我國開放式基金的績效評價研究——基于股票型基金的實證分析.pdf

1、基金已成為百姓最常選擇的投資手段之一。那么，如何建立和完善我國開放式基金業(yè)績評價體系，全面客觀地評價基金的投資管理業(yè)績，對于基金投資者、基金管理人和管理層來說都是十分關(guān)注的問題。
　　 本文首先闡述了開放式基金評價的相關(guān)理論，介紹了目前國際上較為流行的開放式基金業(yè)績評價的指標(biāo)和模型。接著，選擇34支2005年12月30日前成立的股票型開放式基金，運用Treynor指數(shù)、Sharpe指數(shù)、Jensenα指數(shù)、T-M模型進行實證分析

2、，并進而得出了對我國開放式基金的總體業(yè)績表現(xiàn)、基金管理人的證券選擇能力、時機選擇能力的相關(guān)結(jié)論。樣本基金評價時間區(qū)間為2005年12月30日至2009年12月31日，評價期涵蓋了我國股市的上升期和下降期，從而能對我國開放式基金投資業(yè)績的綜合表現(xiàn)做出較為客觀真實的研究和評價。通過實證分析得出結(jié)論，我國開放式基金的業(yè)績表現(xiàn)普遍好于市場基準(zhǔn)組合，體現(xiàn)了開放式基金的專業(yè)理財優(yōu)勢和理性投資行為；基金管理人的整體投資風(fēng)格是趨于穩(wěn)健和保守的，多采取防