法國興業(yè)銀行案例分析啟示

1、法國興業(yè)銀行案例分析啟示：作為世界上最大衍生交易市場的領(lǐng)導(dǎo)者，作為國際公認(rèn)的風(fēng)險管理最出色的銀行，法國興業(yè)銀行的覆滅表面上看是因為一個年輕交易員的錯誤操作造成的悲劇，但是問題不是如此簡單，此后隱含的更多深層次的問題更需要我們深入的反思。一、金融機(jī)構(gòu)必須理性認(rèn)識金融衍生品交易的作用與其他金融交易不同，金融衍生品交易是一種保證金交易，它是通過預(yù)測金融市場的未來走向，付出少量保證金而從事的一種典型的阿基米德式的以小搏大投機(jī)性活動。因此，這種交

2、易的不確定性非常大，能賺大錢，也能虧大錢。法興欺詐案表明，在監(jiān)管不善、內(nèi)控不力的情況下，金融衍生品交易會充分暴露其“魔鬼”的一面。因此對于正在積極發(fā)展金融衍生品交易市場，準(zhǔn)備推出股指期貨的中國來講，我們不可能因噎廢食而否定發(fā)展金融衍生品交易和推出股指期貨的積極意義，但是，關(guān)鍵是要努力防范和克服金融衍生品交易的風(fēng)險。特別是在市場起步時期，必須有效控制交易規(guī)模，完善風(fēng)險控制制度，健全風(fēng)險控制體系，堅持“安全第一”原則。如果我們僅憑一腔熱情，

3、無視金融衍生品交易的內(nèi)在特性，在各項制度措施和風(fēng)險管控體系建設(shè)尚未到位的情況下，不適當(dāng)?shù)丶涌彀l(fā)展金融衍生品交易，那么，很有可能重演法興的悲劇。二、加強(qiáng)操作風(fēng)險管理是金融機(jī)構(gòu)面臨的最大難題金融機(jī)構(gòu)是一種接受風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險，并在管理風(fēng)險中獲取利潤的企業(yè)，在經(jīng)營過程中，金融機(jī)構(gòu)通常會面臨各種各樣的風(fēng)險。對于操作風(fēng)險，目前尚缺乏有效的模型工具，還不能進(jìn)行有效量化，風(fēng)險管理的方法還比較原始，風(fēng)險管理水平也比較低。相對而言，操作風(fēng)險已成為金融機(jī)構(gòu)面

4、臨的最大風(fēng)險。法興這次巨額欺詐案，以及此前1995年英國巴林銀行、1999年日本住友公司、2002年愛爾蘭聯(lián)合銀行等金融交易丑聞，都充分說明：一單業(yè)務(wù)的操作風(fēng)險，就能摧毀一家信譽(yù)卓著的金融機(jī)構(gòu)。隨著我國金融綜合化經(jīng)營趨勢的日益顯著，目前各家銀行和金融機(jī)構(gòu)正在積極備戰(zhàn)綜合化經(jīng)營，在這種趨勢下，未來的操作風(fēng)險可能越來越大。如何加強(qiáng)操作風(fēng)險管理將是所有金融機(jī)構(gòu)面臨的重大難題。我認(rèn)為，要有效管理操作風(fēng)險，一方面要加強(qiáng)內(nèi)部控制，健全內(nèi)控體系，但更

5、重要的一個方面是要根據(jù)巴塞爾新資本協(xié)議的要求，不斷提升操作風(fēng)險的管理技術(shù)。具體包括：一是要樹立全面管理的風(fēng)險管理理念，建立適當(dāng)?shù)牟僮黠L(fēng)險管理環(huán)境；二是要借鑒國際先進(jìn)銀行的經(jīng)驗，建立完整的操作風(fēng)險管理體系；三是注重技術(shù)創(chuàng)新，積極推進(jìn)操作風(fēng)險管理工具的開發(fā)和運用；四是健全人才隊伍和激勵機(jī)制建設(shè)，為有效進(jìn)行操作風(fēng)險管理提供支持和保障。三、金融機(jī)構(gòu)強(qiáng)化內(nèi)部控制必須“行”勝于“言”法興這次出問題，關(guān)鍵是內(nèi)控制度的“言”（制度、系統(tǒng)）與“行”（實踐

