私募股權(quán)投資基金發(fā)展研究——解決我國中小企業(yè)融資難問題的有效途徑.pdf

1、天津財(cái)經(jīng)大學(xué)碩士學(xué)位論文私募股權(quán)投資基金發(fā)展研究——解決我國中小企業(yè)融資難問題的有效途徑姓名：王愛霞申請學(xué)位級別：碩士專業(yè)：金融學(xué)指導(dǎo)教師：高曉燕20090501A b s t r a c tP r i v a t e E q u i t yF u n d s ( P E 、 f r o md e v e l o p e d c o u n t r i e s i nt h eW e s t i Sa i n v e s t m e n

2、 t n o r m si nt h ef o r mo ft h eo p e r a t i o n o ft h eF u n d ，t h r o u g h t h ei s s u a n c eo fc o u p o n st Or a i s ef u n d s t ob e n e f i t ，B y t h e e x p e r t s o ft h e i n v e s t m e n tm a n a

3、g e m e n t o p e r a t i n g ，d i s p e r s e d a s s e t so ft h eF u n d t oi n v e s t i nu n l i s t e dc o m p a n i e s o f d i f f e r e n t o w n e r s h i p ，a n dp r o v i d e v a l u e ．a(chǎn) d d e ds e r v i c e

4、 s ，i na c c o r d a n c ew i ma na g r e e m e n t t os h a r et h ei n v e s t m e n t r e t u r no ni n v e s t m e n t o ff i n a n c i a li n s t r u m e n t s ．P E t y p i c a l l yi n c l u d eV e n t u r eC a p i

5、 t a lF u n d s ，I n f r a s t r u c t u r eI n v e s t m e n tF u n d s ，B u y —O U t ／B u y ．i nF u n d 。a n dS Oo n ．I t i Sc h a r a c t e r i z e d b y ”p o l y m e r i z a t i o n o f f u n d s ．c o l l e c t i v e

6、 i n v e s t m e n t ；p o r t f o l i o d i v e r s i f i c m i o nr i s k ；e x p e r tm a n a g e m e n t 。a n d t Oe n l a r g e t h e V a l u e o f ' 。．P E a r e o n e c o u n t r y t o s u p p o r ta n d d e v e

7、l o pa n i m p o r t a n tn a t i o n a le c o n o m i c w a y sa n d m e a n s ．h lP Ec o m eo u to f o n eh u n d r e dy e a r S ．i th a v em a d e i m p o r t a n tc o n t r i b u t i o n sf o r t h ee c o n o m i cd

8、e v e l o p m e n to fW e s t e r nd e v e l o p e dc o u n t r i e s ，e s p e c i a l l y f o r t h ed e v e l o p m e n to f s m a l la n dm e d i u m ．s i z e dh i g h —t e c hi n d u s t r i e s ．A sa n e w m e a n s

9、o f f i n a n c i n g ，P Ef o r i t su n i q u ef i n a n c i n ga d v a n t a g eo f o u r c o u n t r y w i l lb e c o m e a g r o w i n g s m a l la n d m e d i u m —s i z e d h i 曲一t e c he n t e r p r i s e s ，e s p

10、 e c i a l l yt os o l v e t h eb o t t l e n e c ko ft h e e s s e n t i a lm e a n so ff i n a n c i n gf o re c o n o m i cd e v e l o p m e n ti no u r c o u n t r yo fs t r a t e g i c i m p o r t a n c e ．I I l m i

11、 s p a p e r , f i r s to fa l l ' w eA n a l y s i so f P E ’Sb a s i cd e f i n i t i o n ，c h a r a c t e r i s t i c s ，a sw e l la st h e s t a t u s a t c a p i t a l m a r k e t s ．A f t e r a n a l y s i s o

12、ft h e U n i t e d S t a t e s ，J a p a n ，I s r a e l a n do t h e rc o u n t r i e s ’P E ’c o u r s eo f d e v e l o p m e n t 。e x p e r i e n c ea n d r e f e r e n c e f o r o u r c o u n t r y ．A n a l y s i so ft

13、 h ee f f e c t s o f P Et o i n v e s t i n o u r c o u n t r y o f s m a l l a n d m e d i u m —s i z e d ．F i n a l l y , a n a l y s i st h ei n a d e q u a c i e s o f o u r c o u n t r y ’s P E ．b r i n g f o r w a

14、 r d t h e d e v e l o p m e n t s t r a t e g i e s a n d s p e c i f i cr e c o m m e n d a t i o n s ．K e yw o r d s ：P r i v a t e E q u i t y I n v e s t m e n t ；P r i v a t e E q u i t yF u n d ；V e n t u r e C a