、贖回，在場內(nèi)進行基金份額交易并通過份額轉(zhuǎn)托管機制將場外市場與場內(nèi)市場有機地聯(lián)系在一起的一種基金運作方式特點：在保留場外交易優(yōu)勢的同時，開辟了場內(nèi)交易，可以進行跨市場交易場內(nèi)交易成本低，可以進行連續(xù)交易，不會出現(xiàn)大幅折價交易現(xiàn)象,17,特別基金—ETFs（交易所基金）,指數(shù)型基金基金份額是一攬子股票場內(nèi)實時交易，兩級市場進行套利適合大型機構(gòu)投資者成本低廉,18,開放式基金的投

7、資成本,購買費用－前端費用－后端費用運作成本－管理費－托管費－交易費用宣傳費用,19,基金能提供哪些服務,紅利自動轉(zhuǎn)投資基金轉(zhuǎn)換電話、傳真、互聯(lián)網(wǎng)交易定期定額投資后端收費投資報告,20,基金的投資技巧,21,基金投資四大風格,基金經(jīng)理有不同的投資風格價值型投資成長型投資勢頭與熱點投資,22,價值型投資風格,注重股票內(nèi)在價值的挖掘，賣入價值被低估的股票，賣出價值高估的股票。常常以市盈率、市凈率衡量股票的價

8、值是一種比較保守的投資方法,23,成長型投資風格,側(cè)重于股票的未來成長潛力 通常會投資于小盤股、科技股風險較大，是一種進取型投資,24,熱點投資風格,追漲殺跌，行業(yè)、熱點輪動投資 實時關(guān)注市場熱點風險非常大，也能獲得高收益,25,如何進行基金的投資,基金投資類似找對象－沒有最好的基金只有合適的基金不但要看基金的表現(xiàn)，更主要是考察基金風險－如同選購汽車，不光要看它是否跑得快，還要看剎車靈不靈不但要看基金本身的情況，而且要

9、注意基金公司的情況注意基金變化情況投資成本也要受到重視,26,投資之前注意什么要素？,未來的收入和支出能夠承受多大的損失預期投資多長時間年齡問題（100－年齡＝合適股票投資比例）基金投資目標與自己的投資目標仔細閱讀招募說明書,27,基金投資方法（一）,一次性購買法把所有資金一次性購買一只基金，長期持有簡單省事，但受購買時機限制，可能出現(xiàn)較大虧損,28,基金投資方法（二）,固定比例投資法按固定的投資比例分散買進幾只不同

10、種類的基金，定期進行調(diào)整。當某類基金價格漲得較高時,賣出該基金，補進價格下跌的基金品種保持低成本狀態(tài)，使投資者真正擁有賺來的錢分散投資，避免單一基金的投資風險,29,基金投資方法（三）,平均成本投資法每隔一段固定的時間（如一個月或半年）以固定的金額去購買某種基金。 當價格較低時，可以買到較多的基金份額；而當價格較高時，只能買到較少的份額，長此以往可以降低所購買基金的單位平均成本要求：持之以恒并具有長期穩(wěn)定的資金來源要求定額

11、定期投資,30,基金投資方法（四）,實時進出投資法類似個股短期波段操作，賺取差價 要求對市場走勢有一定的預測能力適合指數(shù)型基金,31,基金的衡量標準,32,收益（相對業(yè)績比較，絕對回報） 風險控制（具體資產(chǎn)配置，個券選擇，基金管理人的聲譽） 運作透明度和售后服務（持有人監(jiān)控，延伸服務，投資咨詢）,衡量基金業(yè)績的標準,33,,衡量收益三要素： 相對業(yè)績（用證券市場指數(shù)和業(yè)績比較基準進行衡量） 絕對回報（收益是盈是虧，是高是低

12、？） 權(quán)威基金評級機構(gòu)的排名水平（與同期運作其他基金相比較，優(yōu)中擇優(yōu)） 善于利用業(yè)績排名認識基金,全面認識基金收益情況,34,,通過恰當?shù)姆纸M，盡可能地消除由于類型差異而對基金經(jīng)理人相對業(yè)績所造成的不利影響。分組比較比不分組的比較更能給出有意義的評價結(jié)果。常以排序、百分位、星級、字母給出目前仍是最普遍、最直觀、最受媒體歡迎的方法,基金比較衡量：分組比較法,35,,基準比較法是通過給被評價的基金，定義一個適當?shù)幕鶞式M合，比較基金