6、、執(zhí)行）脫節(jié)了。具體來講，有兩個方面值得注意：一是人員配置不當(dāng)。從內(nèi)控角度講，銀行的金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部控制，可以通過建立健全多道風(fēng)險控制防線來加強(qiáng)，監(jiān)控方法包括現(xiàn)場稽查、非現(xiàn)場稽查和電腦信息系統(tǒng)監(jiān)測等。從金融信息化發(fā)展的趨勢看，對金融交易業(yè)務(wù)的監(jiān)控將越來越依靠信息系統(tǒng)，這樣不僅效率高，而且實時性、準(zhǔn)確性都比較強(qiáng)。但是，強(qiáng)化信息系統(tǒng)在內(nèi)部控制的作用，需要信息技術(shù)部門不斷完善電腦系統(tǒng)的安全控制措施，切實防止系統(tǒng)密碼被盜用和破解。法興在這次事件以

7、前，內(nèi)控系統(tǒng)通常是在交易三天后才會對交易進(jìn)行查核，同時，系統(tǒng)的開發(fā)人員、驗收人員與IT管理人員在一段較長時間內(nèi)對內(nèi)控和技術(shù)漏洞未能采取有效的措施，使得系統(tǒng)中的漏洞被JeromeKerviel利用。想從這方面加以改進(jìn)，需要從加強(qiáng)內(nèi)控角度出發(fā)，金融機(jī)構(gòu)電腦系統(tǒng)的密碼必須定期更改，每個用戶名和密碼的使用也必須定期監(jiān)控，電腦信息系統(tǒng)和發(fā)現(xiàn)管理系統(tǒng)必須有嚴(yán)格的管理與控制程序。JeromeKerviel能在長達(dá)一年時間里盜用多個系統(tǒng)、多個人員的用戶

8、名與密碼，說明法興電腦系統(tǒng)的安全性管理比較松散。如果電腦系統(tǒng)的安全性得不到保障，交易風(fēng)控的數(shù)據(jù)就沒有準(zhǔn)確性和完整性。那么，銀行的信用象征就會失去。所以，強(qiáng)化信息系統(tǒng)控制是加強(qiáng)內(nèi)部控制的關(guān)鍵。六、金融機(jī)構(gòu)必須建立健全危機(jī)事件的快速反應(yīng)機(jī)制盡管有人將法興欺詐案夸大為一場西方銀行體系的整體性內(nèi)控危機(jī)，但我認(rèn)為，這件事不應(yīng)被過度渲染，也不應(yīng)該由此否定法興在風(fēng)險管理方面的典范地位。此次欺詐案是在例行檢查中發(fā)現(xiàn)的，這說明其內(nèi)部控制體系和風(fēng)險管理體制

9、還是健全的。而且，發(fā)現(xiàn)問題后，在短短三天時間里，法興就關(guān)閉其高達(dá)500億歐元的頭寸，將風(fēng)險損失控制在49億歐元。在事件披露以后，法興采取了增資等積極措施，重新恢復(fù)了市場信心，使法興的股價表現(xiàn)平穩(wěn)，評級機(jī)構(gòu)盡管下調(diào)了股票級別，但仍然建議持有。這說明，法興的內(nèi)控體系是令人稱道的。不像巴林銀行在公布其衍生品交易巨虧后，仍等待翻盤，沒有及時平倉，最后釀成大患。法興目前沒有象巴林銀行般倒下，在遵從叢林法則的國際金融市場，這是一項了不起的成就?？紤]

10、到國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)對進(jìn)軍金融衍生品交易市場的雄心，如何借鑒法興應(yīng)對足以滅頂?shù)难苌方灰滋潛p，重要性不言而喻。法興啟示我們：建立嚴(yán)密的虧損控制和善后程序，合理把握信息披露的時機(jī)，加強(qiáng)危機(jī)管理，是中資金融機(jī)構(gòu)的一堂必修課。最后，法興式的悲劇未來是否能夠避免？在經(jīng)濟(jì)金融運行不確定性程度不斷提升的背景下，金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險管理體制再健全、內(nèi)部控制體系再健全、規(guī)章制度再嚴(yán)密、電腦系統(tǒng)再安全，都會存在風(fēng)險管理的漏洞和死角，我們難以消除此類事件發(fā)生的可能性，