財務(wù)管理練習(xí)題答案

1、o第2章財務(wù)管理的價值觀念習(xí)題1.某人決定分別在2008年、2009年、2010年和2011年各年的1月1日分別存入10000元，按5%利率，每年復(fù)利一次，要求計算2011年12月31日的存款余額是多少？2.某企業(yè)想現(xiàn)在租用一套設(shè)備，在以后的10年中每年年初要支付租金10000元，年利率為5%，問這些租金的現(xiàn)值是多少？3.某企業(yè)向銀行借入一筆錢，銀行貸款的年利率為7%，銀行規(guī)定前10年不用還本付息，但從第11年至第20年每年年末償還本息

2、15000元，問這筆款項(xiàng)的現(xiàn)值為多少？4.某企業(yè)有甲、乙兩個投資項(xiàng)目，計劃投資額均為2000萬元，其收益率的概率分布如下表所示：市場狀況概率甲項(xiàng)目乙項(xiàng)目好0.320%25%一般0.515%15%差0.210%5%要求：（1）分別計算甲、乙兩個項(xiàng)目收益率的期望值。（2）分別計算甲、乙兩個項(xiàng)目收益率的標(biāo)準(zhǔn)差。（3）分別計算甲、乙兩個項(xiàng)目收益率的標(biāo)準(zhǔn)離差率。（4）比較甲、乙兩個投資項(xiàng)目風(fēng)險的大小。參考答案1.解:FA=10000【(FA，5％

3、，41)1】=10000（5.5256—1）=45256（元）或FA=10000（FA，5％，4）（15%）=100004.31011.05=100004.525605=45256.05（元）2.解:PA=10000【(PA，5%，101)1】=10000（7.10781）=81078（元）或PA=10000（PA，5％，10）（15%）=100007.72171.05=100008.107785=81077.85（元）3.解：據(jù)題意A

4、=15000，n=20，m=10，i=7%，則PA=100000[（PA，7%，20）（PA，7%，10）]=100000（10.5947.0236）=357040（元）或PA=100000（PA，7%，10）（PF，7%，10）=1000007.02360.5083=357009.59（元）4.解：（1）E甲=20%0.315%0.510%0.2=15.5%E乙=25%0.315%0.55%0.2=16%（2）應(yīng)收賬款存貨固定資產(chǎn)凈值

5、70000120000300000712—資產(chǎn)總額52000022負(fù)債應(yīng)付賬款其他流動負(fù)債長期負(fù)債實(shí)收資本留存收益60000300001100003000002000063———負(fù)債及所有者權(quán)益總額5200009上述百分比表明，銷售每增加100元，相應(yīng)的敏感資產(chǎn)將增加22元，而敏感負(fù)債將增加9元，因此實(shí)際需要追加的資金量為11（229）元。（1）預(yù)計2011年營業(yè)收入為140萬元，即：銷售額由2010年的1000000元增加到2011年

6、的1400000元，增加了400000元。因此所需要籌資的數(shù)量應(yīng)為40000011%=44000元。由于2011年盈利和股利支付仍維持2010年水平，即2011年能夠提供留存收益不變，仍為20000元，因此企業(yè)2011年需要追加的對外籌資規(guī)模應(yīng)為4400020000=24000元。（2）預(yù)計2011年營業(yè)收入為200萬元，即：銷售額由2010年的1000000元增加到2011年的2000000元，增加了1000000元。因此所需要籌資的

7、數(shù)量應(yīng)為100000011%=110000元。同樣，由于2011年盈利和股利支付仍維持2010年水平，即2011年能夠提供留存收益不變，仍為20000元，因此企業(yè)2011年需要追加的對外籌資規(guī)模應(yīng)為11000020000=90000元。2（1）當(dāng)市場利率為11%時，公司債券發(fā)行價格=100011%（PA，11%，5）1000（PF11%，5）=1103.695910000.5953=1000（元）（2）當(dāng)市場利率為8%時，公司債券發(fā)行價

8、格=100011%（PA，8%，5）1000（PF8%，5）=1103.992710000.6806=1120（元）（3）當(dāng)市場利率為13%時：公司債券發(fā)行價格=100011%（PA，13%，5）1000（PF13%，5）=1103.517210000.5428=930（元）3決策分析見下表：租賃現(xiàn)金流出表年末①租賃付款額②稅金③稅后現(xiàn)金流出量④現(xiàn)金流出量現(xiàn)值016000160001600017160006400960049305864

9、00（6400）（3357）合計61948注：②=①0.4，③=①②，折現(xiàn)率=稅前借款成本（1稅率）=14%0.6=8.4%。3某公司需要一臺機(jī)器設(shè)備，有兩種方式可以取得：舉債購置與融資租賃。兩種籌資方式如下：（1）采用舉債購置方式。設(shè)備的購買價為80000元，使用年限為8年，使用期限滿無殘值，采用直線法計提折舊。另外，公司每年尚需支付600元的維修費(fèi)用進(jìn)行設(shè)備維修。（2）采用融資租賃方式。每年租賃費(fèi)為12300元，其中設(shè)備購置成本10