中國(guó)開(kāi)放式股票型基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)研究.pdf

1、基金市場(chǎng)是金融市場(chǎng)的重要組成部分,評(píng)價(jià)基金業(yè)績(jī)對(duì)于基金投資者準(zhǔn)確判斷基金業(yè)績(jī),提高基金經(jīng)理選股擇時(shí)能力和基金公司管理運(yùn)行效率,強(qiáng)化證券市場(chǎng)融資能力等都有十分重要的作用。隨著我國(guó)基金業(yè)的快速發(fā)展,對(duì)不同基金的業(yè)績(jī)進(jìn)行準(zhǔn)確評(píng)價(jià)就成為當(dāng)前關(guān)注的重要課題,研究我國(guó)開(kāi)放式基金業(yè)績(jī)從而建立完善的基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系這一任務(wù)顯得越發(fā)急切和重要。本文正是從這個(gè)角度出發(fā),運(yùn)用多種評(píng)價(jià)方法對(duì)目前我國(guó)開(kāi)放式股票型基金業(yè)績(jī)進(jìn)行了實(shí)證研究。
　　 首先,對(duì)國(guó)

2、內(nèi)外基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)方面所作的研究工作進(jìn)行了綜述,全面分析了國(guó)內(nèi)外開(kāi)放式基金發(fā)展?fàn)顩r,并提出開(kāi)放式基金較封閉式基金的比較優(yōu)勢(shì)。
　　 其次,在實(shí)證方面基于基金績(jī)效評(píng)價(jià)各指標(biāo)、模型和方法,首先對(duì)DEA所需輸入輸出指標(biāo)進(jìn)行初選；然后通過(guò)因子分析方法提煉出各因子,將因子得分和其它初選指標(biāo)(單位費(fèi)用)作為最終輸入輸出指標(biāo)進(jìn)行DEA分析；之后計(jì)算了晨星星級(jí)指標(biāo)對(duì)其進(jìn)行排名并與DEA效率評(píng)價(jià)對(duì)比,為了達(dá)到更理想效果,本文首次嘗試將晨星星級(jí)指標(biāo)作

3、為市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)因子納入DEA評(píng)價(jià)指標(biāo)體系進(jìn)行再次分析；最后檢驗(yàn)了基金業(yè)績(jī)持續(xù)性。
　　 最后,在分析建議方面根據(jù)因子分析所得各因子得分值和DEA效率值排名分析了我國(guó)開(kāi)放式基金在費(fèi)用管理和風(fēng)險(xiǎn)控制等方面存在的問(wèn)題,并從基金經(jīng)理應(yīng)努力提高自身選股擇時(shí)能力、降低基金重倉(cāng)股股數(shù):基金管理公司應(yīng)努力降低基金費(fèi)用、加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制:基金管理者應(yīng)注意旗下基金市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)方法的開(kāi)拓以形成無(wú)形的“品牌效應(yīng)”等方面給出了完善和發(fā)展我國(guó)開(kāi)放式基金市場(chǎng)的建議。