13、收益率與與基準組合收益率的差異，對基金表現(xiàn)加以衡量一個良好的基準組合應具有如下4個方面特征：明確的組成成份；可投資性；可衡量性；預先確定性,基金比較衡量：基準比較法,36,,基金表現(xiàn)常常與所承擔的風險成正相關(guān)。投資者喜歡收益，但不喜歡風險。表現(xiàn)好的基金可能是由于所承擔的風險較高使然，并不表明基金經(jīng)理在投資上有較高的投資，而表現(xiàn)差的基金可能是風險較小，也并不必然表明基金經(jīng)理的投資技巧差強人意風險調(diào)整衡量指標的基本思路就是通過

14、對收益加以風險調(diào)整，得到一個可以同時對收益與風險加以考慮的綜合指標，以期能夠排除風險因素對績效評價的不利影響,基金比較衡量：收益和風險共同考慮,37,,Lipper––創(chuàng)建于創(chuàng)建于1973年，1998年為路透集團收購––特色：創(chuàng)建了包括85個基金類別指數(shù)作為對基金評價的基準Morningstar（晨星）––創(chuàng)建于1985年––特色:基金評級系統(tǒng)S&P Macropal––創(chuàng)建于創(chuàng)建于1985年，1997被標普公司收

15、購––特色：同時對基金管理公司評級,國際權(quán)威的基金評級機構(gòu),38,,深圳晨星資訊銀河證券基金研究中心分類及依據(jù)：以招募說明書中資產(chǎn)配置比例、業(yè)績比較基準以及投資目標為基礎(chǔ)；分為股票型基金、配置型基金、債券型基金、保本型、貨幣型基金等大類評級包括：排名（最近一周、最近一月、最近三月、最近半年、最近一年、今年以來等）、基金評級（五星級基金為最佳）每周一公布（三大證券報）,國內(nèi)的基金評級機構(gòu),39,,舉例：晨星的貨幣市場基金排名,

16、40,選擇適合你的基金,41,依照風險高低，基金可分為：股票型基金（追求資產(chǎn)長期增值，以成長型股票為主，例如博時精選，華安180）混合型基金（兼有股票的成長和債券的穩(wěn)健，如南方穩(wěn)?。﹤突穑ǐ@取穩(wěn)定的利息收入和超額的差價收入，某些藍籌股票基金也可列入，如南方寶元債券型基金）貨幣市場基金（優(yōu)于銀行一年定期存款，方便現(xiàn)金管理，如華安現(xiàn)金富利基金）*人生不同階段，所能承受的風險和投資需求有差異，所以適合不同的基金。,基金品種繁

17、多，應根據(jù)自身需要選擇,42,根據(jù)自身情況，明確自己的投資目標和計劃青年期（勇于冒險）：25－35歲 ——股票型基金中年期（鞏固成果）：35－50歲 ——混合型基金、債券型基金老年期（安渡晚年）：50以后 ——債券型基金現(xiàn)金管理貫穿始終 ——貨幣型基金（不同階段，不同比例） *可根據(jù)年齡、收入、性格等具體情況，選擇合適品種，

18、 并對不同類型基金進行組合投資,確立投資目標,確立投資基金的品種,43,怎樣選基金,選基金實際上就是選管家(基金公司)。 好的理財管家：－為您帶來更高的收益；－值得信賴，把投資的煩惱全部交給他；－您可以專心做您的事業(yè)。,44,選擇優(yōu)秀的基金管理公司,1） 公司的資產(chǎn)管理規(guī)模2） 公司管理的基金的總體業(yè)績表現(xiàn)3） 基金公司的研究力量 4） 基金公司的市場形象和口碑5） 基金公司對投資人服務的質(zhì)量6） 基金公司高層

19、管理人員的背景資歷以及員工的整體素質(zhì),45,如何選擇基金管理公司,第一,規(guī)范的管理和運作 規(guī)范的管理和運作是基金管理公司必須具備的基本要素 第二,歷年來的經(jīng)營業(yè)績 基金管理公司的內(nèi)部管理及基金經(jīng)理人的投資經(jīng)驗、業(yè)務素質(zhì)和管理方法,都會影響到基金的業(yè)績表現(xiàn) 第三,市場形象、服務的質(zhì)量和水平 基金管理公司的市場形象、為投資者提供服務的質(zhì)量和水平,也是選擇基金管理公司時可以參考的因素。比如相關(guān)費用、申購與贖回的方便程度

20、以及基金管理公司的服務質(zhì)量等。,46,投資就有風險，把風險控制在自己能承受的范圍內(nèi)回避風險：眼光長遠，切莫盲從多認識，多了解，投資是一門學問成本概念（機會成本，交易成本，風險成本）,購買基金的原則一：正視風險,47,簡單判斷：別人恐懼我貪婪，別人貪婪我恐懼看大勢，低點吸納適度波段操作，但要認清形勢,原則二：選擇合適時機,48,定期定額計劃熱錢莫投（閑置期一年以上，貨幣基金除外）虧損了怎么辦？,原則三：細水長流,49,新基金